股市泡沫與經(jīng)濟(jì)增長關(guān)系研究.pdf

1、股票市場的運(yùn)行直接影響經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,股市泡沫作為股市經(jīng)常存在的一種現(xiàn)象,它的存在也對經(jīng)濟(jì)運(yùn)行產(chǎn)生了巨大的作用,因此股市泡沫問題一直是投資者、學(xué)術(shù)界以及政府關(guān)注的焦點(diǎn)。目前國內(nèi)外學(xué)者對股市泡沫是否有利經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的研究,有的學(xué)者持贊成的觀點(diǎn),也有不少學(xué)者持反對觀點(diǎn)。而筆者認(rèn)為股市泡沫對經(jīng)濟(jì)運(yùn)行來講是一把雙刃劍,適量的泡沫有利于經(jīng)濟(jì)增長；但是如果任由泡沫膨脹就會抑制經(jīng)濟(jì)增長。因此必須找出一個適當(dāng)?shù)呐菽瓍^(qū)域,股市泡沫在這個區(qū)域內(nèi)可以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長,而

2、超過這個范圍會阻礙經(jīng)濟(jì)增長。
　　 本文第一章首先分析了選題的研究背景并闡述了國內(nèi)外研究現(xiàn)狀以及現(xiàn)有研究存在的不足。第二章介紹了泡沫與經(jīng)濟(jì)增長的相關(guān)理論。第三章首先計算出我國A股市場1993年至2009年每季度的泡沫度,然后利用區(qū)間估計法將我國A股市場股市泡沫分為穩(wěn)定泡沫、膨脹泡沫、破滅泡沫三個狀態(tài)。第四章為實(shí)證分析,分別分析了穩(wěn)定泡沫和非穩(wěn)定泡沫與經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)系,實(shí)證結(jié)果表明:穩(wěn)定泡沫是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的,非穩(wěn)定泡沫是不利于經(jīng)濟(jì)增