我國上市公司股利決策問題研究.pdf

1、該文試圖通過對這些問題的探討,明確股利政策的確定是一個系統(tǒng)工程,而不是一個獨立的、隨意的政策變量;并通過對上市公司股利決策過程所應(yīng)考慮的各個相關(guān)因素的深入分析以及案例說明,試圖形成一個可供上市公司參照的基本股利決策分析模式和方法.在內(nèi)容安排上,除導(dǎo)言外,該為分為六個部分,基本上是按照從理論闡述到結(jié)合中國的具體實際這種順序來研究上市公司的股利決策問題:第一章對西方股利政策理論的各種假說及實證研究狀況進行了回顧,并就傳統(tǒng)股利政策和現(xiàn)代股利政

2、策理論的相互關(guān)系進行了總結(jié).第二章對三種股利支付方式、以及經(jīng)常被市場混為股利支付方式的轉(zhuǎn)增股本和配股的特點、市場效應(yīng)及相關(guān)法規(guī)進行了詳盡的分析.第三章從理論角度分析了公司在確定股利規(guī)模時所考慮的不同策略而產(chǎn)生的四種基本股利政策模式,并通過尋找和總結(jié)國內(nèi)相關(guān)的案例對各自的優(yōu)缺點及可操作性進行了深入的比較分析.在第四章中,在分析西方相關(guān)理論的基礎(chǔ)上,推出了適度股利支付政策應(yīng)具有的基本內(nèi)涵及其特征,同時在結(jié)合不同企業(yè)發(fā)展周期的基礎(chǔ)上,得出了適

3、度股利政策的新定義,并從微觀角度分析了不同發(fā)展階段企業(yè)的股利政策選擇問題,以及中國股利政策制定中的其他微觀制約因素(成長階段、公司債權(quán)人、公司管理階層和職工的利益要求);并在該章的最后一節(jié)初步探討了股利決策對外部信用評級的影響.第五章在選取了四個有代表性的樣本國家,從宏觀因素方面探討了他們形成不同股利政策的制度因素;進而分析了中國宏觀因素(股市特征、市場監(jiān)管手段、稅收制度、經(jīng)濟周期和金融環(huán)境、股權(quán)結(jié)構(gòu),以及管理模式)對股利政策所的影響.