我國貨幣政策的房地產(chǎn)市場傳導效應(yīng).pdf

1、近幾年來，隨著我國房地產(chǎn)價格不斷攀升，房地產(chǎn)泡沫膨脹已經(jīng)成為制約我國經(jīng)濟發(fā)展以及結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的最重要因素之一。雖然央行在不斷嘗試通過運用各種貨幣政策來調(diào)控房價，期望通過房價的傳導渠道，優(yōu)化我國的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，平衡消費、投資和進出口三駕馬車對經(jīng)濟的拉動力，但政策的執(zhí)行結(jié)果并不理想。縱觀房地產(chǎn)市場，迄今為止，房產(chǎn)價格并無回調(diào)的兆頭。而房地產(chǎn)作為我國支柱產(chǎn)業(yè)，貨幣政策對其調(diào)控將對實體經(jīng)濟產(chǎn)生怎樣的影響也是當局思考的重點?？偠灾泿耪吲c房地產(chǎn)市場

2、的關(guān)系一直是學術(shù)界和政界的熱點話題，而房地產(chǎn)傳導渠道也是貨幣政策傳導機制的重要途徑之一，因此深入研究貨幣政策對房地產(chǎn)價格的影響及其傳導機制具有重要的理論和現(xiàn)實意義。
　　本文對我國貨幣政策的房地產(chǎn)市場傳導效應(yīng)展開研究探索并得出相應(yīng)的政策建議。文章主體分為三個部分:第一部分為文章的理論基礎(chǔ)部分，包括導論和第一章。緒論介紹文章的理論及現(xiàn)實背景，梳理相關(guān)的現(xiàn)有研究文獻，總結(jié)前人的研究不足，尋找可能的研究創(chuàng)新點。第一章介紹我國房地產(chǎn)市場和

3、貨幣政策的現(xiàn)狀和發(fā)展，以及貨幣政策對房地產(chǎn)價格影響的相關(guān)理論。第二部分為第二、第三和第四章節(jié)，是文章的實證部分，結(jié)合上一章節(jié)中介紹的三種相關(guān)的理論進行實證檢驗。主要運用單位根檢驗、主成分分析、VAR/FAVAR模型、脈沖響應(yīng)函數(shù)和方差分解的方法，就貨幣政策的房價傳導效應(yīng)進行實證分析，并得出相應(yīng)的結(jié)果。第三部分為第五章，是文章的結(jié)論部分，主要是針對實證結(jié)果的分析，并且結(jié)合我國國情提出相應(yīng)的政策建議。
　　研究結(jié)果表明，存款準備金率、