證券投資基金管理公司核心競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)價(jià)研究.pdf

1、隨著國(guó)際金融市場(chǎng)的復(fù)雜多變和影響國(guó)際經(jīng)濟(jì)因素的迅速傳導(dǎo),國(guó)內(nèi)外金融市場(chǎng)的關(guān)聯(lián)性日益增強(qiáng),從而導(dǎo)致證券投資基金管理公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)呈現(xiàn)復(fù)雜多變的運(yùn)行特征。在這種國(guó)內(nèi)國(guó)際經(jīng)濟(jì)背景下,為了適應(yīng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的內(nèi)外環(huán)境的深刻變化,證券投資基金管理公司必須提高自身的核心競(jìng)爭(zhēng)力及運(yùn)營(yíng)效率。在構(gòu)建和提升證券投資基金管理公司核心競(jìng)爭(zhēng)力時(shí),首先要對(duì)基金管理公司核心競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)行評(píng)價(jià),以深入的了解基金管理公司核心競(jìng)爭(zhēng)力方面存在的不足。本文正是圍繞這一問(wèn)題的解決展開研究,

2、力求構(gòu)建證券投資基金管理公司核心競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)價(jià)指標(biāo)體系和評(píng)價(jià)模型。
　　本文以構(gòu)筑和提升基金管理公司運(yùn)營(yíng)效率、構(gòu)建評(píng)價(jià)指標(biāo)體系并進(jìn)行評(píng)價(jià)為主線,以系統(tǒng)理論為前提,從管理學(xué)角度為基金管理公司核心競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)價(jià)搭建了一個(gè)完整的基金管理公司核心競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)價(jià)的理論框架和平臺(tái),從而為進(jìn)一步的基金管理公司核心競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)價(jià)研究提供理論支持。在研究過(guò)程中采用理論和實(shí)證相結(jié)合,統(tǒng)計(jì)分析、因子分析、DEA分析相結(jié)合的方法。涉及模糊數(shù)學(xué)、管理科學(xué)、計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)、系統(tǒng)

3、工程等多個(gè)學(xué)科的理論。
　　在明確界定了核心競(jìng)爭(zhēng)力的概念、層次基礎(chǔ)上，從產(chǎn)品創(chuàng)新和控制風(fēng)險(xiǎn)的角度界定了基金管理公司核心競(jìng)爭(zhēng)力理論的概念、內(nèi)涵和理論構(gòu)建的原則和目標(biāo)以及基金管理公司核心競(jìng)爭(zhēng)力的本質(zhì)特征。并著重研究了核心競(jìng)爭(zhēng)力理論和基金管理公司效率的內(nèi)在聯(lián)系。通過(guò)系統(tǒng)地分析和總結(jié)了基金管理公司核心競(jìng)爭(zhēng)力的構(gòu)成的關(guān)鍵要素,比較分析了核心競(jìng)爭(zhēng)力研究的常用理論和方法,把DEA理論和方法引入到核心競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)價(jià)中,為基金管理公司核心競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)價(jià)的研

4、究和模型的建立提供了理論基礎(chǔ)。
　　依據(jù)核心競(jìng)爭(zhēng)力的內(nèi)涵和基金管理公司核心競(jìng)爭(zhēng)力研究的目的,提出了建立基金管理公司核心競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的基本原則,評(píng)價(jià)指標(biāo)體系是核心競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)價(jià)的基礎(chǔ)。在此基礎(chǔ)上，利用因子分析方法對(duì)各子系統(tǒng)影響基金管理公司核心競(jìng)爭(zhēng)力的因素指標(biāo)進(jìn)行了了分析和論述。對(duì)投資研發(fā)能力的夏普指數(shù)進(jìn)行了改進(jìn)。通過(guò)對(duì)樣本數(shù)據(jù)的相關(guān)處理,提取了子系統(tǒng)主要指標(biāo)的特征要素,確定了基金管理公司核心競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)價(jià)的關(guān)鍵指標(biāo),以此作為基金管理公

5、司核心競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)價(jià)模型的輸入、輸出因子,建立了基金公司核心競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)價(jià)指標(biāo)體系。核心競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的建立為基金管理公司核心競(jìng)爭(zhēng)力的科學(xué)評(píng)估提供了理論基礎(chǔ)。
　　在提出的基金公司類別模糊數(shù)的基礎(chǔ)上，利用類別模糊數(shù)和模糊 DEA模型構(gòu)建了同時(shí)帶有精確數(shù)和模糊數(shù)的多子系統(tǒng)模糊 DEA模型;并通過(guò)樂觀規(guī)劃和悲觀規(guī)劃對(duì)模型的有效性進(jìn)行了驗(yàn)證,經(jīng)分析后顯示所構(gòu)建的模型有較高的可靠性和很好的評(píng)估能力,能夠適應(yīng)基金公司核心競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)價(jià)的多子系統(tǒng)和同

6、時(shí)具有模糊數(shù)和精確數(shù)的評(píng)價(jià)指標(biāo)體系特征。
　　從實(shí)證的角度利用構(gòu)建的模型對(duì)51家基金管理公司核心競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)行了實(shí)證分析,對(duì)基金公司核心競(jìng)爭(zhēng)力構(gòu)成各子系統(tǒng)效率和系統(tǒng)總體效率進(jìn)行了評(píng)價(jià)。研究表明效率較差的基金公司的核心團(tuán)隊(duì)人員流動(dòng)較大、投資研發(fā)定位有偏差、品牌影響力較低以及由此引起的營(yíng)銷服務(wù)能力不足導(dǎo)致系統(tǒng)整體效率較差。新構(gòu)建的評(píng)價(jià)模型突破了傳統(tǒng) DEA模型在測(cè)算技術(shù)創(chuàng)新效率方面的局限性,提高了評(píng)價(jià)的合理性和科學(xué)性。因此,本文的研究為評(píng)