中國(guó)信貸市場(chǎng)結(jié)構(gòu)、行為和績(jī)效研究.pdf

1、在現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，貨幣是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的第一推動(dòng)力量。長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)選擇了以銀行中介為基礎(chǔ)的金融結(jié)構(gòu)，銀行信貸進(jìn)而成為影響儲(chǔ)蓄向投資轉(zhuǎn)換和支持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要因素。信貸是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中最活躍的部分，也是最敏感、最脆弱的環(huán)節(jié)。由于信貸具有較強(qiáng)的外部性，銀行不良貸款一旦累計(jì)過(guò)多就會(huì)危及社會(huì)的穩(wěn)定，嚴(yán)重的則會(huì)導(dǎo)致系統(tǒng)金融風(fēng)險(xiǎn)，引發(fā)經(jīng)濟(jì)危機(jī)。有資料顯示，亞洲金融危機(jī)造成的損失達(dá)上萬(wàn)億美元。一場(chǎng)危機(jī)過(guò)后，發(fā)展中國(guó)家的經(jīng)濟(jì)往往要倒退十幾年甚至幾十年。近年來(lái)，理

2、論界在深刻分析產(chǎn)生不良貸款的體制原因的同時(shí)，引發(fā)了對(duì)當(dāng)前銀行信貸政策和相關(guān)規(guī)制政策是否適應(yīng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整問(wèn)題的討論。中小企業(yè)貸款難的問(wèn)題、利率市場(chǎng)化與競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題、民間地下信貸的發(fā)展和規(guī)范等問(wèn)題也成為各方關(guān)注的焦點(diǎn)。顯然，這些問(wèn)題正是我國(guó)信貸市場(chǎng)面臨的挑戰(zhàn)，也是現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)組織理論從結(jié)構(gòu)、行為和績(jī)效的視角進(jìn)行系統(tǒng)剖析和揭示的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。 本文運(yùn)用產(chǎn)業(yè)組織理論對(duì)中國(guó)信貸市場(chǎng)結(jié)構(gòu)、行為和績(jī)效及三者之間的關(guān)系進(jìn)行了理論分析和歸納總結(jié)，探討了改革

3、開(kāi)放以來(lái)我國(guó)信貸市場(chǎng)結(jié)構(gòu)變遷的規(guī)律，分析了信貸市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)行為的變化形式，對(duì)比世界各國(guó)信貸市場(chǎng)績(jī)效狀況，給出了不良貸款剝離后我國(guó)信貸市場(chǎng)績(jī)效水平所處的位次，為進(jìn)一步研究銀行信貸市場(chǎng)提供了一個(gè)產(chǎn)業(yè)組織學(xué)的視角和部分經(jīng)驗(yàn)性實(shí)證素材。從理論方面講，本文試圖運(yùn)用SCP的經(jīng)典范式和產(chǎn)業(yè)組織理論的最新研究成果，構(gòu)建起分析信貸市場(chǎng)結(jié)構(gòu)、行為和績(jī)效的嚴(yán)密邏輯關(guān)系，并以此為基礎(chǔ)，詳述銀行信貸市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)特征、價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)與非價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)的表現(xiàn)形式以及總體市場(chǎng)績(jī)效狀況。

4、分析過(guò)程中，注意三者之間關(guān)系的互動(dòng)研究，并以較翔實(shí)的資料和數(shù)據(jù)支撐有關(guān)論點(diǎn)。文章通過(guò)客觀描述我國(guó)銀行信貸市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的歷史變遷，從買(mǎi)方和賣(mài)方兩個(gè)方面衡量了我國(guó)信貸市場(chǎng)的集中和集中度問(wèn)題；借助產(chǎn)業(yè)組織學(xué)的有關(guān)工具，規(guī)范分析了我國(guó)信貸市場(chǎng)的進(jìn)入退出壁壘，詳細(xì)論述了進(jìn)入退出壁壘形成的原因和表現(xiàn)形式，重點(diǎn)討論了信貸市場(chǎng)退出的通道及其外部性帶來(lái)的廣泛影響；以不同的視角對(duì)我國(guó)信貸市場(chǎng)績(jī)效進(jìn)行了客觀評(píng)價(jià)。為我國(guó)進(jìn)一步優(yōu)化信貸市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，規(guī)范市場(chǎng)行為，構(gòu)建有

5、效的信貸競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)和提高信貸市場(chǎng)績(jī)效提供了理論依據(jù)，從產(chǎn)業(yè)組織學(xué)的角度給思考銀行信貸體制改革的金融工作者一些理論方面的啟示。 本文共有6章組成： 第1章是全文的導(dǎo)論部分，主要是提出問(wèn)題，并從產(chǎn)業(yè)組織學(xué)角度探討研究我國(guó)銀行信貸市場(chǎng)問(wèn)題的可行性和必要性，定義信貸市場(chǎng)，確定研究對(duì)象和研究思路，參照國(guó)內(nèi)外有關(guān)研究成果，構(gòu)建研究中國(guó)銀行信貸市場(chǎng)問(wèn)題的基本框架。 第2章主要研究信貸市場(chǎng)結(jié)構(gòu)問(wèn)題。從買(mǎi)方和賣(mài)方對(duì)信貸市場(chǎng)的集中和集

6、中度進(jìn)行分析。試圖通過(guò)對(duì)信貸市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的變遷和現(xiàn)狀的完整描述，反映我國(guó)銀行信貸市場(chǎng)從壟斷到寡占的歷史過(guò)程，揭示信貸資金這一稀缺資源參與經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的領(lǐng)域、深度和布局。本文選取國(guó)有商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行和政策性銀行在內(nèi)的貸款數(shù)據(jù)資料，同時(shí)估算了民間借貸數(shù)額，從行業(yè)、所有制、期限結(jié)構(gòu)、區(qū)域諸方面系統(tǒng)分析了銀行貸款的集中趨勢(shì)，分析了民間地下信貸和小企業(yè)貸款難等問(wèn)題產(chǎn)生的原因，概述了既定信貸市場(chǎng)結(jié)構(gòu)對(duì)市場(chǎng)行為和績(jī)效的影響。 第3章就信貸市場(chǎng)

7、的進(jìn)入退出問(wèn)題進(jìn)行了探討。進(jìn)入與退出是銀行信貸活動(dòng)實(shí)現(xiàn)其本質(zhì)意義一流動(dòng)性、安全性、效益性的重要環(huán)節(jié)，也是一國(guó)金融活動(dòng)當(dāng)中最值得關(guān)注的一種經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。銀行信貸對(duì)某些領(lǐng)域的進(jìn)入退出過(guò)程在一定程度上反映了一國(guó)金融資源對(duì)其相關(guān)產(chǎn)業(yè)的傾斜與支持。以產(chǎn)業(yè)組織理論的視角探討信貸市場(chǎng)進(jìn)入退出成因和表現(xiàn)形式，衡量信貸市場(chǎng)進(jìn)入退出壁壘，重點(diǎn)關(guān)注信貸退出對(duì)信貸市場(chǎng)結(jié)構(gòu)、績(jī)效以及金融穩(wěn)定性的影響是分析方法上的創(chuàng)新。文章密切結(jié)合實(shí)踐中信貸進(jìn)入退出的特點(diǎn)，分別就主動(dòng)

8、進(jìn)入退出和被動(dòng)進(jìn)入退出的成因和后果進(jìn)行了研究。 第4章研究了銀行信貸市場(chǎng)的價(jià)格和非價(jià)格行為。借用伯川德、古諾和斯坦?fàn)柌竦热说哪Ｐ吞接懥诵刨J市場(chǎng)價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)的短期均衡、長(zhǎng)期均衡和價(jià)格聯(lián)盟策略，分析了信貸產(chǎn)品創(chuàng)新所形成的市場(chǎng)勢(shì)力對(duì)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)和績(jī)效的影響；客觀論述和評(píng)價(jià)了近年來(lái)我國(guó)銀行信貸市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)行為的快速變化，對(duì)比西方商業(yè)銀行的先進(jìn)作法，提出了具體的改進(jìn)建議。 第5章主要研究了信貸市場(chǎng)績(jī)效問(wèn)題。文章首先對(duì)國(guó)內(nèi)外銀行信貸的公共性問(wèn)

9、題進(jìn)行了概括總結(jié)，認(rèn)為信貸市場(chǎng)績(jī)效應(yīng)同時(shí)包含公共績(jī)效和廠商績(jī)效雙重內(nèi)涵。其次對(duì)我國(guó)信貸體制的歷史變遷進(jìn)行了回顧，認(rèn)為合理的歷史分期是客觀評(píng)價(jià)我國(guó)商業(yè)銀行尤其是國(guó)有銀行信貸市場(chǎng)績(jī)效的前提。這是本文分析視角上的突破。為了讓有關(guān)結(jié)論更有說(shuō)服性，文章借用了《銀行家》雜志世界1000家大銀行信貸資產(chǎn)質(zhì)量檢測(cè)模型和格蘭杰因果關(guān)系模型，分別對(duì)我國(guó)銀行信貸市場(chǎng)的廠商績(jī)效和公共績(jī)效進(jìn)行了評(píng)估；對(duì)信貸市場(chǎng)結(jié)構(gòu)、行為和績(jī)效的關(guān)系進(jìn)行了歸納總結(jié)；通過(guò)數(shù)據(jù)模型，

10、對(duì)信貸市場(chǎng)結(jié)構(gòu)和績(jī)效之間的關(guān)系進(jìn)行了回歸分析，并實(shí)證檢驗(yàn)了共謀假說(shuō)和有效結(jié)構(gòu)假說(shuō)。第6章為結(jié)論和建議。 本文的現(xiàn)實(shí)意義在于密切結(jié)合中國(guó)銀行信貸市場(chǎng)改革和發(fā)展的實(shí)際，就一些長(zhǎng)期以來(lái)困擾理論界的問(wèn)題如：怎樣看待我國(guó)銀行信貸市場(chǎng)的寡占結(jié)構(gòu)；如何評(píng)價(jià)信貸市場(chǎng)績(jī)效，以及怎樣分析信貸市場(chǎng)結(jié)構(gòu)與績(jī)效的關(guān)系等問(wèn)題，進(jìn)行了產(chǎn)業(yè)組織理論的規(guī)范研究。具體探討的內(nèi)容包括：信貸市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的特征和規(guī)律；積極主動(dòng)的進(jìn)入退出對(duì)提高信貸資金配置效率的作用；被動(dòng)進(jìn)入

11、退出對(duì)銀行自身績(jī)效和關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)的消極影響；有效競(jìng)爭(zhēng)與信貸市場(chǎng)行為的關(guān)系；績(jī)效改進(jìn)對(duì)股份制商業(yè)銀行和中小銀行擴(kuò)大市場(chǎng)份額進(jìn)而實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的積極意義等等。文章雖然沒(méi)有完全進(jìn)入到銀行信貸管理的微觀層面就一些具體細(xì)節(jié)進(jìn)行描述，但對(duì)諸如流程再造、產(chǎn)品創(chuàng)新、貸款定價(jià)、“惜貸”、尋租等市場(chǎng)行為在結(jié)合產(chǎn)業(yè)組織理論的基礎(chǔ)上進(jìn)行了有別于金融學(xué)的探討。這為他人從事相關(guān)問(wèn)題的研究提供了參考。 該篇論文隱含的結(jié)論是：隨著中國(guó)銀行業(yè)的全面對(duì)外開(kāi)放和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)

12、的進(jìn)一步加劇，銀行信貸市場(chǎng)結(jié)構(gòu)、行為和績(jī)效之間的邏輯關(guān)系將越來(lái)越符合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下西方商業(yè)銀行所具有的特征和規(guī)律，用產(chǎn)業(yè)組織學(xué)的理論方法系統(tǒng)研究銀行信貸市場(chǎng)結(jié)構(gòu)、行為和績(jī)效，對(duì)于指導(dǎo)我國(guó)銀行信貸的改革與實(shí)踐具有前瞻性和借鑒意義。 由于受作者知識(shí)水平和所收集資料的限制，論文存在不少缺憾，如由于缺少個(gè)別銀行局部年份的數(shù)據(jù)，使分析缺乏一定的連續(xù)性。選取信貸產(chǎn)品作為研究對(duì)象是新的嘗試，但缺少前人研究成果的支持。創(chuàng)新的觀點(diǎn)分布于各章節(jié)，論