股權(quán)結(jié)構(gòu)與企業(yè)社會(huì)績(jī)效的關(guān)系研究——以我國(guó)醫(yī)藥制造業(yè)上市公司為例.pdf

1、企業(yè)在創(chuàng)造財(cái)富的同時(shí)也帶來(lái)了一些諸如環(huán)境污染、生產(chǎn)安全和產(chǎn)品質(zhì)量等負(fù)外部性的問(wèn)題，而隨著社會(huì)公眾權(quán)利意識(shí)的提高，企業(yè)的社會(huì)責(zé)任問(wèn)題逐漸成為社會(huì)各界關(guān)注的焦點(diǎn)。企業(yè)作為“經(jīng)濟(jì)人”，在追求自身利益的同時(shí)，關(guān)注各利益相關(guān)者的利益，主動(dòng)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任，充分扮演好其“社會(huì)人”的角色，不但有利于企業(yè)自身的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，還有益于促進(jìn)整個(gè)社會(huì)的和諧和進(jìn)步。
　　 隨著公司所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)的分離，規(guī)范的公司治理結(jié)構(gòu)越來(lái)越成為現(xiàn)代企業(yè)健康運(yùn)轉(zhuǎn)的保證，而作為

2、公司治理結(jié)構(gòu)基礎(chǔ)的股權(quán)結(jié)構(gòu)必然成為企業(yè)健康運(yùn)轉(zhuǎn)的基礎(chǔ)。隨著股權(quán)分置改革的進(jìn)行，理論界關(guān)于股權(quán)結(jié)構(gòu)與企業(yè)績(jī)效關(guān)系的研究已經(jīng)比較成熟，但相關(guān)研究主要集中在股權(quán)結(jié)構(gòu)和企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效關(guān)系方面。本文在借鑒前人研究的基礎(chǔ)上，嘗試從利益相關(guān)者的視角構(gòu)建社會(huì)責(zé)任績(jī)效評(píng)價(jià)模型，探討上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)和社會(huì)績(jī)效的關(guān)系。
　　 本文的內(nèi)容主要包含三部分。首先，在回顧了國(guó)內(nèi)外相關(guān)文獻(xiàn)的基礎(chǔ)上，對(duì)股權(quán)結(jié)構(gòu)理論、社會(huì)責(zé)任評(píng)價(jià)理論以及利益相關(guān)者理論進(jìn)行了梳理。其

3、次，以利益相關(guān)者理論為基礎(chǔ)，結(jié)合行業(yè)現(xiàn)狀，構(gòu)建衡量企業(yè)社會(huì)責(zé)任的社會(huì)績(jī)效評(píng)價(jià)模型。最后，以我國(guó)2008-2010連續(xù)三年上市的醫(yī)藥制造業(yè)上市公司為樣本，計(jì)算其三年社會(huì)績(jī)效水平，比較其變動(dòng)趨勢(shì)，分析醫(yī)藥制造業(yè)上市公司社會(huì)責(zé)任履行情況；并以計(jì)算所得到的社會(huì)績(jī)效為基礎(chǔ)，研究股權(quán)結(jié)構(gòu)和企業(yè)社會(huì)績(jī)效的關(guān)系。其中第三部分是本文的研究重點(diǎn)。
　　 理論部分本文主要采用規(guī)范研究的方法對(duì)相關(guān)理論進(jìn)行回顧和梳理，實(shí)證部分則依次采用了描述性統(tǒng)計(jì)分析、

4、相關(guān)分析以及多元線性回歸分析的方法研究變量特征以及各變量之間的關(guān)系。研究結(jié)果表明，樣本公司三年間社會(huì)績(jī)效水平表現(xiàn)出下降的趨勢(shì)，但樣本所在總體變動(dòng)趨勢(shì)并不顯著。同時(shí)，不同終極控制人的樣本公司社會(huì)績(jī)效水平表現(xiàn)出顯著差異，但總體差異并沒(méi)有通過(guò)顯著性檢驗(yàn)。最終的回歸結(jié)果顯示，股權(quán)集中度與企業(yè)社會(huì)績(jī)效表現(xiàn)出顯著的正相關(guān)性，股權(quán)激勵(lì)變量有一年與社會(huì)績(jī)效表現(xiàn)出正相關(guān)關(guān)系，但股權(quán)屬性與社會(huì)績(jī)效的關(guān)系并不顯著。在此基礎(chǔ)上，本文最終為我國(guó)醫(yī)藥制造企業(yè)股權(quán)結(jié)