我國房地產(chǎn)上市公司融資能力影響因素的實(shí)證研究.pdf

1、房地產(chǎn)行業(yè)在我國的經(jīng)濟(jì)體系中占據(jù)著重要的位置,其能否健康穩(wěn)定的發(fā)展已成為業(yè)內(nèi)關(guān)注的焦點(diǎn)。作為資金密集型行業(yè),伴隨著我國對房地產(chǎn)業(yè)的宏觀調(diào)控政策,企業(yè)在自有資金無力滿足自身長足發(fā)展的情況下,試圖努力尋找多元化的融資渠道。因此,上市房地產(chǎn)公司的融資能力如何是企業(yè)自身、眾多投資者和相關(guān)部門都十分關(guān)注的話題。
　　本文首先對企業(yè)的融資能力進(jìn)行定義,基于融資能力的相關(guān)理論,對我國房地產(chǎn)上市公司的地域分布和時間分布特點(diǎn)、融資渠道和面臨的融資困

2、境進(jìn)行分析。其次,從影響內(nèi)源融資能力和外源融資能力兩方面的因素中選取出具有代表性的12個財務(wù)指標(biāo)構(gòu)建影響因素指標(biāo)體系;在此基礎(chǔ)上,選取在上海和深圳兩個證券所上市的67家樣本房地產(chǎn)公司2007年到2013年第二季度的季度財務(wù)數(shù)據(jù),對我國上市房地產(chǎn)公司融資能力的影響因素進(jìn)行主成分分析;進(jìn)一步地,根據(jù)主成分分析的研究結(jié)果,選取盈利能力、抵御風(fēng)險能力、資產(chǎn)擔(dān)保價值、企業(yè)成長能力及企業(yè)規(guī)模五個主成分因子作為解釋變量,代表企業(yè)負(fù)債水平的資產(chǎn)負(fù)債率這