貨幣政策對房地產價格的影響.pdf

1、前幾年，中國房地產市場交易非常活躍，房價飛速上漲，引起了政府部門和學術界的高度關注。關于房地產價格異常上漲的原因也存在不少爭論。本文從貨幣政策方面來分析其原因，論述不恰當的貨幣政策在房地產價格異常飆升過程中所起的推動作用。所要闡述的主要問題是：為了實現傳統(tǒng)的政策目標而實施的不恰當貨幣政策是導致房地產價格異常上漲甚至形成泡沫的重要原因。在理論研究的基礎上，本文還以史為鑒，在研究了上個世紀八十年代末日本的地產泡沫、九十年代東南亞金融危機中泰

2、國地產泡沫以及臺灣的地產泡沫后，進一步考察了我國房地產價格波動的原因，并作了實證分析。 本文研究貨幣政策對房地產價格的影響，主要出于兩方面的原因：首先是房地產業(yè)帶動產業(yè)多、影響面大，因此應該作為制定貨幣政策時關注的重點；其次，隨著資本市場的迅速發(fā)展，與實體經濟相對的虛擬經濟正發(fā)揮著越來越重要的作用，而房地產兼有虛擬經濟的特征，因此應該作為制定貨幣政策時關注的重點?？梢姡瑹o論作為實體經濟還是虛擬經濟來看，房地產都應該作為制定貨幣政

3、策時關注的重點。因此，研究貨幣政策對房地產價格的影響，對央行制定出恰當的貨幣政策具有重要的參考意義。本文與前人研究不同之處主要表現在兩個方面：第一，在宏觀分析框架下結合了很多經典微觀經濟學原理進行分析；第二，實證研究中采用了商品房平均銷售價格的絕對量進行分析，這和以往絕大多數人采用商品房銷售價格指數進行研究不同。在理論與實證研究的基礎上，本文得出不恰當的貨幣政策是導致房地產價格異常上漲的重要結論。最后，我對今后一段時期內的貨幣政策提出了