房地產(chǎn)泡沫成因和破滅——國際和地區(qū)經(jīng)驗比較借鑒.pdf

1、理性預(yù)期的存在是導(dǎo)致資產(chǎn)價格波動的重要因素，其所反映的資產(chǎn)定價的部分就是理性泡沫，但是諸如從眾心理等的非理性行為在市場上必然存在，這使得資產(chǎn)泡沫在市場經(jīng)濟中似乎必然存在。特殊的屬性使房地產(chǎn)和股票一樣，極易成為泡沫的載體。房地產(chǎn)泡沫從產(chǎn)生到破裂必然伴隨著價格的大起大落，同時經(jīng)濟過熱，到泡沫經(jīng)濟，最后泡沫破裂導(dǎo)致經(jīng)濟大幅降溫甚至經(jīng)濟危機、經(jīng)濟崩潰。房地產(chǎn)泡沫的破裂對國民經(jīng)濟的危害具體表現(xiàn)在，金融機構(gòu)因不良貸款而破產(chǎn)倒閉，生產(chǎn)受到抑制，消費長

2、期下降等等。 房地產(chǎn)泡沫是一種世界性問題，并且似乎具有一種“國際傳染性”，近幾年新一輪的全球性房地產(chǎn)泡沫傾向又開始顯現(xiàn)。世界各國房地產(chǎn)泡沫的核心問題是共性的。中國經(jīng)濟的新一輪增長中已經(jīng)出現(xiàn)了過熱的隱患，房地產(chǎn)市場的問題逐漸突出：供應(yīng)結(jié)構(gòu)畸形、價格上漲過快，金融風(fēng)險加劇等等。通過對國際上一些房地產(chǎn)泡沫現(xiàn)象和結(jié)論的歸納總結(jié)，可以理解我國目前房地產(chǎn)泡沫的生成、膨脹等的因素和環(huán)節(jié)，利用國際比較的經(jīng)驗和借鑒，可以從局部到整體，得到一些前瞻