經(jīng)營管理者股票期權(quán)激勵機制的博弈研究.pdf

1、企業(yè)經(jīng)營發(fā)展的實踐證明：經(jīng)營管理成為決定因素，而管理的重要環(huán)節(jié)是人；人有沒有積極性、主動性和創(chuàng)造性，關(guān)鍵又在管理；管理能否搞上去，關(guān)鍵在經(jīng)營管理層的選擇和激勵—約束機制。在好的企業(yè)治理結(jié)構(gòu)中，必然有精心設(shè)計的薪酬激勵機制，用以協(xié)調(diào)所有者和經(jīng)營者之間的矛盾，使二者利益趨向一致，達成追求股東價值最大化的目標。現(xiàn)在正是中國企業(yè)和資本市場改革的關(guān)鍵時期，如何將企業(yè)的經(jīng)營者和所有者的利益掛鉤，同時也要解決我國經(jīng)營管理者薪酬制度方面的問題，創(chuàng)業(yè)型企

2、業(yè)初期直接薪酬成本負擔力低的問題。將股票期權(quán)作為經(jīng)營管理者長期激勵的基本方式之一，引入我國企業(yè)是有重大現(xiàn)實意義的。經(jīng)理股票期權(quán)，是授予經(jīng)理人員在未來某一特定時期，以一定的價格，購買一定數(shù)量本公司股票的選擇權(quán)，它是國外大公司在“兩權(quán)分離”情況下激勵經(jīng)營者及員工為公司長期發(fā)展努力工作的一種薪酬制度。 本項研究在借鑒和吸收已有的國內(nèi)外研究和實踐成果的基礎(chǔ)上，先對重要概念進行定，再對股票期權(quán)的激勵機理和效應(yīng)進行分析。再以委托代理理論為基