Corporats Governance and Firm Performance-The Evidence from Sri Lanka.pdf

1、公司治理對于提高公司績效有顯著的作用。然而，由于社會、經(jīng)濟、政治及監(jiān)管環(huán)境的不同，公司治理與企業(yè)績效之間的關(guān)系在國家之間差異很大。在過去幾年里，不少學(xué)者在許多國家開展了一系列有關(guān)公司治理及其對企業(yè)績效的實證研究，但目前還沒有學(xué)者在斯里蘭卡開展過類似研究。通過研究2008年及以后公司治理守則及公司治理與企業(yè)績效之間的關(guān)系，本文集中探究了最佳應(yīng)用守則在斯里蘭卡公司治理中的適用程度。
　　所有權(quán)與控制權(quán)相分離的代理理論是本研究的理論基礎(chǔ)

2、?；诠局卫韺嵺`及企業(yè)效績的文獻綜述，提出公司治理如何影響企業(yè)績效的概念模型。在這個概念模型中識別了公司治理結(jié)構(gòu)九個不同的維度，并且運用市場績效指標(biāo)（托賓Q）及會計績效指標(biāo)（資產(chǎn)回報率和股本回報率）來評價企業(yè)績效。
　　本研究收集了152家斯里蘭卡上市公司從2008年到2010年的數(shù)據(jù)。運用單變量分析、多變量分析及回歸分析法開展實證研究。描述性統(tǒng)計分析顯示，最佳應(yīng)用守則與公司治理之間有令人滿意的一致性，并且從2008年到2010

3、年在建立審計委員會方面有顯著的改善?；谡龖B(tài)化數(shù)據(jù)的多變量分析沒有發(fā)現(xiàn)公司治理結(jié)構(gòu)與企業(yè)績效之間的一致性關(guān)系，除了審計委員會這個變量。在所有樣本中審計委員會的出現(xiàn)與公司績效之間存在統(tǒng)計上顯著的正向關(guān)系。該發(fā)現(xiàn)支持了這樣一個觀點:大部分最佳應(yīng)用守則(CBP)推薦的公司治理結(jié)構(gòu)并未改善企業(yè)績效，企業(yè)績效是由諸如企業(yè)規(guī)模及杠桿等其他因素決定的。
　　基于理論討論及實證檢驗，發(fā)現(xiàn)斯里蘭卡的公司治理實踐亟需改善。本研究為監(jiān)管當(dāng)局在改善公司治