企業(yè)內(nèi)部控制信息披露的資本市場(chǎng)反應(yīng)研究——來(lái)自我國(guó)境內(nèi)外同時(shí)上市公司經(jīng)驗(yàn)證據(jù).pdf

1、自21世紀(jì)初美國(guó)頒布了《薩班斯法案》之后,內(nèi)部控制便開(kāi)始引起了各國(guó)的廣泛關(guān)注。近些年來(lái),我國(guó)理論界和實(shí)務(wù)界也紛紛開(kāi)始致力于此項(xiàng)研究,尤其是2008年《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》和2010年《企業(yè)內(nèi)部控制配套指引》的相繼出臺(tái),標(biāo)志著我國(guó)企業(yè)內(nèi)部控制體系的基本建成。此《規(guī)范》和《指引》不僅給企業(yè)內(nèi)部控制制度的制定和執(zhí)行提供了政策上的指導(dǎo),還對(duì)企業(yè)內(nèi)部控制信息的披露提出了嚴(yán)格的要求。這意味著我國(guó)企業(yè)內(nèi)部控制信息披露逐漸由自愿性向強(qiáng)制性過(guò)渡,企業(yè)的

2、內(nèi)部控制信息披露質(zhì)量已引起了人們的高度關(guān)注。值此之際,本文研究上市公司內(nèi)部控制信息披露情況及其引起的市場(chǎng)反應(yīng)具有重要的理論和實(shí)際意義。
　　本文以《規(guī)范》和《指引》為依據(jù),構(gòu)建了內(nèi)部控制信息披露指數(shù)體系,并對(duì)2010-2011年境內(nèi)外同時(shí)上市公司披露的內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告進(jìn)行評(píng)分,同時(shí)結(jié)合事件研究法考察了企業(yè)內(nèi)部控制信息披露的市場(chǎng)反應(yīng)情況,發(fā)現(xiàn)了目前我國(guó)企業(yè)內(nèi)部控制信息披露質(zhì)量與股票價(jià)格負(fù)相關(guān)的異?，F(xiàn)象。最后,本文找出了存在問(wèn)題的

3、原因并給出了相關(guān)政策建議,以期能夠給其他即將執(zhí)行強(qiáng)制性?xún)?nèi)控信息披露的上市公司和相關(guān)政策制定部門(mén)提供有力的指導(dǎo)。
　　全文共分為五章。第一章為緒論。該章主要介紹了本文的選題背景及研究意義、國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)綜述、研究思路和方法、研究的創(chuàng)新和不足。第二章為內(nèi)部控制信息披露市場(chǎng)反應(yīng)的理論分析。該章主要介紹了內(nèi)部控制信息披露的含義和內(nèi)容、內(nèi)部控制信息披露市場(chǎng)反應(yīng)的理論基礎(chǔ)及二者的相關(guān)性。第三章為內(nèi)部控制信息披露的歷史沿革及現(xiàn)狀。該章首先回顧了我國(guó)

4、內(nèi)部控制信息披露制度的歷史沿革,然后分別從上市公司總體披露現(xiàn)狀和境內(nèi)外同時(shí)上市公司披露現(xiàn)狀兩方面進(jìn)行闡述。第四章為內(nèi)部控制信息披露市場(chǎng)反應(yīng)的實(shí)證分析,包括研究假設(shè)的提出、樣本選取和數(shù)據(jù)來(lái)源、研究方法和變量設(shè)計(jì)及模型構(gòu)建、實(shí)證分析、穩(wěn)健性檢驗(yàn)。第五章為研究結(jié)論和政策建議。
　　本文得出的主要結(jié)論如下:第一,2011年我國(guó)境內(nèi)外同時(shí)上市公司內(nèi)部控制信息披露程度較2010年有顯著地增加;第二,內(nèi)部控制信息披露給投資者提供了增量信息,并最