巨災債券的基差風險研究.pdf

1、近年來由于人為或者自然巨災造成的損失越來越嚴重，導致保險公司和再保險公司面對巨災風險無能為力。人們將眼光投向了資本市場，通過巨災保險風險證券化，借助巨災債券、巨災互換等一系列金融手段來解決巨災風險給保險業(yè)帶來的困境。我國也是一個災害頻發(fā)的國家，現(xiàn)有的保險體系無法承受巨災的打擊，因此巨災風險證券化對我國也有很強的借鑒意義，但是在發(fā)行指數(shù)型巨災債券時，會存在著基差風險，而國內對于指數(shù)型巨災債券基差風險的研究基本處于空白。因此，本文以巨災債券

2、中的基差風險為研究對象，以風險管理的思想，采用文獻研究的方式，對國外指數(shù)型巨災債券基差風險的識別、成因、及其對巨災債券的影響進行了研究。 通過研究，本文指出了國內外對于巨災債券基差風險研究的趨勢，反證了大數(shù)定理不適應于巨災風險保險；同時，本文還比較詳細地研究了巨災債券基差風險與期貨市場基差風險的不同，歸納了度量基差風險的方法，并研究了基差風險對于巨災債券的影響，以及減小基差風險對保險人的影響的途徑。針對我國國情，本文研究了如果我