商業(yè)銀行價值管理研究.pdf

1、當(dāng)代金融市場的主要特征有：金融自由化、業(yè)務(wù)范圍的擴(kuò)展、并購的影響、金融脆弱性的提出、新資本協(xié)議的提出和實行、IT技術(shù)的發(fā)展及在金融業(yè)的應(yīng)用。在這種全球化的大潮中，目前中國以商業(yè)銀行為主體的金融體系改革呈現(xiàn)以下幾大趨勢：一是國有銀行產(chǎn)權(quán)改革為主要內(nèi)容的金融體系重組；二是目前外資、民間資本逐漸滲入到中國的金融企業(yè)，各種合資、入股的消息不斷；三是商業(yè)銀行逐步走向集團(tuán)化、多元化的“混業(yè)經(jīng)營”的格局初現(xiàn)；四是改善公司治理結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)風(fēng)險管理，加快不

2、良資產(chǎn)處置進(jìn)度。所有這些都強(qiáng)調(diào)一個主題，對商業(yè)銀行價值的管理和計量，因此商業(yè)銀行的價值管理成為理論研究一個熱點和重點。長期以來，中國金融業(yè)在傳統(tǒng)的經(jīng)營管理體制下運作，生產(chǎn)率低下，競爭力弱，效益差。因此建立以價值管理為基礎(chǔ)的財務(wù)管理體系對目前我國金融企業(yè)來說具有極強(qiáng)的實踐和理論意義。
　　本文以商業(yè)銀行價值管理作為研究主題，主要包括三個部分：
　　第一部分是整個論文的理論基礎(chǔ)。首先從價值理論框架和契約理論框架討論了企業(yè)價值決定

3、思想，并從當(dāng)代金融中介理論的角度說明了商業(yè)銀行的概念和內(nèi)涵，分析了商業(yè)銀行價值管理的特點，著重闡述了企業(yè)價值最大化是企業(yè)追求的最高目標(biāo)，并且所有者權(quán)益最大化是企業(yè)價值的核心內(nèi)容。同時，介紹了國內(nèi)外研究提出的各種價值管理概念、起源和模式，并對此進(jìn)行了深入剖析，指出其中不足。
　　第二部分是論文的主體。分別分析了商業(yè)銀行價值的構(gòu)成及運行模式、評價模型和驅(qū)動要素。在價值管理模式方面，本文提出了商業(yè)銀行價值管理的基本理論框架包括以企業(yè)價值

4、最大化為目標(biāo)的戰(zhàn)略管理，以企業(yè)文化為核心的支持系統(tǒng)，以現(xiàn)金收益和風(fēng)險平衡為基礎(chǔ)的財務(wù)管理和以建立不斷增強(qiáng)核心競爭力的運營管理為主要內(nèi)容的四個部分。另外，價值評估模型和價值驅(qū)動要素也是價值管理關(guān)鍵部分。價值管理要求公司管理者對生產(chǎn)經(jīng)營決策、理財決策、公司戰(zhàn)略等管理各個層面與公司價值的關(guān)系必須有正確地把握。除非公司經(jīng)理和董事們明白一個公司的價值取決于什么，哪些因素影響公司的價值，以及這種價值如何測定，否則，他們的決策就不可能符合公司價值最大

5、化的原則，也就不可能真正地推行價值管理。本文通過分析商業(yè)銀行在價值評估時的困難和特點，在剩余收益模型的基礎(chǔ)上，提出了商業(yè)銀行價值評估的兩種改進(jìn)模型—資產(chǎn)波動法和收入波動法。并以F—O模型改進(jìn)模型為基礎(chǔ)分析了商業(yè)銀行價值驅(qū)動要素，通過關(guān)鍵價值驅(qū)動因要素將企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)、財務(wù)分析和管理程序結(jié)合在一起。
　　第三部分是實證模擬。首先通過引入F—O模型對中國上市銀行股價的經(jīng)驗驗證，以期找出在中國目前證券市場上商業(yè)銀行評估與會計數(shù)據(jù)的關(guān)系，及