對(duì)我國(guó)證券投資基金業(yè)績(jī)的實(shí)證分析.pdf

1、內(nèi)容提要隨著我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)高速增長(zhǎng)和加入WTO，我國(guó)資本市場(chǎng)不斷成熟和完善，我國(guó)證券投資基金業(yè)面臨著巨大的市場(chǎng)機(jī)遇與挑戰(zhàn)。證券投資基金已經(jīng)成為我國(guó)證券市場(chǎng)的重要組成部分，是大眾和社保資金理想的投資工具及渠道。但剛剛起步的我國(guó)證券投資基金業(yè)在投資、運(yùn)作、風(fēng)險(xiǎn)管理及公司治理方面還存在著許多不足，而且尚未建立一套科學(xué)公正的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)系統(tǒng)。本文考慮利用統(tǒng)計(jì)專業(yè)知識(shí)，與較長(zhǎng)時(shí)間對(duì)我國(guó)證券市場(chǎng)、證券投資基金業(yè)的研究相結(jié)合，嘗試建立我國(guó)證券投資基金業(yè)

2、績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)體系，對(duì)基金業(yè)績(jī)進(jìn)行實(shí)證分析和評(píng)價(jià)，為投資者選擇基金、基金管理公司加強(qiáng)自身管理和提高投資水平、國(guó)家制定有關(guān)法律法規(guī)和監(jiān)管政策提供科學(xué)依據(jù)。本文研究的基本思路是：首先從證券投資基金內(nèi)涵特征介紹開始，闡述目前我國(guó)證券投資基金業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀和存在的問(wèn)題，然后對(duì)我國(guó)證券投資基金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)作了設(shè)定，并據(jù)此對(duì)選取的樣本基金進(jìn)行了較為詳盡的業(yè)績(jī)實(shí)證分析，最后根據(jù)分析結(jié)論提供了相關(guān)政策建議。關(guān)鍵詞：證券投資基金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)收益風(fēng)險(xiǎn)比率Abstra

3、ctSincetheworld‘SfirstinvestmentfunddebutedinBritainmorethan130yearsago，globalinvestmentfundassetshavesoaredtoaboutUS$11trillionAlongwiththesustmnedandstabledevelopmentofChinaseconomyanditsdeepeninginvolvementineconomicg

4、lobalizationtheinvestmentfundsindustryinChinaisfacedwithrgrehistoricopportunitiesandenorlllouschallengesTheintroductionofinvestmentfundsisregardedaSamarkofcrucialchangesforChina’SfinancialstructureFundsinvestmentservesas

5、areliableinvestmentinstrumentforthepublicTheyprovideanidealinvestmentchannelforpensionfundsAlso，theygreatlybuoythestockmarketandreducethemarketvolatilityWithahistoryofonlyfouryearsthefledgling如ndmanagementcompanieshavema

6、nyproblemsinsuchfieldsasinvestment，operation，riskmanagement，andcorporategovernanceAndtheinvestmentfundsindustryhasnotestablishedtheperformanceevaluationsystemThisthesiswillattempttoestablishitKeywords：Securitiesinvestmen

7、tfunds／performanceevaluation／incomeriskratio對(duì)我國(guó)證券投資基金業(yè)績(jī)的嘉i芷分析冉U吾隨著我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)高速增長(zhǎng)和加入WTO，我國(guó)資本市場(chǎng)不斷成熟和完善，證券投資基金已經(jīng)成為我國(guó)證券市場(chǎng)的重要組成部分，并且仍然存在著非常廣闊的市場(chǎng)發(fā)展空間，但也存在著許多不完善之處，這些問(wèn)題是不容忽視的，如得不到很好的解決將極大的阻礙我國(guó)證券投資基金的健康發(fā)展。其中問(wèn)題之一就是目前我國(guó)證券投資基金業(yè)尚未建立獨(dú)立

8、公正的中介評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)和科學(xué)嚴(yán)肅的證券投資基金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系，使得一般投資者無(wú)從分辨眾多基金運(yùn)作是否規(guī)范和業(yè)績(jī)的優(yōu)劣，也就無(wú)法選擇真正運(yùn)營(yíng)優(yōu)異的證券投資基金，造成市場(chǎng)優(yōu)勝劣汰機(jī)制和廣大投資者監(jiān)督機(jī)制的缺失，這是導(dǎo)致基金違法違枷暗箱操作出現(xiàn)的原因之一。要想解決我國(guó)證券投資基金業(yè)存在的這些問(wèn)題，制定完備的行政規(guī)章和法律必不可少，但建立一套科學(xué)公正的證券投資基金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系，利用市場(chǎng)自身的優(yōu)勝劣汰機(jī)制，促使證券投資基金業(yè)自律和勤勉盡責(zé)，將發(fā)揮更為根