機構投資者持股比例、股票流動性與股價崩盤風險.pdf_第1頁
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文檔簡介

1、我國股票市場經(jīng)歷二十多年的發(fā)展，仍有諸多不完善之處，其中體現(xiàn)在股票市場反復出現(xiàn)股價的“暴漲暴跌”。這種證券市場中由于某種原因?qū)е麓罅客顿Y者對手中所持有的股票進行拋售，造成股票價格在短時間內(nèi)急速下跌的現(xiàn)象稱之為“股價崩盤”。股票市場的暴漲使得大量投資者盲目進入，忽視了由于股價波動帶來的風險;一旦股價發(fā)生暴跌，投資者損失慘重，嚴重損害市場中投資者的信心。股價崩盤風險越來越成為學術界關注的熱點問題。
　　本文從金融視角研究機構投資者持股

2、比例、股票流動性對股價崩盤風險的影響。本文以2007-2015年中國A股上市公司為樣本，在學習和歸納國內(nèi)外相關研究成果的基礎上，采用描述性統(tǒng)計、相關性檢驗和回歸分析等實證研究方法，考察機構投資者持股比例、股票流動性與股價崩盤風險之間的關系。研究發(fā)現(xiàn):(1)機構投資者持股比例與股價崩盤風險呈顯著正相關，說明機構投資者持股比例越高，上市公司發(fā)生股價崩盤風險越高;(2)股票流動性與股價崩盤風險呈顯著負相關，說明股票流動性越好，上市公司的股價崩

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