貨幣政策與宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)——基于奧地利學(xué)派商業(yè)周期理論對(duì)08金融危機(jī)的一個(gè)解釋.pdf

1、自美國(guó)次貸危機(jī)引起全球性的金融危機(jī)以來(lái)，全球經(jīng)濟(jì)波動(dòng)不斷，面對(duì)來(lái)勢(shì)洶洶的危機(jī)，大多數(shù)政府在恐慌中選擇了貨幣刺激政策拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)走出困境。這種應(yīng)對(duì)短時(shí)期內(nèi)解決了一部分矛盾并讓人們看到了經(jīng)濟(jì)走出困境的希望，但隨著貨幣刺激政策的逐漸退出，問題顯現(xiàn)出來(lái)，經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)愈加頻繁而劇烈，許多政府政策的選擇也被動(dòng)的陷入到頭痛醫(yī)頭腳痛醫(yī)腳的局面中。
　　 對(duì)于08年金融危機(jī)和之后經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的解釋，大部分學(xué)者較傾向于將危機(jī)的原因歸咎于美國(guó)金融過度創(chuàng)新和監(jiān)管

2、機(jī)構(gòu)監(jiān)管不力，這些只是危機(jī)所呈現(xiàn)出來(lái)的表象，更深層次的原因并未被挖掘。本文主要選取對(duì)歷次危機(jī)較成功預(yù)測(cè)和解釋的奧地利學(xué)派商業(yè)周期理論作為研究基礎(chǔ)，深層次挖掘經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的最終根源，解釋08年金融危機(jī)產(chǎn)生的根本原因，認(rèn)為經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的根源來(lái)源于貨幣的過度投放導(dǎo)致的錯(cuò)誤投資，造成了生產(chǎn)結(jié)構(gòu)的扭曲和資源配置的混亂，當(dāng)貨幣無(wú)法繼續(xù)投放以維持經(jīng)濟(jì)持續(xù)“繁榮”時(shí)，蕭條就產(chǎn)生了。蕭條是對(duì)前期錯(cuò)誤投資的清算調(diào)整，政府在此時(shí)進(jìn)行貨幣刺激只會(huì)進(jìn)一步誤導(dǎo)市場(chǎng)中的資源