試比較投資銀行采取不同組織形式的弊端

1、一、一、試比較投資銀行采取不同組織形式的試比較投資銀行采取不同組織形式的弊端。弊端。(一)合伙制合伙制合伙制企業(yè)，是指由兩個或兩個以上人共同擁有、經(jīng)營公司并分享公司利潤，合伙人即為公司所有人或股東。所有制合伙公司至少有一個主合伙人主管企業(yè)的日常業(yè)務(wù)經(jīng)營，對企業(yè)債務(wù)承擔(dān)連帶無限清償責(zé)任。歷史上，投資銀行成立之初，他們大多都是家族企業(yè)，采用合伙制的組織形式。在20世紀70年代以前，投資銀行仍主要采用合伙制的組織形式。許多投資銀行是有限合伙制

2、，包含有限合伙人（出資但不參與日常經(jīng)營，負有限責(zé)任）和普通管理者（全權(quán)管理，負無限責(zé)任），如高盛。優(yōu)點優(yōu)點：1)組建較為簡單和容易。2)享受稅收優(yōu)惠。在我國，合伙企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營所得和其他所得，有限合伙企業(yè)不納所得稅，而由合伙人分別繳納所得稅，避免雙重稅賦。3)分配機制靈活。有限合伙的收益或利潤分配完全由合伙人之間自由約定，不受出資比例的限制。缺點缺點：1)資本實力受到限制。合伙制企業(yè)規(guī)模不大，參與經(jīng)營的合伙人數(shù)少，資本規(guī)模難以與股份銀行

3、抗爭。2)重大決策需要所有合伙人的同意，容易出現(xiàn)決策遲緩低效的狀況。而且現(xiàn)代合伙人之間的關(guān)系遠不如早期家族企業(yè)合伙人關(guān)系密切，這一缺點就更為明顯。3)合伙人對企業(yè)債務(wù)承擔(dān)無限責(zé)任，不論出資額大小和出資額為限。者帶來了企業(yè)經(jīng)營的高風(fēng)險性，一旦企業(yè)經(jīng)營失敗，個人財產(chǎn)也遭受損失。但是有限合伙制中的有限合伙人除外。4)組織關(guān)系的不穩(wěn)定性。一旦合伙人因為身體健康原因或意見不合而退出合伙企業(yè)時，必須重新確立合伙關(guān)系。5)缺少人才。因為合伙制企業(yè)組織

4、的不規(guī)范性和家族式特征，往往難以吸引并留住高質(zhì)量的優(yōu)秀經(jīng)營管理人才。(二)混合公司制混合公司制混合公司制是指各種不同部門在職能上沒有什么聯(lián)系的資本或企業(yè)合并而成立規(guī)模很大的企業(yè)，不僅具備自己的特點，規(guī)模龐大，同時涉足多個沒有直接聯(lián)系的業(yè)務(wù)領(lǐng)域。投資銀行被收購或聯(lián)合兼并容易形成混合公司制。優(yōu)點優(yōu)點：1)規(guī)模龐大，涉足領(lǐng)域和市場眾多，業(yè)務(wù)多樣，盈利來源眾多。2)銀行抵御風(fēng)險的能力更強，有“大而不倒”的優(yōu)勢。3)不同業(yè)務(wù)間的交流更易于業(yè)務(wù)和產(chǎn)

5、品創(chuàng)新的產(chǎn)生。4)能夠?qū)ν顿Y銀行的經(jīng)營形成外部壓力，即若經(jīng)營不善，有被收購的危險。缺點缺點：營，可以防止不同金融業(yè)務(wù)風(fēng)險的相互傳遞，并對內(nèi)部交易起到遏制作用。4)各個子公司之間的交流有利于創(chuàng)新的產(chǎn)生。不同金融產(chǎn)品能夠重新組合，為金融創(chuàng)新創(chuàng)造可能。缺點：缺點：1)金融控股公司往往是規(guī)模龐大的集團公司，具有相對復(fù)雜的法人結(jié)構(gòu)、業(yè)務(wù)活動結(jié)構(gòu)和管理結(jié)構(gòu)，增大了集團內(nèi)部控制和風(fēng)險管理的難度，并且以上三者可以相互影響，使得風(fēng)險控制和監(jiān)管難度更大。2

6、)集團內(nèi)會計制度不同，能夠產(chǎn)生財務(wù)信息披露風(fēng)險。同一金融控股公司下的不同行業(yè)會計準則相差很大，不利于管理者和監(jiān)管者準確掌握公司財務(wù)信息。3)對不同金融行業(yè)的資本監(jiān)管不同，業(yè)務(wù)風(fēng)險的抵御方法也不同，金融控股公司需要進行復(fù)雜的風(fēng)險計算和控制。二、二、投資銀行的機構(gòu)設(shè)置投資銀行的機構(gòu)設(shè)置股份制現(xiàn)代投資銀行組織的效率與一般獨資投資銀行組織相比有著明顯的優(yōu)勢：首先，從決策方面看，股份制投資銀行組織的產(chǎn)權(quán)組織機構(gòu)確立了分權(quán)與民主化的決策機制，也就是

7、說決策本身往往體現(xiàn)著分權(quán)與民主化的決策制度，即一方面決策本身往往體現(xiàn)著多數(shù)人(股東)的利益，另一方面決策者由于受各方面利益的制約必須對決策內(nèi)容進行較為恰當?shù)某杀臼找姹容^，這均有利于提高決策的科學(xué)化程度，從而降低成本、分散風(fēng)險和提高效率。其次，從信息方面看，股份制投資銀行組織同一般獨資投資銀行組織一樣都屬科層組織，進而都存在著信息失靈或不對稱以及信息收集、傳遞和處理問題的成本問題，但兩者存在著差別。（一）（一）投資銀行管理層投資銀行管理層

8、1董事會董事會的董事由主要股東的代表所組成，也有些董事可能來自股東或管理人員之外的社會階層。董事會一般每月或每季度開會討論和決定公司的一般戰(zhàn)略、經(jīng)營方針和策略，檢查由公司管理部門提交的財務(wù)報告。董事會任命總經(jīng)理，并在雇傭主要工作人員的問題上發(fā)揮著重要作用。董事會的首要任務(wù)之一是通過政策聲明和內(nèi)部方針，并定期對它們進行修改。董事會任命總經(jīng)理，并在雇傭主要工作人員的問題上發(fā)揮著重要作用。董事會的首要任務(wù)之一是通過政策聲明和內(nèi)部方針，并定期對

9、它們進行修改。2執(zhí)行董事在投資銀行成立初期，往往組成一個由董事會主要董事、總經(jīng)理以及幾位主要工作人員組成的執(zhí)行委員會。待到投資銀行運行成熟之時，執(zhí)行委員會往往被由總經(jīng)理及高層管理人員組成的班子所取代，這時在董事會中保留選出的原若干執(zhí)行委員會的董事，起聯(lián)結(jié)管理部門和董事會的橋梁作用，他們即為執(zhí)行董事。3總經(jīng)理總經(jīng)理在日常工作方面和對一般性政策和新業(yè)務(wù)提出建議方面對董事會負責(zé)。（二）（二）投資銀行業(yè)務(wù)部門投資銀行業(yè)務(wù)部門投資銀行根據(jù)業(yè)務(wù)活動