基于風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算的機(jī)構(gòu)投資者風(fēng)險(xiǎn)管理.pdf

1、經(jīng)濟(jì)學(xué)理論一般認(rèn)為在證券市場(chǎng)中機(jī)構(gòu)投資者更傾向于價(jià)值投資和長(zhǎng)期投資，因此有穩(wěn)定市場(chǎng)的作用。為了維護(hù)我國(guó)證券市場(chǎng)的健康發(fā)展，近年來(lái)政府監(jiān)管部門(mén)開(kāi)始積極著手于改善證券市場(chǎng)的內(nèi)部結(jié)構(gòu)，培育機(jī)構(gòu)投資者，以多種投資主體的共同發(fā)展、互相制約來(lái)促進(jìn)我國(guó)證券市場(chǎng)的穩(wěn)定發(fā)展。在這種背景下，證券市場(chǎng)上的機(jī)構(gòu)投資者的數(shù)量和結(jié)構(gòu)發(fā)生了深刻的變化，投資者隊(duì)伍由以中小投資者為主體轉(zhuǎn)變?yōu)橐詸C(jī)構(gòu)投資者為主體，我國(guó)的證券市場(chǎng)進(jìn)入了以機(jī)構(gòu)投資者為主的、倡導(dǎo)價(jià)值投資的新時(shí)代

2、，機(jī)構(gòu)投資者生存的市場(chǎng)環(huán)境和盈利模式發(fā)生了根本性的改變。但與國(guó)外成熟市場(chǎng)相比我國(guó)機(jī)構(gòu)投資者的風(fēng)險(xiǎn)管理水平總體上還處于較低的水平，往往只注重收益而忽略了風(fēng)險(xiǎn)。近幾年來(lái)證券市場(chǎng)的持續(xù)下跌，風(fēng)險(xiǎn)的集中釋放對(duì)機(jī)構(gòu)投資者的風(fēng)險(xiǎn)管理提出了新的要求，如何適應(yīng)變化了的市場(chǎng)環(huán)境是擺在機(jī)構(gòu)投資者面前的一個(gè)迫切需要解決的問(wèn)題。本文從近幾年來(lái)機(jī)構(gòu)投資者的發(fā)展?fàn)顩r和風(fēng)險(xiǎn)管理的現(xiàn)狀入手，分析了我國(guó)機(jī)構(gòu)投資者在新的市場(chǎng)環(huán)境下盈利模式的改變和由此而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)管理的新特