中國家庭企業(yè)過度投資的動因研究.pdf

1、我國現(xiàn)今的家族企業(yè)是改革開放后發(fā)展起來的民營經(jīng)濟組織形式，在其發(fā)展初期具有所有者與經(jīng)營者在自然人身上得到統(tǒng)一的古典企業(yè)特征，代理鏈短，在不受外力脅迫的條件下，一般不存在過度投資的代理條件。然而，隨著我國家族企業(yè)的發(fā)展壯大，職業(yè)經(jīng)理人的引入，代理鏈的延長，從公司治理層面家族企業(yè)出現(xiàn)了過度投資的可能性。因此，研究中國家族企業(yè)過度投資就有了特別重要的意義。本文從家族企業(yè)內(nèi)外因兩方面對家族企業(yè)的過度投資展開研究。
　　 本文從兩個不同角

2、度對家族企業(yè)的過度投資的內(nèi)外因進行研究。首先，從家族企業(yè)治理結(jié)構(gòu)與自由現(xiàn)金流角度，采用定性研究與案例分析法分析家族企業(yè)過度投資的內(nèi)部動因，并運用SPSS軟件進行實證檢驗。其次，從尋租理論與規(guī)制俘獲理論角度，運用定性研究、博弈分析與案例分析對家族企業(yè)過度投資的外部動因進行了分析。
　　 本文研究發(fā)現(xiàn)：家族企業(yè)過度投資內(nèi)部動因是對利潤的追求，上市家族企業(yè)投資的動機是獲得家族現(xiàn)金流入的最大化，表現(xiàn)為控股家族利益集團追求“分配股利，利潤