我國發(fā)展房地產(chǎn)投資信托基金（REITs）的可行性分析.pdf

1、房地產(chǎn)業(yè)是近年來我國發(fā)展較快的主導(dǎo)性產(chǎn)業(yè)之一并在國民經(jīng)濟(jì)中占據(jù)著非常重要的地位。由于房地產(chǎn)行業(yè)自身的特點(diǎn)，如資金投入大，建設(shè)周期長，資金周轉(zhuǎn)慢等，使得該行業(yè)與金融業(yè)之間息息相關(guān)，密不可分。 我國房地產(chǎn)企業(yè)的資金來源主要包括自籌資金、銀行貸款和銷售回款三部分。其中，銀行貸款在總資金額中占有大約70％的份額，是房地產(chǎn)業(yè)融資的主要渠道。隨著近年來房地產(chǎn)市場的持續(xù)繁榮發(fā)展，房地產(chǎn)企業(yè)的融資需求也隨之越來越大。近期，國家出臺(tái)了關(guān)于規(guī)范放貸

2、的相關(guān)政策法規(guī)使得銀行放貸政策收緊，同時(shí)由于我國金融投資工具的欠缺使得房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)的貸款門檻大大提高，融資渠道狹窄。因此，尋求新的融資渠道成為了房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)乃至整個(gè)房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展的當(dāng)務(wù)之急。本文從介紹REITs產(chǎn)品這樣一個(gè)在美國等發(fā)達(dá)國家已經(jīng)發(fā)展了40多年的成熟金融產(chǎn)品的特征出發(fā)，提出將房地產(chǎn)投資信托基金(RealEstateInvestmentTrusts，REITs)引入我國的必要性。并從我國特殊經(jīng)濟(jì)環(huán)境出發(fā)，分析了目前我國房地產(chǎn)