巨災債券研究及其在我國的應用.pdf

1、　　巨災風險是指洪水、地震、颶風等自然災害以及某些人為因素造成的一定地域內(nèi)大量保險標的同時受損，從而引發(fā)巨額保險索賠，給保險公司經(jīng)營穩(wěn)定帶來巨大影響的風險。近十幾年，全球范圍內(nèi)巨災的發(fā)生頻率和損失數(shù)額呈現(xiàn)上升趨勢。傳統(tǒng)的再保險已經(jīng)不足以滿足保險市場分散巨災的需求。在這種情況下，巨災債券便應運而生了。巨災債券是巨災風險證券化多種形式中發(fā)行量最大、最為成功的一種，它是近十幾年內(nèi)國際風險管理領(lǐng)域的一個重要創(chuàng)新。巨災債券把保險市場和資本市場連接

2、起來，使風險突破保險市場承保能力的限制在更廣闊的資本市場進行分散。在擴大了風險承保能力的同時，它為資本市場提供了高收益、零β風險的投資工具。我國是一個災害多發(fā)的國家，但至今尚未建立有效的風險防范機制和化解體系。我國保險市場發(fā)展還不夠完善，沒有發(fā)揮應有的作用，巨額的自然災害只能由國家財政和受災群眾自己承擔，這對我國的經(jīng)濟發(fā)展十分不利。國外巨災債券的發(fā)行及運作為我國分散巨災風險開拓了新的思路。本文結(jié)合我國實際情況，分析了巨災債券的產(chǎn)生原因、