工程項目融資復(fù)習(xí)題

1、4.4.簡述銀行借款籌資的優(yōu)缺點。簡述銀行借款籌資的優(yōu)缺點。⑴優(yōu)點：①籌資速度快；②籌資成本低③借款彈性好。⑵缺點：①財務(wù)風(fēng)險較大；②限制條款較多；③籌資數(shù)額有限。5.5.簡述簡述BOTBOT融資的含義及特點。融資的含義及特點。⑴含義：BOT是英文BuildOperateTransfer的縮寫，即建設(shè)一經(jīng)營一轉(zhuǎn)讓方式，是政府將一個基礎(chǔ)設(shè)施項目的特許權(quán)授予承包商(一般為國際財團)。承包商在特許期內(nèi)負責(zé)項目設(shè)計、融資、建設(shè)和營運，并回收成本

2、、償還債務(wù)、賺取利潤，特許期結(jié)束后將項目所有權(quán)移交政府。實質(zhì)上，BOT融資方式是政府與承包商合作經(jīng)營工程項目的一種特殊運作模式。⑵特點：①BOT融資方式是無追索的或有限追索的，舉債不計人國家外債，債務(wù)償還只能靠項目的現(xiàn)金流量。②承包商在特許期內(nèi)擁有項目所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)。③名義上，承包商承擔(dān)了項目全部風(fēng)險，因此融資成本較高。④與傳統(tǒng)方式相比，BOT融資項目設(shè)計、建設(shè)和營運效率一般較高，因此，用戶可以得到較高質(zhì)量的服務(wù)。⑤BOT融資項目的收入

3、一般是當(dāng)?shù)刎泿?，若承包商來自國外，對宗主國來說，項目建成后將會有大量外匯流出。⑥BOT融資項目不計人承包商的資產(chǎn)負債表，承包商不必暴露自身財務(wù)情況。6.6.試論述外匯風(fēng)險的處理措施試論述外匯風(fēng)險的處理措施⑴使用保值條款處理外匯風(fēng)險。①貨幣保值條款：貨幣保值是指交易雙方在簽訂合同時，選擇某種與合同貨幣不一致的、價值穩(wěn)定的貨幣，將合同金額予以轉(zhuǎn)換，用所選貨幣來表示；在結(jié)算或清償時，按所選貨幣表示的金額以合同貨幣來完成收付。貨幣保值條款又可以

4、分為硬貨幣保值和復(fù)合貨幣保值兩種。②物價指數(shù)保值條款。③滑動價格保值條款。⑵利用遠期外匯業(yè)務(wù)處理外匯風(fēng)險。概念：所謂遠期外匯業(yè)務(wù)即預(yù)約購買與預(yù)約出賣的外匯業(yè)務(wù)，亦即買賣雙方事先簽訂合同，規(guī)定買賣外匯的幣種、數(shù)額、匯率和將來交割的日期，在合同到期日，再按照合同規(guī)定，賣方交匯，買方付款的外匯業(yè)務(wù)。⑶利用即期外匯交易處理外匯風(fēng)險。①概念：所謂即期外匯交易是指在外匯買賣成交以后，原則上在兩天內(nèi)辦理交割手續(xù)的外匯交易業(yè)務(wù)。②種類：1）電匯。電匯是

5、指銀行在售出外匯的當(dāng)天，即以電報委托其在國外的分行或代理行，將匯款付給收款人的一種結(jié)算方式。2）信匯。信匯是指匯款人向當(dāng)?shù)赝鈪R銀行交付本國貨幣，由外匯銀行開具付款委托書，用郵寄的方式交國外的代理銀行，辦理付出外匯業(yè)務(wù)。3）票匯。票匯是指外匯銀行應(yīng)匯款人申請，開立的以匯入銀行為付款人的匯票，標(biāo)明收款人的姓名、匯款金額等事項，交由匯款人自行寄送給收款人或親自攜帶出國，憑票取款的一種匯款方式。④利用外匯期貨交易處理外匯風(fēng)險。概念：外匯期貨交易

6、是指期貨經(jīng)紀人或者期貨交易者，根據(jù)期貨市場上關(guān)于貨幣的種類、交易金額、清算期、交易時間等統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)化的規(guī)定，按照市場報價買進或賣出的遠期外匯交易。⑤利用外幣期權(quán)交易處理外匯風(fēng)險。概念：所謂外幣期權(quán)交易是指遠期外匯的買賣雙方簽訂買賣遠期外匯合約，并支付一定金額的保險費以后，在合約的有效期內(nèi)，或在規(guī)定的合約到期日，有權(quán)按照合同規(guī)定的協(xié)議匯率履行合約，行使自己購買或賣出遠期外匯的權(quán)力，并進行實際交割的一種外匯交易方式。⑥投資報酬1）股票上市2）

7、出售公司3）銷售回購4）投資報酬；⑦經(jīng)營分析與預(yù)測包括償債能力、營運能力、獲利能力與發(fā)展能力分析等，主要有：概述、比率分析、營業(yè)成果、財務(wù)狀況；⑧財務(wù)報告1）資產(chǎn)負債表2）損益表3）現(xiàn)金流量表4）附表5）財務(wù)狀況說明等；⑨關(guān)于項目的報道、政府批文、項目的可行性研究報告及項目評估、融資方案。⑷項目評價項目評價：①項目的技術(shù)評價，技術(shù)評價主要評價該項目采用哪些技術(shù)、這些技術(shù)在實踐中的應(yīng)用效果、掌握這些技術(shù)的熟練程度、使用這些技術(shù)可能帶來的風(fēng)

8、險；②項目的經(jīng)濟評價1）項目的現(xiàn)金流量估計2）項目的財務(wù)評價3）項目的宏觀經(jīng)濟評價；③項目的社會評價1）項目位置評價2）環(huán)境評價3）人文評價。⑸項目融資中其他重要文件的制定及審閱：項目融資中其他重要文件的制定及審閱：①基本文件1）政府的項目經(jīng)營特許協(xié)議2）股東協(xié)議3）原材料供應(yīng)協(xié)議4）建筑承包合同及次級承包合同等；②融資文件1）貸款協(xié)議2）擔(dān)保文件3）支持性文件4）其他文件，其他文件包括貸款方與其他方就項目擔(dān)保所達成的內(nèi)部協(xié)議、金融風(fēng)險

9、管理文件及其他籌資文件；③專家報告12.12.工程項目融資中風(fēng)險管理的特點工程項目融資中風(fēng)險管理的特點①以工程項目的可行性研究報告作為風(fēng)險控制的首要前提；②以風(fēng)險的識別與細分作為設(shè)計融資結(jié)構(gòu)的依據(jù)；③以工程項目當(dāng)事人為風(fēng)險分擔(dān)的主體；④以合同作為風(fēng)險控制的主要手段和主要形式。13.13.普通股籌資的優(yōu)缺點普通股籌資的優(yōu)缺點⑴優(yōu)點：①沒有固定利息負擔(dān)；②沒有固定到期日，不用償還；③籌資風(fēng)險小；④能增加公司的信譽；⑤籌資限制較少。⑵缺點：①

10、資金成本較高；②容易分散控制權(quán)。14.14.利率風(fēng)險的概念及利率波動的原因。利率風(fēng)險的概念及利率波動的原因。⑴概念：利率風(fēng)險是指一定時期內(nèi)由于利率的變化而導(dǎo)致國際投資者生產(chǎn)成本的變化和資產(chǎn)價值的波動⑵原因：①受社會平均利潤水平限制的影響；②通貨膨脹對利率變化的直接影響；④國際貨幣市場利率變化的影響。1）利率變動導(dǎo)致在固定利率的證券上的投資收益發(fā)生變化。2）利率變動導(dǎo)致籌資成本發(fā)生變化。15.15.外匯期貨交易的特點外匯期貨交易的特點①所

11、有的外匯期貨交易，必須嚴格按照期貨市場關(guān)于貨幣種類、交易金額、清算日期等統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)化規(guī)定進行。②外匯期貨交易實行的是按日清算制。③期貨交易只限于在期貨交易所會員之間進行。④外匯期貨交易的買入和賣出，都需要支付一定的手續(xù)費，但是費率的高低無統(tǒng)一的規(guī)定，其高低由交易所會員和委托人之間協(xié)商而定，一般費率都比較低。⑤外匯期貨交易是在期貨市場的監(jiān)督下，通過競價交易的方式進行。16.16.在我國開展在我國開展ABSABS融資方式具備的條件及面臨的主