我國(guó)房地產(chǎn)上市公司多元化戰(zhàn)略對(duì)企業(yè)績(jī)效影響的實(shí)證研究.pdf

1、多元化戰(zhàn)略自被提出以來(lái)，國(guó)內(nèi)外已有很多學(xué)者對(duì)其進(jìn)行了研究，但是到目前為止，對(duì)于多元化對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響仍沒有形成一致的結(jié)論。有的學(xué)者認(rèn)為多元化經(jīng)營(yíng)可以提高企業(yè)績(jī)效，分散經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)；也有學(xué)者的研究證明多元化經(jīng)營(yíng)不僅不能提升企業(yè)績(jī)效，反而會(huì)造成多元化折價(jià)；還有的學(xué)者認(rèn)為多元化與企業(yè)績(jī)效之間沒有相關(guān)性；最近階段的研究又認(rèn)為多元化與企業(yè)績(jī)效之間呈非線性關(guān)系。
　　 我國(guó)的房地產(chǎn)業(yè)較之歐美發(fā)達(dá)國(guó)家起步較晚，真正開始迅速發(fā)展是從1999年實(shí)行貨

2、幣分房制度以來(lái)的十多年，房地產(chǎn)業(yè)的發(fā)展不僅可以拉動(dòng)投資和消費(fèi)的需求，提高土地的利用效率，增加社會(huì)財(cái)富，并且在帶動(dòng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的同時(shí)增加社會(huì)就業(yè)，房地產(chǎn)業(yè)逐漸發(fā)展成為我國(guó)的支柱產(chǎn)業(yè)，房地產(chǎn)業(yè)的發(fā)展直接關(guān)系到我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。當(dāng)下，在我國(guó)的房地產(chǎn)企業(yè)中有多少企業(yè)在實(shí)施多元化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略?他們的經(jīng)營(yíng)績(jī)效又如何?多元化戰(zhàn)略對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響又是怎樣的?解答以上所述疑問，不僅可以豐富我國(guó)房地產(chǎn)企業(yè)多元化戰(zhàn)略與企業(yè)績(jī)效關(guān)系這一領(lǐng)域的研究，而且還可以為我

3、國(guó)房地產(chǎn)企業(yè)制定合適的發(fā)展戰(zhàn)略提供理論指導(dǎo)。
　　 為了解答上述疑問，本文首先對(duì)前人的研究文獻(xiàn)進(jìn)行梳理，歸納總結(jié)不足之處，汲取成功的經(jīng)驗(yàn)，然后對(duì)多元化戰(zhàn)略和企業(yè)績(jī)效的概念進(jìn)行了界定，分析了多元化戰(zhàn)略與企業(yè)績(jī)效的影響因素以及多元化戰(zhàn)略是如何影響企業(yè)績(jī)效的，接著本文選擇在我國(guó)滬深兩市上市的房地產(chǎn)公司作為研究對(duì)象，選取2007至2009三個(gè)年度截面共194個(gè)樣本點(diǎn)，運(yùn)用PLS結(jié)構(gòu)方程建模方法定量研究我國(guó)房地產(chǎn)上市公司多元化戰(zhàn)略對(duì)企業(yè)績(jī)

4、效的影響，研究得出結(jié)論：我國(guó)房地產(chǎn)上市公司多元化程度與企業(yè)績(jī)效呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，多元化程度越高企業(yè)績(jī)效越差，存在多元化折價(jià)現(xiàn)象；還有其他因素影響著我國(guó)房地產(chǎn)上市公司的多元化程度與企業(yè)績(jī)效，其中償債能力與多元化程度呈正相關(guān)關(guān)系，國(guó)有控股房地產(chǎn)上市公司比非國(guó)有控股房地產(chǎn)上市公司多元化程度更高，發(fā)展?jié)摿?、企業(yè)規(guī)模、償債能力與企業(yè)績(jī)效呈正相關(guān)關(guān)系。最后本文就我國(guó)房地產(chǎn)上市公司的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略還提出了相關(guān)對(duì)策建議，主要有：歸核化經(jīng)營(yíng)，培養(yǎng)核心競(jìng)爭(zhēng)力；房地產(chǎn)