商業(yè)銀行價(jià)值管理研究.pdf

1、當(dāng)代金融市場(chǎng)的主要特征有：金融自由化、業(yè)務(wù)范圍的擴(kuò)展、并購(gòu)的影響、金融脆弱性的提出、新資本協(xié)議的提出和實(shí)行、IT技術(shù)的發(fā)展及在金融業(yè)的應(yīng)用。在這種全球化的大潮中，目前中國(guó)以商業(yè)銀行為主體的金融體系改革呈現(xiàn)以下幾大趨勢(shì)：一是國(guó)有銀行產(chǎn)權(quán)改革為主要內(nèi)容的金融體系重組；二是目前外資、民間資本逐漸滲入到中國(guó)的金融企業(yè)，各種合資、入股的消息不斷；三是商業(yè)銀行逐步走向集團(tuán)化、多元化的“混業(yè)經(jīng)營(yíng)”的格局初現(xiàn)；四是改善公司治理結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，加快不

2、良資產(chǎn)處置進(jìn)度。所有這些都強(qiáng)調(diào)一個(gè)主題，對(duì)商業(yè)銀行價(jià)值的管理和計(jì)量，因此商業(yè)銀行的價(jià)值管理成為理論研究一個(gè)熱點(diǎn)和重點(diǎn)。長(zhǎng)期以來(lái)，中國(guó)金融業(yè)在傳統(tǒng)的經(jīng)營(yíng)管理體制下運(yùn)作，生產(chǎn)率低下，競(jìng)爭(zhēng)力弱，效益差。因此建立以價(jià)值管理為基礎(chǔ)的財(cái)務(wù)管理體系對(duì)目前我國(guó)金融企業(yè)來(lái)說(shuō)具有極強(qiáng)的實(shí)踐和理論意義。
　　本文以商業(yè)銀行價(jià)值管理作為研究主題，主要包括三個(gè)部分：
　　第一部分是整個(gè)論文的理論基礎(chǔ)。首先從價(jià)值理論框架和契約理論框架討論了企業(yè)價(jià)值決定

3、思想，并從當(dāng)代金融中介理論的角度說(shuō)明了商業(yè)銀行的概念和內(nèi)涵，分析了商業(yè)銀行價(jià)值管理的特點(diǎn)，著重闡述了企業(yè)價(jià)值最大化是企業(yè)追求的最高目標(biāo)，并且所有者權(quán)益最大化是企業(yè)價(jià)值的核心內(nèi)容。同時(shí)，介紹了國(guó)內(nèi)外研究提出的各種價(jià)值管理概念、起源和模式，并對(duì)此進(jìn)行了深入剖析，指出其中不足。
　　第二部分是論文的主體。分別分析了商業(yè)銀行價(jià)值的構(gòu)成及運(yùn)行模式、評(píng)價(jià)模型和驅(qū)動(dòng)要素。在價(jià)值管理模式方面，本文提出了商業(yè)銀行價(jià)值管理的基本理論框架包括以企業(yè)價(jià)值

4、最大化為目標(biāo)的戰(zhàn)略管理，以企業(yè)文化為核心的支持系統(tǒng)，以現(xiàn)金收益和風(fēng)險(xiǎn)平衡為基礎(chǔ)的財(cái)務(wù)管理和以建立不斷增強(qiáng)核心競(jìng)爭(zhēng)力的運(yùn)營(yíng)管理為主要內(nèi)容的四個(gè)部分。另外，價(jià)值評(píng)估模型和價(jià)值驅(qū)動(dòng)要素也是價(jià)值管理關(guān)鍵部分。價(jià)值管理要求公司管理者對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)決策、理財(cái)決策、公司戰(zhàn)略等管理各個(gè)層面與公司價(jià)值的關(guān)系必須有正確地把握。除非公司經(jīng)理和董事們明白一個(gè)公司的價(jià)值取決于什么，哪些因素影響公司的價(jià)值，以及這種價(jià)值如何測(cè)定，否則，他們的決策就不可能符合公司價(jià)值最大

5、化的原則，也就不可能真正地推行價(jià)值管理。本文通過(guò)分析商業(yè)銀行在價(jià)值評(píng)估時(shí)的困難和特點(diǎn)，在剩余收益模型的基礎(chǔ)上，提出了商業(yè)銀行價(jià)值評(píng)估的兩種改進(jìn)模型—資產(chǎn)波動(dòng)法和收入波動(dòng)法。并以F—O模型改進(jìn)模型為基礎(chǔ)分析了商業(yè)銀行價(jià)值驅(qū)動(dòng)要素，通過(guò)關(guān)鍵價(jià)值驅(qū)動(dòng)因要素將企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)、財(cái)務(wù)分析和管理程序結(jié)合在一起。
　　第三部分是實(shí)證模擬。首先通過(guò)引入F—O模型對(duì)中國(guó)上市銀行股價(jià)的經(jīng)驗(yàn)驗(yàn)證，以期找出在中國(guó)目前證券市場(chǎng)上商業(yè)銀行評(píng)估與會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)的關(guān)系，及