電力設(shè)備與新能源行業(yè)動(dòng)力電池月度裝機(jī)專題報(bào)告8月新能源汽車銷量環(huán)比轉(zhuǎn)正，磷酸鐵鋰電池裝機(jī)環(huán)比增長(zhǎng)較快

1、,,,,,1,民生證券股份有限公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明,新能源汽車產(chǎn)銷量環(huán)比向好，動(dòng)力電池裝機(jī)量穩(wěn)定增長(zhǎng),新能源汽車產(chǎn)銷量同比穩(wěn)定增長(zhǎng)，銷量環(huán)比實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)新能源乘用車：?jiǎn)卧落N量高于產(chǎn)量，銷量環(huán)比增幅擴(kuò)大明顯新能源商用車：產(chǎn)銷量同比繼續(xù)下滑，銷量環(huán)比改善明顯純電動(dòng)A級(jí)車占比環(huán)比提升，仍為純電動(dòng)乘用車主要銷售類型純電動(dòng)A0級(jí)、A級(jí)乘用車銷量環(huán)比增速轉(zhuǎn)正A級(jí)車在純電動(dòng)乘用車中的占比為38.3%，仍為

2、純電動(dòng)乘用車銷售主力8月鋰電裝機(jī)4.22GWh，同比增長(zhǎng)43.2%純電動(dòng)客車鋰電裝機(jī)環(huán)比轉(zhuǎn)正且增速最高，專用車裝機(jī)環(huán)比下滑純電動(dòng)乘用車鋰電裝機(jī)占比繼續(xù)提升，純電動(dòng)客車占比止降上升,,,,,資料來(lái)源：中汽協(xié)，Wind，民生證券研究院,,1.1新能源汽車產(chǎn)銷量同比穩(wěn)定增長(zhǎng)，銷量環(huán)比實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng),,8月，新能源汽車產(chǎn)銷量同比保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，銷量環(huán)比轉(zhuǎn)正、產(chǎn)量環(huán)比增幅擴(kuò)大根據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，2018年8月新能源汽車產(chǎn)銷量分別為9.9萬(wàn)輛和1

3、0.1萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)39.0%、49.5%，環(huán)比分別增長(zhǎng)9.9%，20.9%，銷量扭轉(zhuǎn)7 月負(fù)環(huán)比增速、實(shí)現(xiàn)較高增長(zhǎng)，產(chǎn)量環(huán)比增幅較上月擴(kuò)大。1-8月，新能源汽車?yán)塾?jì)產(chǎn)銷量保持高增速2018年1-8月，新能源汽車?yán)塾?jì)產(chǎn)銷量分別為60.7萬(wàn)輛和60.1萬(wàn)輛，較2017年1-8月累計(jì)產(chǎn)銷量分別增長(zhǎng)75.4%和88.0%。圖1：2017-2018年新能源汽車產(chǎn)銷量情況（萬(wàn)輛）,民生證券股份有限公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最

4、后一頁(yè)免責(zé)聲明,,,,,資料來(lái)源：中汽協(xié)，第一電動(dòng)網(wǎng)，民生證券研究院,,1.1.1新能源乘用車：?jiǎn)卧落N量高于產(chǎn)量，銷量環(huán)比增幅擴(kuò)大明顯,民生證券股份有限公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明,新能源乘用車單月銷量高于產(chǎn)量，產(chǎn)銷量環(huán)比增幅擴(kuò)大且銷量環(huán)比增幅擴(kuò)大更為明顯根據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)， 8月，新能源乘用車產(chǎn)銷量分別為8.8萬(wàn)輛、9.0萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)52.2%、63.7%，環(huán)比分別增長(zhǎng)11.5%、22.3%。1-8月

5、， 新能源乘用車?yán)塾?jì)產(chǎn)銷量分別為52.6萬(wàn)輛、52.2萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)84.2%、98.0%。純電動(dòng)、插混均實(shí)現(xiàn)單月銷量高于產(chǎn)量，純電動(dòng)銷量環(huán)比增速轉(zhuǎn)正根據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)， 8月，純電動(dòng)乘用車產(chǎn)銷量分別為6.1萬(wàn)輛、6.2萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)35.0%、42.4%，環(huán)比分別增長(zhǎng)7.5%、24.3%，銷量環(huán) 比扭轉(zhuǎn)7月負(fù)增速，實(shí)現(xiàn)較高增長(zhǎng)。插電式混合動(dòng)力乘用車產(chǎn)銷量分別為2.7萬(wàn)輛和2.8萬(wàn)輛，延續(xù)單月銷量高于產(chǎn)量趨勢(shì)，產(chǎn)銷量同比分別增

6、 長(zhǎng)114.3%、146.9%，環(huán)比分別增長(zhǎng)21.9%、18.1%，環(huán)比增速均有所提升。表1：2018年8月新能源汽車產(chǎn)銷情況（萬(wàn)輛）,,,,,新能源商用車產(chǎn)銷量同比下滑，產(chǎn)量環(huán)比降幅縮窄、銷量環(huán)比增速轉(zhuǎn)正8月，新能源商用車產(chǎn)銷量均為1.1萬(wàn)輛，同比分別下滑17.6%、11.9%，產(chǎn)量環(huán)比下滑1.0%，較上月縮窄明顯，銷量環(huán)比增長(zhǎng)10.9%，扭轉(zhuǎn)上月負(fù)增長(zhǎng)。純電動(dòng)為新能源商用車產(chǎn)銷的主要類型，較高銷量拉動(dòng)新能源商用車整體銷量環(huán)比

7、轉(zhuǎn)正8月，純電動(dòng)商用車產(chǎn)銷量均為1.1萬(wàn)輛，同比分別下滑14.8%、8.4%；產(chǎn)量環(huán)比下滑1.0%，銷量環(huán)比轉(zhuǎn)正、增長(zhǎng)11.4%。,資料來(lái)源：中汽協(xié)，第一電動(dòng)網(wǎng)，民生證券研究院,,1.1.2新能源商用車：產(chǎn)銷量同比繼續(xù)下滑，銷量環(huán)比改善明顯,民生證券股份有限公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明,表2：2018年8月新能源商用車產(chǎn)銷情況（萬(wàn)輛）,,,,,從新能源乘用車級(jí)別來(lái)看，8月，A00級(jí)乘用車銷量同比繼續(xù)下滑、

8、環(huán)比穩(wěn)定增長(zhǎng)，A0級(jí)、A級(jí)乘用車銷量環(huán)比轉(zhuǎn)正根據(jù)乘聯(lián)會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)崔東樹(shù)發(fā)布的數(shù)據(jù)，8月，新能源乘用車共計(jì)銷售84226輛，同比增長(zhǎng)60.0%，環(huán)比增長(zhǎng)18.9%，扭轉(zhuǎn)上月負(fù) 環(huán)比增速，實(shí)現(xiàn)較高增長(zhǎng)。其中，A00級(jí)、A0級(jí)、A級(jí)、B級(jí)、C級(jí)乘用車分別銷售22093輛、11457輛、38905輛、8310輛、3461輛，環(huán)比分別增長(zhǎng)27.7%、8.6%、14.3%、38.3%、17.6%；A00級(jí)同比下滑19.9%，A0級(jí)、A級(jí)、B級(jí)同比增

9、長(zhǎng)339.8%、89.2%、337.1%，均實(shí)現(xiàn)高增長(zhǎng)。,資料來(lái)源：乘聯(lián)會(huì)，民生證券研究院注：來(lái)自于乘聯(lián)會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)崔東樹(shù)發(fā)布的數(shù)據(jù),,1.2純電動(dòng)A級(jí)車占比環(huán)比提升，仍為純電動(dòng)乘用車主要銷售類型,民生證券股份有限公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明,表3：2018年8月新能源乘用車銷量情況（輛）,,,,,延續(xù)A級(jí)車為新能源乘用車銷售主力類型的趨勢(shì)根據(jù)乘聯(lián)會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)崔東樹(shù)發(fā)布的數(shù)據(jù)，8月，A00級(jí)、A0級(jí)、A級(jí)、B

10、級(jí)、C級(jí)乘用車在新能源乘用車中的占比分別為26.2%、13.6%、46.2%、9.9%、4.1%，A級(jí)車仍為新能源乘用車的銷售主力車型。,資料來(lái)源：乘聯(lián)會(huì)，民生證券研究院注：來(lái)自于乘聯(lián)會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)崔東樹(shù)發(fā)布的數(shù)據(jù),,1.2純電動(dòng)A級(jí)車占比環(huán)比提升，仍為純電動(dòng)乘用車主要銷售類型,,圖2：A級(jí)車為新能源乘用車銷量的主力車型（輛）,民生證券股份有限公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明,,,,,資料來(lái)源：乘聯(lián)會(huì)，民生證券研

11、究院注：來(lái)自于乘聯(lián)會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)崔東樹(shù)發(fā)布的數(shù)據(jù),,1.2.1純電動(dòng)A0級(jí)、A級(jí)乘用車銷量環(huán)比增速轉(zhuǎn)正,民生證券股份有限公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明,純電動(dòng)A0級(jí)、A級(jí)乘用車銷量同比高增長(zhǎng)、環(huán)比增速轉(zhuǎn)正，A00級(jí)同比繼續(xù)下滑根據(jù)乘聯(lián)會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)崔東樹(shù)發(fā)布的數(shù)據(jù)，8月，純電動(dòng)A0級(jí)、A級(jí)乘用車分別銷售11457輛、23332輛，同比分別增長(zhǎng)339.8%、104.8%，同比顯著增長(zhǎng)，環(huán)比增速轉(zhuǎn)正、分別增長(zhǎng)8.6%、

12、28.1%；純電動(dòng)A00級(jí)乘用車銷售22093輛，同比繼續(xù)下滑19.9%， 環(huán)比增長(zhǎng)27.7%。表4：2018年8月不同級(jí)別新能源乘用車銷量情況（輛）,,,,,根據(jù)乘聯(lián)會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)崔東樹(shù)發(fā)布的數(shù)據(jù)，8月，純電動(dòng)A00級(jí)、A0級(jí)、A級(jí)、B級(jí)、C級(jí)乘用車在純電動(dòng)乘用車中的占比分別為37.9%、19.7%、40.1%、0.1%、2.2%，純電動(dòng)A00級(jí)、A級(jí)乘用車占比較上月分別提升1.6個(gè)、1.8個(gè)百分點(diǎn)，A級(jí)乘用車仍然是純電動(dòng)乘 用車中

13、的銷售主力車型。,資料來(lái)源：乘聯(lián)會(huì)，民生證券研究院注：來(lái)自于乘聯(lián)會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)崔東樹(shù)發(fā)布的數(shù)據(jù),,1.2.2A級(jí)車在純電動(dòng)乘用車中的占比為38.3%，仍為純電動(dòng)乘用車銷售主力,,圖3：A級(jí)車在純電動(dòng)乘用車中占比提升，仍為純電動(dòng)乘用車銷售主力,民生證券股份有限公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明,,,,,,1.38月鋰電裝機(jī)4.22GWh，同比增長(zhǎng)43.2%,,資料來(lái)源：真鋰研究，民生證券研究院,民生證券股份有限公司具

14、備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明,根據(jù)真鋰研究數(shù)據(jù)，8月，電動(dòng)汽車市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)鋰電裝機(jī)4.22GWh，同比增長(zhǎng)43.2%，環(huán)比增長(zhǎng)14.2%；1-8月，電動(dòng)汽車市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)鋰電累計(jì)裝機(jī)23.56 GWh，同比增長(zhǎng)93.1%。圖4：2017-2018年動(dòng)力電池裝機(jī)情況（GWh）,,,,,資料來(lái)源：真鋰研究，民生證券研究院,,1.3.1純電動(dòng)客車鋰電裝機(jī)環(huán)比轉(zhuǎn)正且增速最高，專用車裝機(jī)環(huán)比下滑,純電動(dòng)乘用車鋰電裝機(jī)同比增速最

15、高根據(jù)真鋰研究數(shù)據(jù)，8月，純電動(dòng)、插電式混合動(dòng)力乘用車分別實(shí)現(xiàn)鋰電裝機(jī)2.66GWh、0.35GWh，同比分別增長(zhǎng)102.6%、79.3%，環(huán)比分別增 長(zhǎng)14.9%、19.1%。新能源客車鋰電裝機(jī)同比繼續(xù)下滑，純電動(dòng)客車鋰電裝機(jī)環(huán)比增速轉(zhuǎn)正且增速最高根據(jù)真鋰研究數(shù)據(jù)，8月，純電動(dòng)客車實(shí)現(xiàn)鋰電裝機(jī)0.83GWh，同比下滑22.1%，環(huán)比增長(zhǎng)28.9%，環(huán)比扭轉(zhuǎn)7月負(fù)增速且為環(huán)比增速最高的細(xì)分 車型；插電式混合動(dòng)力客車實(shí)現(xiàn)鋰電裝機(jī)0.

16、02 GWh，同比下滑54.5%，環(huán)比小幅增長(zhǎng)7.6%。新能源專用車鋰電裝機(jī)環(huán)比下滑根據(jù)真鋰研究數(shù)據(jù)，8月，新能源專用車實(shí)現(xiàn)鋰電裝機(jī)0.37 GWh，同比增長(zhǎng)9.6%，環(huán)比下滑14.8%。圖5：8月純電動(dòng)乘用車鋰電裝機(jī)同比增長(zhǎng)最快，純電動(dòng)客車鋰電裝機(jī)環(huán)比增長(zhǎng)最快（GWh）,,民生證券股份有限公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明,,,,,,1.3.2純電動(dòng)乘用車鋰電裝機(jī)占比繼續(xù)提升，純電動(dòng)客車占比止降上升,資料

17、來(lái)源：真鋰研究，民生證券研究院,根據(jù)真鋰研究數(shù)據(jù)，8月，純電動(dòng)乘用車鋰電裝機(jī)2.66 GWh，在新能源汽車鋰電總裝機(jī)量中的占比為63.0%，占比較上月繼續(xù)提升0.4個(gè)百分點(diǎn)，穩(wěn)居當(dāng)月鋰電裝機(jī) 占比車型首位；純電動(dòng)客車鋰電裝機(jī)在新能源汽車鋰電總裝機(jī)量中的占比為19.6%，占比停止繼續(xù)下滑且較上月提升2.2個(gè)百分點(diǎn)，為鋰電裝機(jī)占比車型第二位；純電動(dòng)專用車、插電式混合動(dòng)力乘用車、插電式混合動(dòng)力客車在新能源汽車鋰電總裝機(jī)量中的占比分別為

18、8.7%、8.3%、0.5%，純電動(dòng)專 用車鋰電裝機(jī)占比較上月下滑2.9個(gè)百分點(diǎn)，插電式混合動(dòng)力乘用車提升0.3個(gè)百分點(diǎn)。圖6：8月純電動(dòng)乘用車為鋰電裝機(jī)占比最大的車型,,民生證券股份有限公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明,,,,,,2,民生證券股份有限公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明,三元電池裝機(jī)量占比最大，方形電池為主要裝機(jī)類型,三元電池裝機(jī)同比增長(zhǎng)最快，磷酸鐵鋰電池環(huán)比增長(zhǎng)最快三

19、元電池裝機(jī)占比最大，磷酸鐵鋰電池占比環(huán)比提升乘用車以三元電池為主，專用車磷酸鐵鋰與三元電池裝機(jī)占比差距縮小,方形電池同比增長(zhǎng)最快，圓柱電池環(huán)比增長(zhǎng)最快方形電池占比最大，圓柱電池占比繼續(xù)提升乘用車、專用車、純電動(dòng)客車以方形電池為主，插混客車以軟包為主,,,,,三元電池同比增長(zhǎng)最快，磷酸鐵鋰電池同環(huán)比增速轉(zhuǎn)正、環(huán)比增長(zhǎng)最快。根據(jù)真鋰研究數(shù)據(jù)，8月，三元電池實(shí)現(xiàn)裝機(jī)2.67GWh，同比增長(zhǎng)98.8%，環(huán)比增長(zhǎng)2.5%，是同比增長(zhǎng)最快的

20、動(dòng)力電池類型；磷酸鐵鋰電池實(shí)現(xiàn)裝機(jī)1.48 GWh，同比小幅增長(zhǎng)2.3%，環(huán)比增長(zhǎng)44.5%，同比、環(huán)比增速轉(zhuǎn)正，且為環(huán)比增長(zhǎng)最快的動(dòng)力電池類型； 錳酸鋰電池實(shí)現(xiàn)裝0.06 GWh，同比下降43.6%，環(huán)比增長(zhǎng)7.4%；鈦酸鋰實(shí)現(xiàn)裝機(jī)0.01GWh，同比、環(huán)比分別下滑9.7%、-15.3%。,資料來(lái)源：真鋰研究，民生證券研究院,,2.1三元電池裝機(jī)同比增長(zhǎng)最快，磷酸鐵鋰電池環(huán)比增長(zhǎng)最快,民生證券股份有限公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資

21、格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明,表5：8月三元電池裝機(jī)同比增長(zhǎng)最快，磷酸鐵鋰電池環(huán)比增長(zhǎng)最快,,,,,不同類型電池中，三元電池裝機(jī)占比環(huán)比下滑但仍為占比最大類型，磷酸鐵鋰電池占比環(huán)比提升。根據(jù)真鋰研究數(shù)據(jù)，8月，三元電池在總裝機(jī)量中的占比仍為最大，較上月環(huán)比下滑7.2個(gè)百分點(diǎn)至63.2%；磷酸鐵鋰電池居鋰電總裝機(jī)量中第二位，環(huán)比提升7.4個(gè)百分點(diǎn)至35.1%；錳酸鋰、鈦酸鋰電池在總裝機(jī)量中的占比均與上月基本持平，占比分別為1.5%

22、和0.2%。,資料來(lái)源：真鋰研究，民生證券研究院,,2.1.1三元電池裝機(jī)占比最大，磷酸鐵鋰電池占比環(huán)比提升,民生證券股份有限公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明,表6：8月三元電池裝機(jī)占比最大，磷酸鐵鋰電池占比環(huán)比提升,,,,,乘用車、專用車以三元電池為主，純電動(dòng)客車以磷酸鐵鋰電池為主，插混客車以錳酸鋰電池為主。根據(jù)真鋰研究數(shù)據(jù)，8月乘用車方面，以搭載三元?jiǎng)恿﹄姵貫橹?，三元?jiǎng)恿﹄姵卦诩冸妱?dòng)乘用車和插電式混合動(dòng)力

23、乘用車中的占比分別為80.4%和100.0%；客車方面，磷酸鐵鋰電池是純電動(dòng)客車的主要搭載動(dòng)力電池類型，裝機(jī)量占比為97.5%；插電式混合動(dòng)力客車以錳酸鋰電池為主，裝機(jī)量占比為70.2%；專用車方面，以三元電池為主，裝機(jī)量占比為49.1%，磷酸鐵鋰電池裝機(jī)量占比為40.9%，較上月提升8.2個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)五個(gè)月提升，與三元總 裝機(jī)量占比差距縮小。,資料來(lái)源：真鋰研究，民生證券研究院,,2.1.2乘用車以三元電池為主，專用車磷酸鐵

24、鋰與三元電池裝機(jī)占比差距縮小,民生證券股份有限公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明,表7：8月不同車型動(dòng)力電池裝機(jī)情況,,,,,方形電池裝機(jī)量同比增長(zhǎng)最快，圓柱電池裝機(jī)量超過(guò)軟包電池且環(huán)比增長(zhǎng)最快。根據(jù)真鋰研究數(shù)據(jù)，8月，方形電池裝機(jī)量為3.08 GWh，環(huán)比增長(zhǎng)17.9%，同比增長(zhǎng)51.9%，是同比增速最快的動(dòng)力電池類型； 圓柱電池裝機(jī)量為0.60 GWh，同比增長(zhǎng)21.9%，環(huán)比增長(zhǎng)23.6%，是環(huán)比增長(zhǎng)最高

25、的類型；軟包電池裝機(jī)量為0.53 GWh，環(huán)比下滑10.0%，同比增長(zhǎng)26.5%。,資料來(lái)源：真鋰研究，民生證券研究院,,2.2方形電池同比增長(zhǎng)最快，圓柱電池環(huán)比增長(zhǎng)最快,民生證券股份有限公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明,表8：8月方形電池同比增長(zhǎng)最快，單月圓柱電池裝機(jī)量超過(guò)軟包,,,,,,2.2.1方形電池占比最大，圓柱電池占比繼續(xù)提升,民生證券股份有限公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁(yè)免責(zé)

26、聲明,方形電池占比仍然最大且環(huán)比提升，圓柱電池占比繼續(xù)環(huán)比提升居次位。根據(jù)真鋰研究數(shù)據(jù)，8月，方形電池在動(dòng)力電池總裝機(jī)量中的占比為73.1%，較上月提升2.3個(gè)百分點(diǎn)，仍然是占比最大的動(dòng)力電池類型； 軟包電池在動(dòng)力電池總裝機(jī)量中的占比為12.7%，較上月繼續(xù)下滑3.4個(gè)百分點(diǎn)；圓柱電池在動(dòng)力電池總裝機(jī)量中的占比為14.3%，較上月繼續(xù)提升1.1個(gè)百分點(diǎn)。,資料來(lái)源：真鋰研究，民生證券研究院,表9：8月方形裝機(jī)量占比最大，圓柱裝機(jī)量

27、占比環(huán)比繼續(xù)提升,,,,,乘用車方面，方形電池仍為主要的裝機(jī)類型。根據(jù)真鋰研究數(shù)據(jù)，8月，新能源乘用車仍以方形電池裝機(jī)為主，在純電動(dòng)乘用車中的裝機(jī)量占比 為67.5%，環(huán)比提升2.7個(gè)百分點(diǎn)；方形在插電式混合動(dòng)力乘用車中的裝機(jī)量占比為81.6%，占比環(huán)比下滑1.9個(gè)百分點(diǎn)?？蛙嚪矫?，純電動(dòng)、插混分別以方形、軟包電池為主。根據(jù)真鋰研究數(shù)據(jù)，8月，純電動(dòng)客車中，方形電池裝機(jī)量占比較上月提升6.0個(gè)百分點(diǎn) 至95.4%；插電式混合動(dòng)力客車中

28、，軟包電池裝機(jī)量占比較上月下滑29.8個(gè)百分點(diǎn)至70.2%，其余裝機(jī)為方形電池。純電動(dòng)專用車方面，以方形電池為主。根據(jù)真鋰研究數(shù)據(jù)，8月，方形電池在新能源專用車中的裝機(jī)量占比為57.0%，較上月下滑11.9個(gè)百分點(diǎn)； 軟包和圓柱電池裝機(jī)量占比相近，分別為22.6%、20.4%。,資料來(lái)源：真鋰研究，民生證券研究院,,2.2.2乘用車、專用車、純電動(dòng)客車以方形電池為主，插混客車以軟包為主,民生證券股份有限公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格

29、，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明,表10：8月不同形狀動(dòng)力電池裝機(jī)情況,,,,,,3,民生證券股份有限公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明,寧德時(shí)代裝機(jī)量居首，比亞迪重回磷酸鐵鋰電池裝機(jī)量第一,3.1 寧德時(shí)代穩(wěn)居裝機(jī)量榜首，裝機(jī)前五位排名較為穩(wěn)定,3.2 寧德時(shí)代、比亞迪穩(wěn)居三元裝機(jī)第一、二位，單月前五集中度下降,3.3 比亞迪重回磷酸鐵鋰電池裝機(jī)首位，占比36.4%,根據(jù)真鋰研究數(shù)據(jù)，8月，電芯供應(yīng)商裝機(jī)前二十位 裝

30、機(jī)電量共計(jì)4.08GWh，占總體裝機(jī)電量的96.6%， 較上月小幅下滑0.8個(gè)百分點(diǎn)。寧德時(shí)代穩(wěn)居首位，前五位排名較為穩(wěn)定。根據(jù)真鋰 研究數(shù)據(jù)，8月，寧德時(shí)代以1.49GWh的裝機(jī)量位居 動(dòng)力電池裝機(jī)首位，市占率為35.3%，較上月下滑5.5個(gè)百分點(diǎn)；比亞迪以1.18GWh的裝機(jī)量位居第二 位，市占率為27.9%，較上月上升4.2%；力神、孚 能科技、國(guó)軒高科分別以0.26GWh、0.20GWh、0.19GWh裝機(jī)量位居第三至五位

31、， 市占率分別為6.2%、4.8%、4.6%。,資料來(lái)源：真鋰研究，民生證券研究院,,3.1寧德時(shí)代穩(wěn)居裝機(jī)量榜首，裝機(jī)前五位排名較為穩(wěn)定,民生證券股份有限公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明,表11：8月各電芯供應(yīng)商動(dòng)力電池裝機(jī)情況,,,,,資料來(lái)源：真鋰研究，民生證券研究院,,3.2寧德時(shí)代、比亞迪穩(wěn)居三元裝機(jī)第一、二位，單月前五集中度下降,民生證券股份有限公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁(yè)免

32、責(zé)聲明,寧德時(shí)代位居三元電池裝機(jī)首位，前四位較為穩(wěn)定。根據(jù)真鋰研究數(shù)據(jù)，8月，三元?jiǎng)恿﹄姵乜傃b機(jī)量為2.67GWh，寧德時(shí)代以0.97GWh的裝機(jī)量穩(wěn)居榜首，在三元?jiǎng)恿﹄姵乜傃b機(jī)量中的 占比達(dá)36.3%，較上月繼續(xù)下滑3.9個(gè)百分點(diǎn)；比亞迪實(shí)現(xiàn)裝機(jī)0.64GWh，在三元?jiǎng)恿﹄姵乜傃b機(jī)量中的占比為23.9%，位居三元電池裝 機(jī)第二位，占比較上月提升4.3個(gè)百分點(diǎn)；力神、孚能科技分別以0.25GWh、0.20GWh的裝機(jī)量位居第三、四位，

33、在三元?jiǎng)恿﹄姵乜傃b 機(jī)量中的占比分別為9.6%、7.6%。前五集中度較上月下滑。三元?jiǎng)恿﹄姵匮b機(jī)前五位合計(jì)裝機(jī)2.17 GWh，占三元?jiǎng)恿﹄姵乜傃b機(jī)量的81.5%，較上月下滑0.9個(gè)百分點(diǎn)。表12：8月寧德時(shí)代蟬聯(lián)三元?jiǎng)恿﹄姵匮b機(jī)量首位,,,,,資料來(lái)源：真鋰研究，民生證券研究院,,3.3比亞迪重回磷酸鐵鋰電池裝機(jī)首位，占比36.4%,民生證券股份有限公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明,比亞迪重回磷酸鐵鋰

34、電池裝機(jī)首位，鵬輝進(jìn)入前五位。根據(jù)真鋰研究數(shù)據(jù)，8月，磷酸鐵鋰動(dòng)力電池總裝機(jī)量為1.48 GWh，比亞迪以0.54GWh的裝機(jī)量重回當(dāng)月磷酸鐵鋰電池裝機(jī)的首位，占 磷酸鐵鋰動(dòng)力電池總裝機(jī)量的36.4%，較上月提升0.8個(gè)百分點(diǎn)；寧德時(shí)代以0.52GWh的裝機(jī)量位居第二位，占磷酸鐵鋰動(dòng)力電池總裝機(jī) 量的35.1%，較上月下滑9.9個(gè)百分點(diǎn)；國(guó)軒高科以0.19GWh的裝機(jī)量位居磷酸鐵鋰電池裝機(jī)第三位，占磷酸鐵鋰動(dòng)力電池總裝機(jī)量的13.0

35、%，較上月提升3.6個(gè)百分點(diǎn)；鵬輝以0.11GWh的裝機(jī)量位居磷酸鐵鋰電池裝機(jī)第四位，占磷酸鐵鋰動(dòng)力電池總裝機(jī)量的7.7%。單月磷酸鐵鋰前五位集中度下滑。磷酸鐵鋰電池裝機(jī)前五位合計(jì)裝機(jī)1.42GWh，占磷酸鐵鋰動(dòng)力電池總裝機(jī)量的96.0%，較上月下滑2.2個(gè)百分點(diǎn)。表13：8月比亞迪重回磷酸鐵鋰動(dòng)力電池裝機(jī)量首位,,,,,8月，新能源汽車產(chǎn)銷量均實(shí)現(xiàn)同比、環(huán)比正增長(zhǎng)。具體來(lái)看：新能源乘用車單月銷量高于產(chǎn)量，帶動(dòng)新能源汽車整體單

36、月銷量高于產(chǎn)量，純電動(dòng)銷量環(huán)比增速轉(zhuǎn)正；新能源商用車產(chǎn)銷量同比繼續(xù)下滑，銷量環(huán)比轉(zhuǎn) 正、產(chǎn)量環(huán)比降幅縮窄。A級(jí)車在純電動(dòng)乘用車中的占比環(huán)比提升，仍為主要銷售車型。8月，動(dòng)力電池實(shí)現(xiàn)同比、環(huán)比穩(wěn)定增長(zhǎng)。具體來(lái)看：純電動(dòng)乘用車鋰電裝機(jī)同比增速最高，純電動(dòng)客車鋰電裝機(jī)環(huán)比增速最高。純電動(dòng)乘用車鋰電裝機(jī)占比最大且環(huán)比繼續(xù)提升，純電動(dòng)客車鋰電裝機(jī)占比止降提升。三元電池同比增長(zhǎng)最快且占比最大，磷酸鐵鋰電池裝機(jī)量超越軟包電池、且環(huán)比增長(zhǎng)最快

37、；乘用車、專用車以三元電池裝機(jī)為主，純電動(dòng)、插混客車分 別以磷酸鐵鋰、錳酸鋰為主。方形電池同比增長(zhǎng)最快且占比最大，圓柱電池環(huán)比增長(zhǎng)最快且占比環(huán)比提升；乘用車、專用車、純電動(dòng)客車以方形電池為主，插混客車以軟包電池為主。8月，寧德時(shí)代裝機(jī)量占比居首，比亞迪重回磷酸鐵鋰電池裝機(jī)首位。具體來(lái)看：寧德時(shí)代位居動(dòng)力電池裝機(jī)首位，前五位排名較為穩(wěn)定，前二十位裝機(jī)占比環(huán)比小幅下降。寧德時(shí)代三元電池裝機(jī)占比環(huán)比下滑3.9個(gè)百分點(diǎn)至36.3%，前四

38、位排名較為穩(wěn)定；單月前五集中度環(huán)比下降。比亞迪磷酸鐵鋰裝機(jī)占比環(huán)比提升0.8個(gè)百分點(diǎn)至36.4%，鵬輝位列第四；單月前五集中度環(huán)比下滑。補(bǔ)貼政策換擋對(duì)于新能源汽車的影響正在逐步消退，新能源汽車產(chǎn)銷量均恢復(fù)正增長(zhǎng)，動(dòng)力電池裝機(jī)量保持穩(wěn)步增長(zhǎng)。我們認(rèn)為，未來(lái)新能源汽車產(chǎn)銷量及動(dòng)力 電池裝機(jī)量有望維持穩(wěn)步增長(zhǎng)，新能源乘用車的高端化趨勢(shì)不斷凸顯，有望帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈高端材料的需求提升。加之海外新能源汽車及動(dòng)力電池廠商積極布局國(guó)內(nèi) 市場(chǎng)，具有技術(shù)