我國股票市場技術(shù)分析有效性研究.pdf_第1頁
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文檔簡介

1、該文在國內(nèi)外相關(guān)研究成果的基礎(chǔ)上,采用實證方法研究了中國股票市場技術(shù)分析的有效性.總體而言,該文支持技術(shù)支持分析有效,股票收益可預(yù)測的結(jié)論.實證研究一發(fā)現(xiàn),正反饋交易者導(dǎo)致的收益負的序列相關(guān)隨著波動而變化,從而使得股指收益正的自相關(guān)系數(shù)隨波動增大而減小,甚至可能為負.正反饋交易者的存在增大了用歷史收益進行收益預(yù)測的可能性.實證研究二發(fā)現(xiàn),收益與周轉(zhuǎn)率負相關(guān),并且這種負相關(guān)關(guān)系隨上月市場走勢不同而強弱有別.周轉(zhuǎn)率高低不同的股票之間價格變動

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