國有企業(yè)經(jīng)理人道德風(fēng)險防范研究.pdf

1、如何提高企業(yè)尤其是國有企業(yè)的效率，是近年來理論界一直討論的問題。提高國有企業(yè)的效率也是進行國有企業(yè)改革的初衷。始于1979年的我國國有企業(yè)改革，雖經(jīng)歷1979-1982年的擴權(quán)讓利，1983-1986年的利改稅，1986-1991年的承包經(jīng)營責(zé)任制，1992-1993年試行股份制和1994年建立現(xiàn)代企業(yè)制度，進行企業(yè)創(chuàng)新等階段，并取得了令人矚目的成就，但國有企業(yè)效率問題并沒有從根本上得到解決。隨著企業(yè)改革深入，現(xiàn)代企業(yè)制度的逐漸建立和完

2、善，人們認識到國有企業(yè)經(jīng)營者的道德風(fēng)險是阻礙國有企業(yè)效率根本改善的重要原因，如何防范國有企業(yè)經(jīng)營者的道德風(fēng)險成為國有企業(yè)改革的核心問題。 本文從委托—代理理論中的道德風(fēng)險理論問題研究出發(fā)，闡明了道德風(fēng)險在我國國有企業(yè)中的具體行為表現(xiàn)以及產(chǎn)生的原因，結(jié)合我國國有企業(yè)經(jīng)理人報酬制度的演變、現(xiàn)狀和存在的問題，歸納出防范道德風(fēng)險的關(guān)鍵在于建立有效的國有企業(yè)經(jīng)理人的激勵、約束機制和監(jiān)督機制，對于深化國有企業(yè)改革，提高國有企業(yè)的經(jīng)營效率都有

3、一定的理論和現(xiàn)實意義。 本文的基本內(nèi)容將涉及到以下四大部分：第一部分主要是關(guān)于道德風(fēng)險的理論分析。主要從三個方面展開：首先，論述了道德風(fēng)險的內(nèi)涵，從委托—代理關(guān)系的角度指出，道德風(fēng)險的含義為契約的甲方(通常是代理人)利用其擁有的信息優(yōu)勢采取契約的乙方(通常是委托人)所無法觀測和監(jiān)督的隱藏性行動或不行動，從而導(dǎo)致的(委托人)損失或(代理人)獲利的可能性；然后，主要從委托人和代理人的關(guān)系角度分析了道德風(fēng)險產(chǎn)生的原因，主要有三點：主體

4、利益的不一致；信息的不對稱性；現(xiàn)實情況的不確定性和契約的不完全性；最后，運用不完全信息動態(tài)博弈的理論，建立了一個防范道德風(fēng)險的博弈模型，并結(jié)合該模型，指出要在企業(yè)內(nèi)部建立一種激勵和約束機制，加大代理人的不道德成本，減少不道德收入，把其不道德行為轉(zhuǎn)變?yōu)榈赖碌膶だ袨椤?第二部分主要圍繞我國國有企業(yè)經(jīng)理人道德風(fēng)險展開論述。主要涉及到三個方面的內(nèi)容：首先，分析了道德風(fēng)險在國有企業(yè)中的行為表現(xiàn)。然后，結(jié)合我國國有企業(yè)的具體情況，概括出我

5、國國有企業(yè)經(jīng)理人道德風(fēng)險產(chǎn)生的原因。最后，指出了防范我國國有企業(yè)經(jīng)理人道德風(fēng)險的途徑——激勵約束和監(jiān)督機制。 第三部分主要是就防范我國國有企業(yè)經(jīng)理人道德風(fēng)險的監(jiān)督機制展開論述。主要包括三大塊內(nèi)容：一是關(guān)于國有企業(yè)經(jīng)理人監(jiān)督失靈的主要表現(xiàn)，包括法制監(jiān)督缺位，行政監(jiān)督流于形式，企業(yè)內(nèi)部監(jiān)督乏力，公司制企業(yè)運作未上軌道；二是分析了監(jiān)督約束機制對經(jīng)理人道德風(fēng)險程度的影響；三是從外部的監(jiān)督機構(gòu)、監(jiān)督方式和企業(yè)的內(nèi)部監(jiān)督兩個方面論述了有效監(jiān)

6、督機制的構(gòu)建。 第四部分主要是關(guān)于防范道德風(fēng)險的激勵約束機制的論述。主要分為兩大部分：一是關(guān)于報酬激勵約束機制，首先說明了報酬機制對經(jīng)理人的激勵作用，隨后闡明了國有企業(yè)經(jīng)理人報酬制度的演變，然后重點論述了股票期權(quán)制，通過分析，說明在我國現(xiàn)有的條件下，股票期權(quán)對國有企業(yè)經(jīng)理人的激勵作用收效顯微，最后提出了平衡積分卡和EVA(經(jīng)濟增加值)相結(jié)合的績效股票期權(quán)制二是關(guān)于控制權(quán)激勵約束機制，首先闡明了控制權(quán)的內(nèi)涵，然后著重說明了控制權(quán)激