貨幣政策對我國經(jīng)濟周期影響及政策選擇.pdf

1、貨幣政策及其制定與執(zhí)行是一個國家進行宏觀經(jīng)濟管理的重要組成部分，其在國民經(jīng)濟發(fā)展中發(fā)揮的作用也具有不可替代性。世界所有的市場經(jīng)濟國家都通過貨幣政策的制定和執(zhí)行來對本國宏觀經(jīng)濟進行調(diào)節(jié)和控制，貨幣政策與經(jīng)濟周期的關(guān)系問題是宏觀經(jīng)濟學(xué)中長期爭論的話題之一。而2008年國際金融危機發(fā)生后各國中央銀行的貨幣政策行為將關(guān)于貨幣政策到底如何影響經(jīng)濟周期的爭論推向高潮。如何更好地制定和執(zhí)行貨幣政策并使之為經(jīng)濟的健康穩(wěn)定發(fā)展服務(wù)，成為本次金融危機之后各

2、國貨幣管理當(dāng)局關(guān)注的焦點。
　　 本文在就貨幣政策對經(jīng)濟周期影響的相關(guān)文獻進行綜述分析之后，介紹了貨幣政策與經(jīng)濟周期的相關(guān)理論，并分析了我國貨幣政策非對稱性的原因。隨后通過實證檢驗就貨幣政策對經(jīng)濟周期波動的影響進行了定量分析，得出了貨幣沖擊對實體經(jīng)濟影響顯著、貨幣供應(yīng)量的變化是造成我國經(jīng)濟周期波動的重要原因的結(jié)論。接下來，我們就貨幣政策影響我國經(jīng)濟周期波動的機理進行了理論和現(xiàn)實分析，對2008年金融危機以來我國貨幣政策進行評述，

3、得出了人為的繁榮不可持續(xù)的結(jié)論。最后，筆者提出了相關(guān)政策建議。
　　 全文主要觀點如下：(1)在經(jīng)濟周期中的不同階段，貨幣政策具有明顯的非對稱性；(2)我國貨幣政策對經(jīng)濟周期具有顯著的影響，貨幣供應(yīng)量的變動是造成我國經(jīng)濟周期波動的重要原因；(3)以2008年發(fā)生的金融危機后的我國貨幣政策為出發(fā)點，得出了人為造成的經(jīng)濟繁榮具有不可持續(xù)性的結(jié)論；(4)我國貨幣政策應(yīng)轉(zhuǎn)變操作思路，不能再緊盯CPI，而應(yīng)以貨幣供應(yīng)量作為監(jiān)控指標(biāo)。