創(chuàng)業(yè)板上市公司財務風險預警研究[開題報告]

1、畢業(yè)論文（設計）開題報告題目：創(chuàng)業(yè)板上市公司財務風險預警研究一、選題的背景、意義（一）背景（一）背景改革開放30多年來，我國的私營、民營經濟從無到有、從小到大、發(fā)展迅速。目前，我國民營經濟已進入快速發(fā)展的階段，對國家經濟的持續(xù)、協(xié)調發(fā)展起著愈來愈明顯的作用，民營企業(yè)己成為現(xiàn)階段我國最具競爭力的經濟力量，是人們普遍認同的中國經濟發(fā)展動力之源，加快民營企業(yè)經濟發(fā)展已日益成為全社會的共識。但是，由于民營企業(yè)自身的經營規(guī)模和管理引起的不利因素，

2、同時，由于民營企業(yè)發(fā)展的不確定性，更無法滿足主板市場的上市要求在資本市場融資。融資的困難已成為制約我國民營企業(yè)發(fā)展的最大障礙，進而阻礙了我國民營企業(yè)的發(fā)展。進入21世紀的中國，在證券市場上最引人注目的事件莫過于創(chuàng)業(yè)板的設立和運營。創(chuàng)業(yè)板設立的初衷，是鼓勵和扶持創(chuàng)業(yè)企業(yè)的發(fā)展，但是創(chuàng)業(yè)板市場上存在的不僅是機會，也存在很大的風險。作為創(chuàng)業(yè)板市場上市主體之一的民營企業(yè)，因為目前的融資障礙，對創(chuàng)業(yè)板市場表現(xiàn)出異乎尋常的熱情，競相提出上市申請。而

3、創(chuàng)業(yè)板由于其本身的特殊性又將使上市企業(yè)面臨較主板市場更高的風險。我國證券市場仍處于初級階段，創(chuàng)業(yè)板對盈利要求、營業(yè)記錄、活躍業(yè)務、最低市值的要求均低于主板市場，市場機制的不完善、監(jiān)管理念和監(jiān)管方式的落后，以及上市公司質量欠佳等各方面的不足決定了我國創(chuàng)業(yè)板市場必將面臨較大的財務風險。而企業(yè)財務風險預警系統(tǒng)，作為一個行之有效的診斷工具能發(fā)現(xiàn)問題并告知企業(yè)經營者，使之防范與解決問題，回避財務風險。在這里我們就是要把財務風險預警模型應用到創(chuàng)業(yè)板

4、公司上，使之規(guī)避風險，防范危機。（二）意義（二）意義建立創(chuàng)業(yè)板市場在中國資本市場具有革命意義的變革。一個著眼于制度創(chuàng)新的創(chuàng)業(yè)板市場的建立，對于構建完善的資本市場、解決民企融資、為風險投資提供有效退出渠道等方面，將起到不可或缺的作用，但較之其他企業(yè)而言，創(chuàng)業(yè)板面臨著更大的財務危機與風險。很多企業(yè)對于財務風險的認識還不足，財務風險防范意識較低，沒有認識到財務風險的影響，因此對于企業(yè)財務風險預警與防范的關注度較低。但國外的理論研究與實際經驗表

5、明，財務風險不容忽視，而建立財務風險預警了較高的預測能力。此后，多變量分析方法被廣泛采用。3、多元邏輯回歸模型Ohlson(1980)第一個將邏輯回歸方法引人財務危機預警領域，他選擇了19701976年間破產的105家公司和2058家非破產公司組成的配對樣本，發(fā)現(xiàn)公司規(guī)模、資本結構、業(yè)績和當前的融資能力進行財務危機的預測準確率達到96.12％。邏輯回歸分析方法使財務預警得到了重大改進，克服了傳統(tǒng)判別分析中的許多問題。4、多元概率化回歸模

6、型Ohlson（1980）采用概率化回歸方法進行財務預警研究，采用極大似然法，通過每個樣本個體的破產與非破產的聯(lián)合概率最大來構造模型，其研究思路與多元邏輯回歸相似，不同之處是多元概率化假設樣本服從標準正態(tài)分布，且尋求破產概率的方法不同，所以其缺陷類似于多元邏輯方法。5、人工神經模型Coats和Fant(1993)將人工神經網絡模型運用于財務風險預警研究。他們以47家破產公司和非破產公司為樣本，運用神經網絡模型進行判別，發(fā)現(xiàn)該模型的準確率

7、達到91％，明顯高于其他判別方法。該模型沒有嚴格的假設條件，具有很強的容錯性和學習、糾錯能力，因此應用較廣。但由于神經網絡系統(tǒng)在工作時具有很強的隨機性，因此要想得到一個較好的神經網絡結構，需要反復地去進行調試，非常耗費人力和時間，使其應用受到了一定的限制。TakeshiJingu(2009)在文中提到了中國創(chuàng)業(yè)板的重要作用，更表示在創(chuàng)業(yè)板市場建立財務風險預警模型是當務之急，而Scott(2010)也表明了要建立適合的財務風險預警模型。（

8、二）國內關于財務風險預警的研究（二）國內關于財務風險預警的研究我國關于財務風險預警的研究相對于國外來說起步較晚，吳世農等人(1986)在《中國經濟問題》發(fā)表了一篇文章，首次在我國介紹了企業(yè)財務風險預警模型。之后我國學者才真正的開始對財務風險預警的研究，并且也取得了一定的成績。1、單變量模型在單變量模型研究方面，陳靜(1999)以滬、深兩市27家ST公司19951997年財務數(shù)據(jù)為樣本進行單變量預警研究，結果表明資產負債率、流動比率、總資