償付能力約束下的中國非壽險保險公司規(guī)模增長研究.pdf

1、多年統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，國內很多非壽險保險公司保費增長速度超過中國保監(jiān)會監(jiān)管指標，2003年、2004年超標公司占全部非壽險公司總數(shù)的比例均接近 50％。同時，其中的多數(shù)公司償付能力嚴重不足；據(jù)保守估計，2003年、2004年我國非壽險保險公司償付能力缺口分別接近40億元、90億元人民幣。市場規(guī)模高速擴張和償付能力不足并存的狀態(tài)，一直是中國非壽險業(yè)所面臨的一對巨大矛盾。因此系統(tǒng)分析中國非壽險市場的保費規(guī)模增長的動力、現(xiàn)狀及趨勢，理性選擇在滿足

2、償付能力約束下的規(guī)模增長策略，對保險業(yè)實現(xiàn)規(guī)模、效益、速度的統(tǒng)一，確保保險業(yè)長期、快速、健康、可持續(xù)發(fā)展意義重大。 本文旨在客觀、準確揭示中國非壽險保險公司規(guī)模增長與償付能力之間的矛盾與關系，對中國非壽險業(yè)規(guī)模增長與償付能力之間的關系、現(xiàn)象、特點進行分析，探究影響規(guī)模增長的原因，建立非壽險規(guī)模增長的系統(tǒng)分析框架，選擇在滿足償付能力約束下穩(wěn)健的增長策略與應對方案。 論文的主要觀點與創(chuàng)新如下： ①我國非壽險公司規(guī)模增

3、長超過監(jiān)管指標現(xiàn)象嚴重，而且許多公司在保持連續(xù)高速增長的同時，償付能力不足。規(guī)模增長相關指針的實證檢驗發(fā)現(xiàn)，投入成本對公司規(guī)模成長的影響顯著為負；利潤率對公司成長的影響不顯著；公司產品組合對成長存在較為顯著的影響，業(yè)務的專業(yè)化經營對公司的成長有益；所有制形式對公司成長的影響并不顯著。本實證結果驗證了Gibrat法則在中國非壽險業(yè)的客觀性，顯示了非壽險公司成長的復雜性，同時也從一個側面顯示了規(guī)模擴張與償付能力的矛盾。 經營績效實證

4、結果表明我國非壽險公司權益資本規(guī)模擴張時，沒有引起公司經營業(yè)績的增長，說明我國非壽險公司存在著較為嚴重的融資無效率或低效率問題。由此說明，目前各公司積極開展的發(fā)行次級債與股票等融資行為，尚不能解決根本問題。 ②構建 Logistic 預警模型求解發(fā)現(xiàn)營運杠桿等九個財務指標涵蓋了導致非壽險公司財務異常的所有顯著因素；以事前概率與預測概率作為預警受檢值，預測準確度均較高，預測正確率均在75％以上；從事前概率的正確辨別率和相對錯誤成本