貨幣政策的房地產(chǎn)價格傳導(dǎo)機(jī)制研究——基于SVAR模型.pdf

1、從2000年開始，我國房地產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)出持續(xù)繁榮的狀態(tài)，房地產(chǎn)價格連續(xù)多年快速上升，成為新的經(jīng)濟(jì)增長點和消費熱點，但是，房地產(chǎn)業(yè)過快過熱發(fā)展，也從宏觀、微觀兩方面對社會和經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了負(fù)面影響。2003年之后，中央出臺了一系列緊縮性的貨幣政策，但是房地產(chǎn)價格仍然居高不下，貨幣政策的有效性受到了質(zhì)疑。靈敏有效的貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制是貨幣政策有效性的基礎(chǔ)，因此在這一背景下研究我國貨幣政策的房地產(chǎn)價格傳導(dǎo)機(jī)制具有一定的現(xiàn)實意義。 本文以我國貨幣政

2、策的房地產(chǎn)價格傳導(dǎo)機(jī)制為研究對象，采用規(guī)范分析和實證分析相結(jié)合的方法進(jìn)行研究。本文研究的主要問題是我國貨幣政策的房地產(chǎn)價格傳導(dǎo)機(jī)制是否有效、是否暢通。首先在理論上分析貨幣政策是如何作用于房地產(chǎn)價格，進(jìn)而如何通過房地產(chǎn)價格波動影響實體經(jīng)濟(jì)(主要指消費與投資)。接著運用結(jié)構(gòu)向量自回歸模型(SVAR模型)以及協(xié)整檢驗、脈沖響應(yīng)函數(shù)和方差分解分析等方法對我國貨幣政策影響房地產(chǎn)價格的效應(yīng)與時滯以及房地產(chǎn)價格影響實體經(jīng)濟(jì)的效應(yīng)與時滯進(jìn)行實證分析。