每股收益計(jì)算及相關(guān)財(cái)務(wù)分析

1、每股收益是指普通股股東每持有一股所享有的企業(yè)凈利潤或需承擔(dān)的企業(yè)虧損。每股收益指標(biāo)通常被用來反映企業(yè)的經(jīng)營成果，衡量普通股的獲利水平及投資風(fēng)險(xiǎn)，它是投資者、債權(quán)人評(píng)價(jià)企業(yè)盈利能力、預(yù)測企業(yè)成長潛力的一項(xiàng)重要財(cái)務(wù)指標(biāo)，其綜合性也是最強(qiáng)的?！镀髽I(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第34號(hào)———每股收益》對(duì)每股收益的計(jì)算進(jìn)行了詳細(xì)規(guī)定。該準(zhǔn)則中每股收益指標(biāo)的計(jì)算方法與證監(jiān)會(huì)《公開發(fā)行證券公司信息披露編報(bào)規(guī)則第9號(hào)———凈資產(chǎn)收益率和每股收益的計(jì)算及披露》規(guī)定的全面攤薄

2、法和加權(quán)平均法相比有了重大變化：淤相對(duì)于全面攤薄法，要求在充分考慮股份變動(dòng)的時(shí)間影響因素后加權(quán)計(jì)算得出基本每股收益。由于考慮股份數(shù)的加權(quán)平均，往往使基本每股收益計(jì)算公式的分母變小，因而計(jì)算出的基本每股收益較之全面攤薄法下的要大。于除了計(jì)算基本每股收益，還要考慮潛在的稀釋性股權(quán)，計(jì)算稀釋每股收益。而原來兩種方法下得出的每股收益都近似于基本每股收益。根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第34號(hào)———每股收益》的規(guī)定，證監(jiān)會(huì)對(duì)《公開發(fā)行證券公司信息披露編報(bào)規(guī)則

3、第9號(hào)———凈資產(chǎn)收益率和每股收益的計(jì)算及披露》進(jìn)行了修訂，要求上市公司在招股說明書、年度財(cái)務(wù)報(bào)告、中期財(cái)務(wù)報(bào)告中同時(shí)披露基本每股收益和稀釋每股收益，原來每股收益只是在表外披露。一、每股收益計(jì)算計(jì)算每股收益的關(guān)鍵是正確計(jì)算發(fā)行在外普通股和潛在普通股股數(shù)的加權(quán)平均數(shù)。企業(yè)在報(bào)告期內(nèi)如果因增資、回購造成股本發(fā)生變動(dòng)時(shí)，增加的普通股股數(shù)要按照當(dāng)年實(shí)際增加的時(shí)間進(jìn)行加權(quán)計(jì)算。但是并不是所有的股本變動(dòng)都要按照當(dāng)年實(shí)際增加的時(shí)間進(jìn)行加權(quán)計(jì)算，如由于

4、公積金轉(zhuǎn)增資本、當(dāng)期派發(fā)股票股利而引起的股本變動(dòng)，并不影響所有者權(quán)益金額，也不改變企業(yè)的盈利能力，因此在計(jì)算發(fā)行在外普通股股數(shù)的加權(quán)平均數(shù)時(shí)無需考慮該新增股份的存續(xù)時(shí)間。假設(shè)不考慮稀釋性潛在普通股轉(zhuǎn)換產(chǎn)生的收益或費(fèi)用，基本每股收益和稀釋每股收益的計(jì)算公式為：基本每股收益越P衣（S0垣S1垣Si伊Mi衣M0Sj伊Mj衣M0Sk）稀釋每股收益越［P垣i伊（員原t）］衣（S0垣S1垣Si伊Mi衣M0StSj伊Mj衣M0SkS）上述兩式中：P為

5、歸屬于普通股股東的凈利潤，i為已確認(rèn)為費(fèi)用的稀釋性潛在普通股利息，t為企業(yè)所得稅稅率。S0為期初股份總數(shù)，S1為報(bào)告期因公積金轉(zhuǎn)增資本或派發(fā)股票股利增加股份數(shù)，Si為報(bào)告期因發(fā)行新股增加股份數(shù)，St為假設(shè)具稀釋作用的可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換為普通股股數(shù)的加權(quán)平均數(shù)，S為假設(shè)認(rèn)股權(quán)證、股份期權(quán)行權(quán)凈增加的普通股股數(shù)的加權(quán)平均數(shù)，Sj為假設(shè)以高于市價(jià)回購股份凈增加的股份數(shù)，Sk為報(bào)告期因并股減少股份數(shù)。M0為報(bào)告期天數(shù)，Mi、Mj為增加股份下一天起至

6、報(bào)告期期末的天數(shù)。二、應(yīng)用每股收益進(jìn)行財(cái)務(wù)分析應(yīng)注意的問題1.稀釋每股收益是最低每股收益。稀釋每股收益是在基本每股收益的基礎(chǔ)上，假設(shè)企業(yè)以前期間發(fā)行在外的稀釋性潛在普通股在報(bào)告期期初均已轉(zhuǎn)換為普通股，從而分別調(diào)整歸屬于普通股股東的當(dāng)期凈利潤（分子）以及發(fā)行在外普通股股數(shù)的加權(quán)平均數(shù)（分母）計(jì)算而得的。如果企業(yè)存在多種潛在普通股，則企業(yè)披露的稀釋每股收益是稀釋后的最小值，而不是所有潛在普通股轉(zhuǎn)換為普通股后的每股收益。因此，在進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)

7、，還需要考慮所有潛在普通股轉(zhuǎn)換為普通股后的每股收益。2.注意每股收益指標(biāo)的可比性。如果公司當(dāng)年發(fā)行了新股，在計(jì)算每股收益時(shí)，新股數(shù)量按加權(quán)平均法計(jì)算是基于以下兩點(diǎn)假設(shè)：淤新增股份所貢獻(xiàn)的效益大小和其存續(xù)的時(shí)間長短成正比。于新增資產(chǎn)在年度內(nèi)均勻地為公司貢獻(xiàn)利潤。如果新增資產(chǎn)未能按照股本擴(kuò)張的同等比例貢獻(xiàn)利潤，在不考慮其他因素的情況下，次年基本每股收益將可能下降。3.在進(jìn)行投資決策時(shí)，不能單純考慮每股收益指標(biāo)，否則對(duì)公司的盈利能力及成長性的

8、判斷可能會(huì)產(chǎn)生偏差。投資者使用每股收益指標(biāo)時(shí)一定要結(jié)合其他財(cái)務(wù)信息、非財(cái)務(wù)信息，如凈利潤增長率、凈資產(chǎn)收益率、銷售利潤率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等，并考慮公司所處的行業(yè)地位、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境因素的變化，進(jìn)行綜合分析后理性投資。4.關(guān)注每股收益的質(zhì)量。影響每股收益質(zhì)量的主要因素有非經(jīng)常性損益和公允價(jià)值變動(dòng)損益。把每股收益與“扣除非每股收益計(jì)算及相關(guān)財(cái)務(wù)分析【摘要】文章分析了每股收益的計(jì)算方法的變化，說明了財(cái)務(wù)分析人員利用每股收益信息時(shí)應(yīng)該注意的問題，并就

9、改進(jìn)每股收益信息披露提出了個(gè)人看法?！娟P(guān)鍵詞】每股收益稀釋每股收益稀釋性潛在普通股陰窯56窯財(cái)會(huì)月刊淵綜合冤援平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法又稱為不計(jì)算半成品分步法，它是管理上不要求反映和考核車間成本的多步驟生產(chǎn)企業(yè)，為了簡化計(jì)算產(chǎn)品成本而采用的一種成本計(jì)算方法。多步驟生產(chǎn)按生產(chǎn)加工的方式不同，分為連續(xù)式生產(chǎn)和裝配式生產(chǎn)。前者是指從原材料投入到產(chǎn)成品完工，中間需要經(jīng)過若干連續(xù)加工步驟的生產(chǎn)；后者是指原材料投入后，先在各個(gè)加工步驟進(jìn)行平行加工，制成產(chǎn)成品

10、所需的各種零部件，然后再在組裝車間將各步驟所產(chǎn)的零部件組裝成產(chǎn)成品的生產(chǎn)。平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法主要適用于大批量裝配式多步驟生產(chǎn)企業(yè)，本文試通過舉例說明該法的內(nèi)涵和運(yùn)用。一、生產(chǎn)比例為1頤1頤1的情況例1：某企業(yè)經(jīng)過兩個(gè)生產(chǎn)車間加工生產(chǎn)A產(chǎn)品，第一車間生產(chǎn)A1零部件，第二車間生產(chǎn)A2零部件。A產(chǎn)品由A1零部件和A2零部件裝配組成（生產(chǎn)比例為1頤1頤1，也就是說1件A1零部件和1件A2零部件組裝成1件A產(chǎn)成品），不考慮組裝費(fèi)用，并假設(shè)兩車間月初零

11、部件存量為零。本月完工的A1零部件和A2零部件各30件，組裝成30件完工產(chǎn)成品A。兩個(gè)車間本月的投入及產(chǎn)量資料見表1：本月發(fā)生費(fèi)用資料見生產(chǎn)成本明細(xì)賬。假設(shè)原材料在每一車間生產(chǎn)開始時(shí)均為一次投入，車間在制品的加工進(jìn)度均為50%，每一車間的費(fèi)用在產(chǎn)成品和在產(chǎn)品之間的分配均采【摘要】現(xiàn)行教材較少介紹大批量裝配式多步驟生產(chǎn)企業(yè)如何采用平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法計(jì)算完工產(chǎn)品成本及在產(chǎn)品成本。有鑒于此，根據(jù)裝配式生產(chǎn)中的生產(chǎn)比例是否為1頤1頤1，筆者分別提出

12、了平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法下的處理方法。【關(guān)鍵詞】平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法裝配式多步驟生產(chǎn)約當(dāng)產(chǎn)量平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法在裝配式生產(chǎn)中的運(yùn)用項(xiàng)目第一車間第二車間投入量5080半成品完工入庫量4060車間在產(chǎn)品1020完工產(chǎn)成品3030表1單位院件經(jīng)常性損益后的基本每股收益”結(jié)合起來，就可以看出收益的質(zhì)量。如果每股收益高，而扣除非經(jīng)常性損益后的基本每股收益相對(duì)較低，說明企業(yè)的利潤中有很大一部分是非經(jīng)常性的損益，企業(yè)收益的持續(xù)性差，收益質(zhì)量低。對(duì)于基本每股收益和“扣除

13、非經(jīng)常性損益后的基本每股收益”，投資者重點(diǎn)是要關(guān)注二者差異的大小和產(chǎn)生差異的原因。所謂“公允價(jià)值變動(dòng)損益”包括以下內(nèi)容：淤企業(yè)交易性金融資產(chǎn)、交易性金融負(fù)債，以及采用公允價(jià)值模式計(jì)量的投資性房地產(chǎn)、衍生工具、套期保值業(yè)務(wù)等公允價(jià)值變動(dòng)形成的應(yīng)計(jì)入當(dāng)期損益的利得或損失。于指定為以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)或金融負(fù)債公允價(jià)值變動(dòng)形成的應(yīng)計(jì)入當(dāng)期損益的利得或損失。公允價(jià)值變動(dòng)損益本質(zhì)上是一種未實(shí)現(xiàn)的損益，對(duì)于那些公允價(jià)值變動(dòng)損

14、益數(shù)額比較大的企業(yè)，投資者應(yīng)特別關(guān)注其收益的質(zhì)量。從2007年上市公司年度財(cái)務(wù)報(bào)告統(tǒng)計(jì)情況看，產(chǎn)生公允價(jià)值變動(dòng)損益的項(xiàng)目主要是交易性金融資產(chǎn)和投資性房地產(chǎn)，在1570家上市公司中，有353家上市公司持有交易性金融資產(chǎn)，有630家上市公司存在投資性房地產(chǎn)。在資本市場波動(dòng)和房地產(chǎn)市場的不確定因素影響下，公允價(jià)值變動(dòng)損益與利潤總額之比較高的公司，它們的業(yè)績相對(duì)更易波動(dòng)，每股收益的波動(dòng)更大。三、改進(jìn)每股收益信息披露潛在普通股轉(zhuǎn)化為普通股后會(huì)導(dǎo)致

15、公司股本規(guī)模增大，這種情況下，如果公司不具有高成長性，就會(huì)面臨下一年度因凈利潤增長與股本擴(kuò)大不同步而降低每股收益的風(fēng)險(xiǎn)。所以投資者在關(guān)注財(cái)務(wù)報(bào)告披露的基本每股收益和稀釋每股收益的同時(shí)，還應(yīng)關(guān)注所有潛在普通股轉(zhuǎn)換為普通股后的股本以及每股收益。鑒于一般投資者有限的財(cái)務(wù)知識(shí)，在公司的年度財(cái)務(wù)報(bào)告中除了披露基本每股收益和稀釋每股收益信息外，還應(yīng)當(dāng)披露以下內(nèi)容：淤所有潛在普通股轉(zhuǎn)換為普通股后的每股收益。于股份稀釋程度、所有潛在普通股轉(zhuǎn)換為普通股后