基于VAR模型的房地產(chǎn)市場(chǎng)貨幣政策傳導(dǎo)效應(yīng)研究.pdf

1、貨幣政策是宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的重要工具。自從1998年住房貨幣化改革以來(lái)，中國(guó)的房地產(chǎn)消費(fèi)需求獲得巨大釋放，房地產(chǎn)市場(chǎng)得到極大繁榮。作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展無(wú)論對(duì)人們生活水平的提升，國(guó)家財(cái)政收入的增加，還是對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展都是十分重要的。那么在中國(guó)，房地產(chǎn)市場(chǎng)貨幣政策傳導(dǎo)是如何進(jìn)行的，貨幣中介目標(biāo)中是貸款額，是貨幣供應(yīng)量，還是利率對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)有更為有效的影響呢? 為了回答這樣的問(wèn)題。本文首先從貨幣政策傳導(dǎo)理論、貨幣

2、政策傳導(dǎo)主要研究方法(向量自回歸)以及各國(guó)學(xué)者對(duì)貨幣金融政策研究評(píng)價(jià)3個(gè)方面對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)貨幣政策傳導(dǎo)效應(yīng)的研究完成初步的歸納與討論。而后根據(jù)貨幣政策傳導(dǎo)的機(jī)理、貨幣政策中介目標(biāo)的理論研究和房地產(chǎn)市場(chǎng)與貨幣政策的關(guān)聯(lián)機(jī)制，選擇了較為合適的數(shù)據(jù)代表信貸、貨幣供應(yīng)量和利率作為貨幣政策的中介目標(biāo)，房地產(chǎn)市場(chǎng)商品房銷售額，與中房上海住宅銷售價(jià)格指數(shù)作為中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)的代表變量。同時(shí)，為了實(shí)證研究貨幣政策與財(cái)政政策配合運(yùn)用對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的影響，還選取財(cái)