我國(guó)貨幣渠道傳導(dǎo)效果的實(shí)證研究.pdf

1、貨幣政策是一國(guó)重要的宏觀經(jīng)濟(jì)政策之一，貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制是貨幣政策的核心內(nèi)容，直接關(guān)系到貨幣政策如何對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生影響，是決定貨幣政策有效性的基礎(chǔ)。而貨幣政策傳導(dǎo)渠道根據(jù)銀行信貸與其他金融資產(chǎn)之間的不同替代性又可分為信貸傳導(dǎo)渠道和貨幣傳導(dǎo)渠道。在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)期，我國(guó)的貨幣政策主要是依靠信貸渠道傳導(dǎo)的。但是隨著我國(guó)的宏觀調(diào)控體系由直接調(diào)控轉(zhuǎn)向間接調(diào)控、市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)改革不斷深化、對(duì)外開放程度不斷加強(qiáng)等環(huán)境的改變，我國(guó)的貨幣政策逐漸依靠貨幣渠道傳導(dǎo)。

2、貨幣政策能否通過貨幣渠道有效的傳導(dǎo)是實(shí)現(xiàn)最終目標(biāo)的關(guān)鍵。因此，從經(jīng)濟(jì)計(jì)量上對(duì)我國(guó)貨幣渠道傳導(dǎo)效果研究是具有非常主要的理論和現(xiàn)實(shí)意義。本文在研究過程中首先對(duì)貨幣傳導(dǎo)渠道的一般理論進(jìn)行闡述。主要介紹了利率傳導(dǎo)渠道、資產(chǎn)價(jià)格傳導(dǎo)渠道和匯率傳導(dǎo)渠道。并介紹了我國(guó)貨幣政策傳導(dǎo)的發(fā)展過程和未來的發(fā)展趨勢(shì)。本文隨后采用計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)中協(xié)整理論方法對(duì)利率、資產(chǎn)價(jià)格和匯率傳導(dǎo)渠道分別進(jìn)行實(shí)證研究。數(shù)據(jù)樣本選擇的是1998-2006年之間的GDP、社會(huì)消費(fèi)品零