約束條件下的投資組合模型研究.pdf

1、我國(guó)證券市場(chǎng)始于20世紀(jì)90年代,雖然經(jīng)歷了近20年的快速發(fā)展,但是與歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家的證券市場(chǎng)相比還存在差距。如何把國(guó)外學(xué)者的研究成果運(yùn)用到我國(guó)證券市場(chǎng)中,具有重要的理論意義和實(shí)際價(jià)值。在投資組合理論研究領(lǐng)域,Markowitz(1952)提出的經(jīng)典投資組合模型成為該領(lǐng)域的核心,標(biāo)志著現(xiàn)代投資組合理論的開(kāi)端。但是,Markowitz的投資組合模型不能直接應(yīng)用到我國(guó)證券市場(chǎng)實(shí)際中來(lái),如何將Markowitz模型應(yīng)用到我國(guó)證券市場(chǎng)中是本文的

2、研究重點(diǎn)。
　　本文試圖對(duì)符合我國(guó)證券市場(chǎng)實(shí)際情況的投資決策方法進(jìn)行有益的探索,結(jié)合實(shí)際情況,對(duì)Markowitz投資組合模型的假設(shè)條件加以適當(dāng)?shù)母倪M(jìn),聯(lián)系我國(guó)不允許買空賣空的法律規(guī)定,加入交易費(fèi)用、最小交易單位和投資資本約束等限制條件,同時(shí)考慮投資者的不同偏好,建立了三種投資組合模型,并利用遺傳算法這一隨機(jī)搜索能力較強(qiáng)的函數(shù)優(yōu)化算法,對(duì)模型進(jìn)行了求解,最后選取了我國(guó)實(shí)際證券市場(chǎng)中的交易數(shù)據(jù)進(jìn)行了分析和計(jì)算,證明了所建立模型的有效