每股收益和每股綜合收益信息含量的實(shí)證分析.pdf

1、EmpiricalAnalysisoftheInformationContentofEarningspershareandComprehensiveEarningspershareByAuthorLuYuqinUndertheSupervisionofProfessorHUYanSubmittedinPartialFulfillmentoftheRequirementsFortheMaster’SDegreeSchoolofBusine

2、ssBeijingTechnologyandBusinessUniverJune20ll摘要自二十世紀(jì)末以來(lái)，會(huì)計(jì)目標(biāo)的發(fā)展方向慢慢偏離了受托責(zé)任觀，逐步傾向于決策有用觀，加上日益多變的公司經(jīng)營(yíng)環(huán)境和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，以往被人們所認(rèn)可的傳統(tǒng)的會(huì)計(jì)確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)正經(jīng)受著猛烈的沖擊。傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)報(bào)告已經(jīng)不能真實(shí)全面的反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況和財(cái)務(wù)狀況，以公允價(jià)值計(jì)量為基礎(chǔ)代替歷史成本計(jì)量為基礎(chǔ)成為趨勢(shì)。由于受傳統(tǒng)收益確定模式的制約許多非日常活動(dòng)形成的利得不能進(jìn)入損

3、益表，只能直接進(jìn)入資產(chǎn)負(fù)債表。這些做法嚴(yán)重影響了企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況的透明性，會(huì)計(jì)信息的有用性也大打折扣。我國(guó)在2006年頒布的新《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》引入公允價(jià)值計(jì)量屬性，強(qiáng)化了會(huì)計(jì)目標(biāo)中的會(huì)計(jì)信息決策有用性的要求，2009年6月財(cái)政部發(fā)布了財(cái)會(huì)[2009]8號(hào)“關(guān)于印發(fā)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則解釋第3號(hào)的通知”，其中第七個(gè)問(wèn)題是對(duì)具體準(zhǔn)則規(guī)定的利潤(rùn)表格式的調(diào)整，要求在利潤(rùn)表“每股收益”項(xiàng)下增列“其他綜合收益”項(xiàng)目和“綜合收益總額”項(xiàng)目。本文結(jié)合我國(guó)證券市場(chǎng)的

4、現(xiàn)實(shí)狀況，在前人研究的基礎(chǔ)上，以每股收益指標(biāo)和在綜合收益總額基礎(chǔ)上計(jì)算出的每股綜合收益指標(biāo)的信息含量為研究對(duì)象，通過(guò)研究我國(guó)上市公司調(diào)整利潤(rùn)表后證券市場(chǎng)的反應(yīng)，試圖驗(yàn)證這兩項(xiàng)指標(biāo)是否具有信息含量，“綜合收益”概念的引入對(duì)投資者來(lái)說(shuō)是否具有有用性。本文選取上海證券交易所的上市公司為樣本，計(jì)算其在事件研究期的累計(jì)超額報(bào)酬率，觀察變化趨勢(shì)進(jìn)行描述性分析。繼而對(duì)未預(yù)期每股收益和未預(yù)期每股綜合收益與累計(jì)超額報(bào)酬率進(jìn)行回歸分析，通過(guò)盈余反應(yīng)系數(shù)驗(yàn)證