企業(yè)并購風(fēng)險(xiǎn)分析及防范對策研究[開題報(bào)告]

1、本科畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）開題報(bào)告題目企業(yè)并購風(fēng)險(xiǎn)分析及防范對策研究一、論一、論文選題的背景、意義文選題的背景、意義（一）背景（一）背景近年來，隨著經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，越來越多的企業(yè)選擇并購這樣一種方式來進(jìn)行迅速的規(guī)模擴(kuò)張。并購己經(jīng)成為企業(yè)擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，獲得先進(jìn)技術(shù)和資源的重要手段。通過并購，企業(yè)可以獲得協(xié)同效應(yīng)和規(guī)模經(jīng)濟(jì)；能夠得到專門資產(chǎn)；提高市場占有率；進(jìn)行多元化經(jīng)營，降低投資風(fēng)險(xiǎn)；還可以使企業(yè)進(jìn)行合理的避稅。但是，由于操作的不規(guī)范性和并購行

2、為的盲目性，企業(yè)并購每年都會(huì)造成大量資金和資源的浪費(fèi)，給國家、企業(yè)和個(gè)人帶來不同程度的損失。（二）意義（二）意義從微觀上看，企業(yè)并購是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)生活中企業(yè)自我發(fā)展的一個(gè)重要內(nèi)容，是市場經(jīng)濟(jì)條件下企業(yè)資本經(jīng)營的重要方面。通過并購，企業(yè)可以有效實(shí)現(xiàn)資源合理配置，擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模，實(shí)現(xiàn)整合效應(yīng)與協(xié)同效應(yīng)，降低交易成本，達(dá)到盈利最大化的目的。從宏觀上看，并購在推進(jìn)國有企業(yè)改革、減少重復(fù)建設(shè)、置換社保資金、推動(dòng)中國經(jīng)濟(jì)建設(shè)方面都有著明顯的優(yōu)勢。但并

3、購行為本身是一柄雙刃劍，并購將會(huì)給企業(yè)帶來管理上的挑戰(zhàn)和管理成本的提高。資本增值和利潤最大化一直是企業(yè)存在的根本目的，企業(yè)的并購活動(dòng)也必定受這一目的的影響。由于并購過程中蘊(yùn)藏著諸多可變因素使得企業(yè)并購行為的過程、行為的結(jié)果具有很大的不確定性和風(fēng)險(xiǎn)性。在某些情況下，并購并不能順利實(shí)施下去，假如對存在的風(fēng)險(xiǎn)防范不力，處理不善，可能會(huì)引發(fā)并購活動(dòng)失敗，從而導(dǎo)致并購企業(yè)遭受巨大的經(jīng)濟(jì)損失。對于并購風(fēng)險(xiǎn)的研究，可以降低企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率，可以使

4、企業(yè)趨利避害，有效地減少損失。長的一種方式，它在給企業(yè)帶來機(jī)遇和盈利的同時(shí)，卻也蘊(yùn)藏著巨大的風(fēng)險(xiǎn)。然而對企業(yè)并購風(fēng)險(xiǎn)的界定、種類及特征各位學(xué)者有著自己不同的見解。胥朝陽（2004）認(rèn)為，企業(yè)并購風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在并購活動(dòng)中達(dá)不到預(yù)先設(shè)定目標(biāo)的可能性以及由此給企業(yè)正常經(jīng)營和管理所帶來的影響程度。按風(fēng)險(xiǎn)的成因可以分為產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)、信息風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)、政府行為風(fēng)險(xiǎn)；按風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)形式可以分為并購失敗、并購后企業(yè)績效下滑、并購后的出售

5、與分離；按風(fēng)險(xiǎn)可否投?？梢苑譃殪o態(tài)風(fēng)險(xiǎn)和動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)并購風(fēng)險(xiǎn)具有長期性、動(dòng)態(tài)性、層次性、潛伏性、傳導(dǎo)性和多源性等特征。高紅梅（2006）指出企業(yè)并購風(fēng)險(xiǎn)是指由于外部環(huán)境的不確定性，并購項(xiàng)目的難度與復(fù)雜性，以及并購方自身能力與實(shí)力的有限性，而導(dǎo)致企業(yè)并購活動(dòng)達(dá)不到預(yù)期目標(biāo)的可能性及其后果。并把并購風(fēng)險(xiǎn)分為三大類，即戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)、交易風(fēng)險(xiǎn)和整合風(fēng)險(xiǎn)，其中戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)包括政策風(fēng)險(xiǎn)、體制風(fēng)險(xiǎn)，產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)和法律風(fēng)險(xiǎn)。劉慧穎（2007）認(rèn)為，企業(yè)并購風(fēng)險(xiǎn)是

6、指企業(yè)在并購活動(dòng)中達(dá)不到預(yù)先設(shè)定目標(biāo)的可能性以及由此給企業(yè)正常經(jīng)營管理所帶來的影響程度，是企業(yè)并購活動(dòng)所面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)的集合。根據(jù)企業(yè)并購活動(dòng)通常所要涉及的各個(gè)要素環(huán)節(jié)以及并購操作流程，將常見的并購風(fēng)險(xiǎn)大致劃分為以下幾大類別：并購前的風(fēng)險(xiǎn)、并購中的風(fēng)險(xiǎn)和并購后的風(fēng)險(xiǎn)。具體來講，并購前的風(fēng)險(xiǎn)包括：戰(zhàn)略選擇風(fēng)險(xiǎn)、體制風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)；并購中的風(fēng)險(xiǎn)包括：估價(jià)風(fēng)險(xiǎn)、融資風(fēng)險(xiǎn)、支付方式風(fēng)險(xiǎn)；并購后的風(fēng)險(xiǎn)包括：經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和整合風(fēng)險(xiǎn)。與一般經(jīng)營

7、活動(dòng)當(dāng)中的風(fēng)險(xiǎn)相比，企業(yè)并購風(fēng)險(xiǎn)具有普遍性、長期性、差異性、潛伏性、動(dòng)態(tài)性、傳導(dǎo)性、層次性、多源性等特征。（2）企業(yè)并購各階段的風(fēng)險(xiǎn)分析國內(nèi)學(xué)者研究發(fā)現(xiàn)企業(yè)并購的各個(gè)階段由于其自身的特點(diǎn)，它存在的風(fēng)險(xiǎn)是不相同的，于是各學(xué)者根據(jù)企業(yè)并購階段的劃分針對每一個(gè)階段的特殊性對其存在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析。張新華（2008）指出企業(yè)并購前風(fēng)險(xiǎn)主要包括法律風(fēng)險(xiǎn)：各國關(guān)于并購的法律法規(guī)的細(xì)則一般都通過增加并購成本而提高并購難度；反壟斷風(fēng)險(xiǎn)：此風(fēng)險(xiǎn)一旦發(fā)生就會(huì)