我國(guó)貨幣政策有效性的實(shí)證研究.pdf

1、1996年我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)成功“軟著陸”后，隨著國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，于1998年我國(guó)經(jīng)濟(jì)開(kāi)始陷入緊縮，出現(xiàn)有效需求不足、物價(jià)持續(xù)下降、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)緩慢的形式。在這種情況下，我國(guó)開(kāi)始實(shí)施略帶寬松的穩(wěn)健政策。到2003年，通脹壓力顯現(xiàn)，國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)加快，總需求上升，物價(jià)指數(shù)開(kāi)始由負(fù)轉(zhuǎn)正，同時(shí)城鄉(xiāng)居民收入差距繼續(xù)擴(kuò)大，城鎮(zhèn)登記失業(yè)率繼續(xù)上升。我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的諸多問(wèn)題，不僅是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)問(wèn)題，還有經(jīng)濟(jì)體制問(wèn)題和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式問(wèn)題。國(guó)家宏觀調(diào)控在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中

2、充當(dāng)了重要的作用，其中，貨幣政策更是宏觀調(diào)控的主要工具。 本文正是立足于這一點(diǎn)，選擇了1998～2004年，這樣一個(gè)從通脹消除到通貨緊縮，再到通脹的一個(gè)時(shí)間段內(nèi)，分析我國(guó)貨幣政策的有效性到底如何。本文大體可以分成四個(gè)部分。 第一部分是理論綜述，主要介紹了貨幣政策有效性的理論研究和已有的實(shí)證分析成果,對(duì)本文的實(shí)證分析提供理論依據(jù)和選擇模型變量。 第二部分，是對(duì)這幾年的貨幣政策實(shí)施概況進(jìn)行回顧，并對(duì)貨幣政策的效果進(jìn)行

3、定性的分析。主要依賴(lài)于對(duì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的直接分析，并在此基礎(chǔ)上對(duì)影響貨幣政策效應(yīng)發(fā)揮的因素進(jìn)行了分析和探討。 第三部分，在前面定性分析的基礎(chǔ)上，對(duì)貨幣政策的效應(yīng)進(jìn)行計(jì)量模型分析。主要采用非結(jié)構(gòu)向量自回歸模型，對(duì)貨幣政策變量與名義經(jīng)濟(jì)變量、實(shí)際經(jīng)濟(jì)變量之間的關(guān)系進(jìn)行了較為詳細(xì)的分析。 第四部分，是對(duì)實(shí)證分析的結(jié)論和依此而產(chǎn)生的相關(guān)政策建議。通過(guò)實(shí)證分析，本文得出結(jié)論：1996～2004年，我國(guó)貨幣政策對(duì)名義經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出、實(shí)際經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出