可轉(zhuǎn)換公司債券市場(chǎng)有效性的研究.pdf_第1頁
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文檔簡介

1、該文共分為兩部分探討可轉(zhuǎn)換公司債券市場(chǎng)的有效性,第一部分以單根檢定法(unit root)檢定各家的樣本的理論價(jià)值與市場(chǎng)價(jià)格之間的差異是否保持一致.如果是保持一致,表示當(dāng)市場(chǎng)消息或制度限制的因素反應(yīng)在理論價(jià)值時(shí),投資者也相對(duì)反應(yīng)在市場(chǎng)價(jià)格上,故兩種價(jià)值(格)之差能保持恒定,市場(chǎng)呈有效性.第二部分將市場(chǎng)樣本分為兩組,一組債券包含贖回溢價(jià)保證收益率,回售溢價(jià)利息補(bǔ)償金,另一組則沒有.贖回溢價(jià)保證收益率,回售溢價(jià)利息補(bǔ)償金,兩條款對(duì)投資者有利

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