浙江民營上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)與經(jīng)營績效關(guān)系研究.pdf

1、股權(quán)結(jié)構(gòu)作為公司治理結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ)，它首先決定了公司的控制權(quán)結(jié)構(gòu)，進而決定了內(nèi)部監(jiān)控機制的構(gòu)成和運作，并通過內(nèi)部監(jiān)控機制對整個公司治理效率發(fā)生作用，最終影響公司經(jīng)營績效。因此，只有建立合理的股權(quán)結(jié)構(gòu)，才能保證公司取得好的經(jīng)營業(yè)績。 本文通過理論研究和實證研究相結(jié)合的研究方法，運用描述性統(tǒng)計、多元線性回歸等統(tǒng)計方法對浙江民營上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀、經(jīng)營績效現(xiàn)狀、股權(quán)結(jié)構(gòu)與經(jīng)營績效關(guān)系進行了研究，并進一步提出民營上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)優(yōu)化、提高

2、經(jīng)營績效的政策建議。 文章選取2002-2004年50家浙江民營上市公司的面板數(shù)據(jù)作為研究對象，以ROE值作為經(jīng)營績效評價指標，從股權(quán)集中度、股權(quán)構(gòu)成兩方面探討了公司股權(quán)結(jié)構(gòu)與經(jīng)營績效之間關(guān)系。研究發(fā)現(xiàn)，股權(quán)集中程度與經(jīng)營績效正相關(guān)；第一大股東持有的法人股比例與經(jīng)營績效正相關(guān)、其余法人股比例與經(jīng)營績效負相關(guān)，自然人股比例與經(jīng)營績效正相關(guān)，國家股比例、流通股比例與經(jīng)營績效無關(guān)。 本文認為，保持股權(quán)結(jié)構(gòu)的適度集中，積極配合股