基于最優(yōu)資本結構的BT模式投資人融資策略研究.pdf

1、我國長期實行以政府為主導的投資體制,政府投入是基礎設施建設最主要的資金來源。隨著基礎設施建設需求的增長,政府投資不足逐漸成為困擾我國政府投資項目的關鍵。
　　為了解決政府投資不足,加快基礎設施建設步伐,各級政府較多采用BT模式來推動基礎設施建設的發(fā)展。一部分有實力的大型建筑企業(yè)作為投資方通過參與BT模式項目,發(fā)揮了自身技術和資金的綜合優(yōu)勢,實現(xiàn)企業(yè)的快速發(fā)展。投資人在實施BT模式過程中,需要采取合適的融資渠道和方式,籌集大量建設資

2、金,并充分考慮成本控制問題。但是,在實施過程中,大部分投資方根據(jù)施工利潤、“拍腦門”來確定投資收益率,并未考慮資本結構可能產(chǎn)生的成本問題,并可能進一步導致項目不能順利完成,甚至導致企業(yè)破產(chǎn)。因此,本文在投資人視角下,從最優(yōu)資本結構角度出發(fā),對投資人的融資策略進行研究。
　　本文首先概述BT模式的應用、分類、流程,充分討論BT模式的具體實施模式,推斷出投資人在各種BT模式類型下充當?shù)慕巧?。然?以投資人的資本結構優(yōu)化為研究目標,從投