ftp從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)看我國(guó)商業(yè)銀行內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移

1、FTP從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)看我國(guó)商業(yè)銀行內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)機(jī)制關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行；利率市場(chǎng)化；內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)作者：丁武民[20081026]編輯：摘要：利率市場(chǎng)化的不斷深入，對(duì)商業(yè)銀行內(nèi)部資金的管理和營(yíng)運(yùn)能力提出了新的挑戰(zhàn)。借鑒西方發(fā)達(dá)國(guó)家內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)的成功經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合我國(guó)銀行業(yè)的現(xiàn)狀，提出全方位構(gòu)建商業(yè)銀行內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)的模式。資金是商業(yè)銀行最重要的資源，資金管理則是商業(yè)銀行最重要的業(yè)務(wù)之一。目前，我國(guó)商業(yè)銀行普遍采用的內(nèi)部資金管理模式，隨著

2、利率市場(chǎng)化的逐步深入，利率的波動(dòng)性不斷加大，利率風(fēng)險(xiǎn)越來(lái)越大，從而影響到商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)的安全性、流動(dòng)性和收益性。為加強(qiáng)利率風(fēng)險(xiǎn)管理，我國(guó)商業(yè)銀行亟須改革現(xiàn)行的內(nèi)部資金管理模式，建立內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)（ＦＴＰ）機(jī)制。論文百事通一、商業(yè)銀行內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)體系的產(chǎn)生當(dāng)前大型商業(yè)銀行越來(lái)越成為一系列各不相同的、相對(duì)擁有較大自主權(quán)的業(yè)務(wù)單元的組合，但這些業(yè)務(wù)單元的資產(chǎn)與負(fù)債的數(shù)量并不相對(duì)應(yīng)。因而它們或者成為凈資金提供者（負(fù)債大于資產(chǎn)），或者成為凈資

3、金使用者（資產(chǎn)大于負(fù)債）。例如，銀行的營(yíng)業(yè)分支機(jī)構(gòu)往往產(chǎn)生較多的存款，但其資產(chǎn)業(yè)務(wù)卻較少；而貸款部門(mén)卻正好相反，其負(fù)債較少但資產(chǎn)較多。貸款部門(mén)為客戶提供貸款的資金大部分來(lái)自于銀行各營(yíng)業(yè)分支機(jī)構(gòu)所吸收的存款。于是，在評(píng)價(jià)貸款部門(mén)和營(yíng)業(yè)分支機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)績(jī)效時(shí)，就產(chǎn)生了這樣一個(gè)問(wèn)題：貸款所產(chǎn)生的凈利差收益到底應(yīng)歸哪個(gè)部門(mén)？一些銀行害怕在劃分凈利差收益時(shí)產(chǎn)生持續(xù)的內(nèi)部沖突，就采用資金提供者和資金使用者都獲得全部?jī)衾钍找娴姆椒▉?lái)解決這一問(wèn)題。這種

4、雙重計(jì)算方法，雖然可以避免業(yè)務(wù)單元之間的沖突，但各業(yè)務(wù)單元的盈利報(bào)告卻很難與整個(gè)銀行的盈利報(bào)告統(tǒng)一協(xié)調(diào)起來(lái)。更嚴(yán)重的是，這種方法使得高層管理人員幾乎不可能有效地明辨那些經(jīng)營(yíng)存在問(wèn)題的業(yè)務(wù)單元。鑒于上述難題，大多數(shù)銀行開(kāi)始建立和實(shí)行資金轉(zhuǎn)移定價(jià)體系，以解決銀行各業(yè)務(wù)單元的績(jī)效評(píng)估問(wèn)題。資金轉(zhuǎn)移定價(jià)體系是與銀行的內(nèi)部資本市場(chǎng)緊密聯(lián)系的。在資金轉(zhuǎn)移定價(jià)體系中，資金盈余的業(yè)務(wù)單元在銀行內(nèi)部資本市場(chǎng)上作為資金提供者向資金使用者貸放資金。資金的轉(zhuǎn)移

5、價(jià)格通常采用銀行在外部資本市場(chǎng)上獲得或貸放資金的利率。于是，在資金使用者的資產(chǎn)負(fù)債表中，將包括資產(chǎn)方（即對(duì)應(yīng)的貸款項(xiàng)目）及負(fù)債方（即該業(yè)務(wù)單元從內(nèi)部資本市場(chǎng)上獲得資金對(duì)應(yīng)的負(fù)債項(xiàng)）；同樣，在其損益表上，該貸款所獲得的利差收益將等于貸款的利率與內(nèi)部資本市場(chǎng)上獲得提供貸款資金的轉(zhuǎn)移價(jià)格之間的差價(jià)。而對(duì)于資金提供者來(lái)說(shuō)，它在內(nèi)部資本市場(chǎng)上出售的資金將作為其資產(chǎn)負(fù)債表上的一項(xiàng)資產(chǎn)；同時(shí)在損益表上，該業(yè)務(wù)單元的凈利差收益將等于轉(zhuǎn)移資金的價(jià)格與獲得

6、該部分資金對(duì)應(yīng)的存款利率的差價(jià)。這樣資金轉(zhuǎn)移定價(jià)體系就通過(guò)外部資本市場(chǎng)的資金價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)將整個(gè)貸款的凈利差收益分解為兩個(gè)部分：一部分產(chǎn)生于資金提供方，另一部分產(chǎn)生于資金使用方，用于分別衡量存款或貸款部門(mén)的完全意義上的配比籌資情況下，總行資金部將會(huì)進(jìn)入資金市場(chǎng)為新的資產(chǎn)業(yè)務(wù)籌措資金，所籌措的資金在期限和計(jì)息方式上與對(duì)應(yīng)的資產(chǎn)項(xiàng)目完全一致，其目的就是將籌措資金的利率進(jìn)行鎖定，并在貸款期限內(nèi)保持一個(gè)穩(wěn)定的資金來(lái)源和一個(gè)穩(wěn)定的利差，消除所有的風(fēng)險(xiǎn)敞

7、口，從而完全規(guī)避商業(yè)銀行所面臨的利率風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。實(shí)際操作中，一個(gè)商業(yè)銀行既有資產(chǎn)業(yè)務(wù)又有負(fù)債業(yè)務(wù)，如果完全采用配比籌資定價(jià)法，為每一項(xiàng)資產(chǎn)業(yè)務(wù)籌集相對(duì)應(yīng)的債務(wù)資金，同時(shí)又為每一項(xiàng)負(fù)債尋找相對(duì)應(yīng)的資產(chǎn)，雖然可以完全規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，但其交易成本非常巨大，很容易造成資金的閑置和商機(jī)的浪費(fèi)，并最終導(dǎo)致全行的利潤(rùn)下降。所以在實(shí)務(wù)操作過(guò)程中，大部分商業(yè)銀行采用模擬配比籌資的方式，即按照配比籌資過(guò)程中的市場(chǎng)價(jià)格進(jìn)行資金定價(jià)，但并不實(shí)際

8、融入或融出資金。也就是說(shuō)，總行資金部的管理人員只是設(shè)置一種配比籌資的模擬程序，在資金市場(chǎng)之外進(jìn)行相關(guān)的操作，收集有關(guān)資金市場(chǎng)的利率信息，并將其注入內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價(jià)格體系中。所以，目前在西方商業(yè)銀行中，也只有少數(shù)規(guī)模較大、科技力量雄厚、管理水平很高的跨國(guó)銀行初步實(shí)現(xiàn)了配比籌資定價(jià)法在商業(yè)銀行內(nèi)部的全面應(yīng)用。三、我國(guó)商業(yè)銀行內(nèi)部資金管理現(xiàn)狀我國(guó)商業(yè)銀行內(nèi)部資金往來(lái)主要包括調(diào)撥資金和聯(lián)行匯差資金兩個(gè)方面。總、分行根據(jù)各自的資金狀況，以中央銀行公

9、布的標(biāo)準(zhǔn)利率或同業(yè)市場(chǎng)利率為基礎(chǔ)，分別制定轄內(nèi)資金劃轉(zhuǎn)價(jià)格，即通常所說(shuō)的調(diào)撥資金利率和轄內(nèi)聯(lián)行利率。論文百事通在這種管理模式下，一方面，各分行迫于完成存貸款新增指標(biāo)、利潤(rùn)指標(biāo)等的壓力，在大力吸收存款的同時(shí)，還必須爭(zhēng)先放貸，為資金尋找出路。其結(jié)果是，總、分行均在不同程度上承擔(dān)了利率風(fēng)險(xiǎn)，從而導(dǎo)致利率風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)于分散化。由于商業(yè)銀行多數(shù)資產(chǎn)和負(fù)債的價(jià)值主要是由利率決定的，所以，過(guò)于分散的利率風(fēng)險(xiǎn)管理，大大增強(qiáng)了商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)的不穩(wěn)定性。另一方

10、面，利率風(fēng)險(xiǎn)管理的難度較大、要求較高，需要相關(guān)人員對(duì)市場(chǎng)主導(dǎo)利率的變化及其趨勢(shì)具有較強(qiáng)的敏感度、洞悉力和判斷力。因此，過(guò)于分散的利率管理顯然又造成極大的浪費(fèi)，與商業(yè)銀行資源優(yōu)化配置目標(biāo)相違背。此外，信息的不對(duì)稱(chēng)性導(dǎo)致各分行對(duì)資金做出的使用安排，對(duì)全行而言，往往并非是最好的安排，從而使全行喪失獲取更高收益的機(jī)會(huì)。因此，現(xiàn)行的內(nèi)部資金管理模式不利于商業(yè)銀行提高整體盈利水平，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大化目標(biāo)。隨著我國(guó)金融市場(chǎng)開(kāi)放程度的逐步提高，利率市場(chǎng)化進(jìn)

11、程的不斷推進(jìn)，利率風(fēng)險(xiǎn)管理的難度和要求也隨之提高。為此，我國(guó)商業(yè)銀行亟須在深化改革的過(guò)程中，加快推動(dòng)內(nèi)部資金管理模式改革，以有效加強(qiáng)利率風(fēng)險(xiǎn)管理。四、建立商業(yè)銀行內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)的戰(zhàn)略構(gòu)想隨著國(guó)有商業(yè)銀行股份制改革步伐的加快，銀行傳統(tǒng)借貸業(yè)務(wù)出現(xiàn)重大變化，逐步向資產(chǎn)多元化和負(fù)債多樣化發(fā)展，資金主導(dǎo)地位日益突出，資金配置將朝著集約化的方向發(fā)展，如何籌集資金和運(yùn)用資金，就顯得尤為重要。筆者提出了構(gòu)建商業(yè)銀行內(nèi)部資金價(jià)格機(jī)制的總體思路：（一）