企業(yè)債券融資對(duì)銀行業(yè)影響研究.pdf

1、企業(yè)債券融資對(duì)我國銀行業(yè)的影響企業(yè)債務(wù)融資方式有直接融資與間接融資，采用債券融資還是選擇銀行貸款，一國企業(yè)債務(wù)融資方式的選擇有其經(jīng)濟(jì)，法律、社會(huì)、人文習(xí)慣、制度慣性等諸多因素決定。無論是市場經(jīng)濟(jì)的國家、經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌國家，企業(yè)債券融資的發(fā)展都會(huì)影響到資本市場的融資效率，又會(huì)影響到會(huì)融機(jī)構(gòu)在金融系統(tǒng)中的作用，對(duì)各類金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展產(chǎn)生不同的作用。美國企業(yè)債券融資極其發(fā)達(dá)，大大超過了股權(quán)融資，美國銀行業(yè)克服了企業(yè)債券融資給銀行業(yè)帶來的不利影響，經(jīng)過

2、調(diào)整與發(fā)展，如今，不但具有高效運(yùn)行的資本市場，銀行業(yè)也具有較強(qiáng)的穩(wěn)定性與國際競爭力。同本是典型的政府與銀行主導(dǎo)的國家，銀行貸款一直占據(jù)間接融資的主導(dǎo)地位。隨著金融全球化的深入，金融市場逐步開放，日本企業(yè)對(duì)債券融資的偏好，使得同本銀行的主導(dǎo)地位逐步喪失，同本銀行不得不進(jìn)行適應(yīng)國際形勢(shì)的改革。不管一個(gè)國家過去的經(jīng)濟(jì)制度如何，不管過去企業(yè)債券融資發(fā)展的狀況如何，在國際經(jīng)濟(jì)全球化的今天，國家需要具有良好的資本結(jié)構(gòu)，資本市場一樣需要有完善的融資結(jié)

3、構(gòu)體系。間接融資的形式應(yīng)具有多樣性，銀行對(duì)問接融資的壟斷不是市場經(jīng)濟(jì)競爭的特征，企業(yè)債券融資對(duì)銀行業(yè)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的替代與促進(jìn)對(duì)銀行的影響具有雙重性。我國市場經(jīng)濟(jì)建設(shè)過程中，直接融資一直以股權(quán)融資為主，而問接融資又以銀行貸款融為主，企業(yè)債券融資的發(fā)展一直受到主客觀方面的制約。經(jīng)過多年的發(fā)展，我們已越來越品嘗到缺乏企業(yè)債券融資的危害，企業(yè)缺少債權(quán)人約束在低效運(yùn)行，銀行業(yè)壞賬與同俱增，銀行與國家融資風(fēng)險(xiǎn)凸現(xiàn)。我國政府已加快了企業(yè)債券融資的步伐，已

4、把發(fā)展企業(yè)債券市場列入十一五經(jīng)濟(jì)建設(shè)規(guī)劃中。但企業(yè)債券融資對(duì)我國傳統(tǒng)銀行為主的間接融資方式的沖擊，對(duì)銀行業(yè)有何影響?我國銀行業(yè)何去何從?這是個(gè)重要的課題，目前對(duì)這方面的研究不多，但具有較強(qiáng)的現(xiàn)實(shí)意義。本文正是基于這個(gè)目的，進(jìn)行了一些研究。 本文的結(jié)構(gòu)包括導(dǎo)言和四章內(nèi)容，導(dǎo)言部分介紹研究背景、研究內(nèi)容及研究方法；第一章介紹企業(yè)債券融資對(duì)銀行業(yè)影響研究的現(xiàn)有觀點(diǎn)；第二章研究了債券融資對(duì)我國銀行業(yè)的基本影響；第三章考察比較了關(guān)國與日本