中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)分析及對(duì)策研究.pdf

1、本文主要采用實(shí)證分析的方法，運(yùn)用了大量的最新數(shù)據(jù)。在寫(xiě)作中采取由點(diǎn)及面、由淺入深的邏輯思路。從跨國(guó)并購(gòu)的一般理論評(píng)述到企業(yè)海外并購(gòu)的宏微觀(guān)經(jīng)濟(jì)效應(yīng)分析；從中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)的現(xiàn)狀探討到并購(gòu)的比較優(yōu)勢(shì)分析；從問(wèn)題的分析到對(duì)策的提出，從整體戰(zhàn)略到具體措施，體現(xiàn)了全文結(jié)構(gòu)的邏輯性。 全文大體分為兩個(gè)部分：第一部分是全文分析的基礎(chǔ)，主要是對(duì)跨國(guó)并購(gòu)相關(guān)理論的綜述，以及對(duì)企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)的宏觀(guān)和微觀(guān)經(jīng)濟(jì)效應(yīng)分析，這是本文的理論基石，具體包括第一

2、章和第二章。第二部分是本文的主體部分，在第一部分理論分析的基礎(chǔ)上，運(yùn)用實(shí)證分析的方法分析了中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)的現(xiàn)狀，以及中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)所具備的內(nèi)外部比較優(yōu)勢(shì)、產(chǎn)業(yè)比較優(yōu)勢(shì)，最后分析了中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)實(shí)踐中的障礙，并提出了在新的歷史條件下拓展中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)的對(duì)策措施，這一部分包括第三章和第四章和第五章。 各章具體內(nèi)容如下： 導(dǎo)論：本部分簡(jiǎn)要介紹了本文的寫(xiě)作背景，引出本文寫(xiě)作的意義與目的，交待了全文的基本思路和邏輯結(jié)構(gòu)。

3、 第一章跨國(guó)并購(gòu)的理論綜述。 本章首先介紹了跨國(guó)并購(gòu)的概念及分類(lèi)，同時(shí)對(duì)跨國(guó)并購(gòu)進(jìn)行理論綜述。由于企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)的廣泛性和重要性日漸突出，對(duì)這一領(lǐng)域的研究也日益增多。本文主要對(duì)當(dāng)前全球研究比較成熟的跨國(guó)并購(gòu)理論進(jìn)行了介紹和評(píng)述，包括壟斷優(yōu)勢(shì)論、內(nèi)部化論、國(guó)際生產(chǎn)折衷論、規(guī)模經(jīng)濟(jì)理論及協(xié)同效應(yīng)理論等。評(píng)述以上理論目的在于給將要分析的中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)作一個(gè)理論鋪墊。同時(shí)也是第二章分析一般企業(yè)的宏觀(guān)和微觀(guān)經(jīng)濟(jì)效應(yīng)的理論基礎(chǔ)。

4、 第二章企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)的宏觀(guān)與微觀(guān)經(jīng)濟(jì)效應(yīng)分析。 本章站在一般企業(yè)的立場(chǎng)，從宏觀(guān)和微觀(guān)兩個(gè)角度對(duì)跨國(guó)并購(gòu)的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)進(jìn)行了特定的分析。宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)分析主要基于自由競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)的跨國(guó)并購(gòu)和壟斷市場(chǎng)的跨國(guó)并購(gòu)兩個(gè)角度，分別對(duì)縱向跨國(guó)并購(gòu)和橫向跨國(guó)并購(gòu)的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)進(jìn)行分析；微觀(guān)經(jīng)濟(jì)分析則在前兩者的基礎(chǔ)上，加入混合并購(gòu)進(jìn)行分析。微觀(guān)經(jīng)濟(jì)分析側(cè)重交易費(fèi)用和成本分析。本章的分析為第三章對(duì)中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)的動(dòng)因和效應(yīng)分析提供理論依據(jù)。 第三章中國(guó)

5、企業(yè)海外并購(gòu)的現(xiàn)狀分析。 本章在前兩章理論分析的基礎(chǔ)上，分析了中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)的現(xiàn)狀，這是本文的現(xiàn)實(shí)背景。首先分析了中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)的規(guī)模和結(jié)構(gòu)。總體上看，中國(guó)企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)雖然有著二十多年的發(fā)展，但總體規(guī)模不大。中國(guó)企業(yè)的跨國(guó)并購(gòu)還停留在初級(jí)階段，參與全球跨國(guó)并購(gòu)的程度遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。中國(guó)企業(yè)跨國(guó)投資仍以“綠地投資”為主，跨國(guó)并購(gòu)沒(méi)能充當(dāng)主角。同時(shí)，海外并購(gòu)行業(yè)分布廣，行業(yè)特征不明顯，集中度不高。從產(chǎn)業(yè)、行業(yè)分布結(jié)構(gòu)上看，中國(guó)企業(yè)跨國(guó)

6、并購(gòu)涵蓋了所有三次產(chǎn)業(yè)，但就并購(gòu)金額而言，第一產(chǎn)業(yè)最多。從全球區(qū)域分布結(jié)構(gòu)上看，首先，三次產(chǎn)業(yè)分布各有重點(diǎn)區(qū)域；其次，投資額分布區(qū)域較為分散；在并購(gòu)活動(dòng)主體結(jié)構(gòu)上，參與跨國(guó)并購(gòu)的主體基本還是國(guó)有大型企業(yè)，民營(yíng)企業(yè)正在形成一股新興的并購(gòu)力量。其次，本章利用第二章的理論，闡釋了中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)動(dòng)機(jī)與效應(yīng)。 第四章中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)的比較優(yōu)勢(shì)分析。 本章在第三章對(duì)中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)現(xiàn)狀分析的基礎(chǔ)上，緊接著分析中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)所具備

7、的比較優(yōu)勢(shì)。根據(jù)市場(chǎng)綜合競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)理論，中國(guó)雖然是發(fā)展中國(guó)家，生產(chǎn)力水平相對(duì)落后，但中國(guó)企業(yè)在一些行業(yè)和領(lǐng)域仍具有比較優(yōu)勢(shì)，完全可以憑借這些優(yōu)勢(shì)并購(gòu)國(guó)外企業(yè)以取得原先在國(guó)內(nèi)所無(wú)法取得的某些競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，從而面向國(guó)際增強(qiáng)中國(guó)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。 本章主要分為兩節(jié)，第一節(jié)分析中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)的內(nèi)外部比較優(yōu)勢(shì)。本節(jié)認(rèn)為，目前中國(guó)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展，企業(yè)實(shí)力不斷壯大，部分企業(yè)的國(guó)際融資能力很強(qiáng)，加上國(guó)家政策的扶持，中國(guó)企業(yè)在走出國(guó)門(mén)，實(shí)施海外并購(gòu)的過(guò)程

8、中已經(jīng)具備了相當(dāng)?shù)谋容^優(yōu)勢(shì)。第二節(jié)分析中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)的產(chǎn)業(yè)比較優(yōu)勢(shì)，在傳統(tǒng)比較優(yōu)勢(shì)理論分析的基礎(chǔ)上，對(duì)中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)實(shí)踐中具有的產(chǎn)業(yè)比較優(yōu)勢(shì)進(jìn)行了深入分析，并對(duì)適合中國(guó)企業(yè)實(shí)施海外并購(gòu)的產(chǎn)業(yè)作了界定：加工組裝制造業(yè)、紡織業(yè)與服裝業(yè)、資源開(kāi)發(fā)業(yè)及部分高科技產(chǎn)業(yè)。本章從內(nèi)外部比較優(yōu)勢(shì)和產(chǎn)業(yè)比較優(yōu)勢(shì)角度分析，為中國(guó)企業(yè)“走出去”實(shí)施跨國(guó)并購(gòu)奠定了理論依據(jù)和實(shí)踐支持。 第五章中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)的實(shí)踐障礙及對(duì)策研究。 本章結(jié)合前

9、面的分析，對(duì)中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)的實(shí)踐障礙和對(duì)策措施進(jìn)行探討和展望。文章指出，雖然有比較優(yōu)勢(shì)存在，但中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)實(shí)踐中仍然存在不少障礙，比如：企業(yè)體制障礙、金融體制與資本市場(chǎng)的不健全、政府宏觀(guān)管理職能的滯后、企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)能力較差、缺少熟悉跨國(guó)并購(gòu)的中介機(jī)構(gòu)，雙邊及多邊投資保護(hù)協(xié)定的缺陷等。在此分析基礎(chǔ)上，從宏觀(guān)和微觀(guān)兩方面提出了對(duì)策措施。宏觀(guān)方面要改善并加強(qiáng)政府的政策驅(qū)動(dòng)，構(gòu)建與企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)相適應(yīng)的資本市場(chǎng)體系；加快企業(yè)體制和機(jī)制創(chuàng)新的