壽險(xiǎn)公司投資連結(jié)保險(xiǎn)收益研究.pdf

1、隨著國(guó)家經(jīng)濟(jì)的迅猛發(fā)展,人民生活水平的不斷提高,人們對(duì)人壽保險(xiǎn)方面的需求在逐步增加,我國(guó)的人壽保險(xiǎn)業(yè)在近幾年內(nèi)得到了飛速的發(fā)展。另一方面,隨著人們手中閑散資金的不斷增加,人口老齡化步伐逐漸加快,通貨膨脹的不斷攀升及利率水平的不斷波動(dòng),使得傳統(tǒng)的壽險(xiǎn)產(chǎn)品無(wú)法滿(mǎn)足人們的需求,順應(yīng)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化及合乎消費(fèi)者的需求,壽險(xiǎn)業(yè)在傳統(tǒng)健康、醫(yī)療、養(yǎng)老等險(xiǎn)種的基礎(chǔ)上借鑒國(guó)外壽險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展經(jīng)驗(yàn),開(kāi)發(fā)了集保障與理財(cái)于一體的投資型保險(xiǎn),與股票、債券、基金等共同

2、形成投資組合工具中的一部分。其中投資連結(jié)保險(xiǎn)是投資型保險(xiǎn)中起步最早、發(fā)展也很迅速的一個(gè)險(xiǎn)種。
　　 投資連結(jié)保險(xiǎn)是一種集保險(xiǎn)保障和投資功能于一體的人壽保險(xiǎn)產(chǎn)品,近年來(lái)逐漸成為個(gè)人及家庭理財(cái)工具的一部分,其收益及風(fēng)險(xiǎn)均由投保人承擔(dān)。投資連結(jié)保險(xiǎn)的主要投資方向?yàn)殂y行存款、債券及證券投資基金,投資工具的不同投資比例對(duì)應(yīng)著不同的投資賬戶(hù)及不同的風(fēng)險(xiǎn)和收益,收益隨著金融市場(chǎng)的波動(dòng)而變動(dòng)。為了提高收益和降低風(fēng)險(xiǎn),需要在銀行存款、債券及證券投

3、資基金的比例上作出變動(dòng),即轉(zhuǎn)換投資連結(jié)保險(xiǎn)的投資管理賬戶(hù)。本文即是對(duì)投資連結(jié)保險(xiǎn)的投資工具及賬戶(hù)進(jìn)行分析,指出各投資賬戶(hù)的風(fēng)險(xiǎn)和收益及投資工具的分配比例,從而在金融經(jīng)濟(jì)的不同時(shí)期,投資者選擇合適的投資賬戶(hù)來(lái)穩(wěn)定或提高收益,降低風(fēng)險(xiǎn)。
　　 本文站在投資者的角度,首先對(duì)投資連結(jié)保險(xiǎn)及投資收益理論進(jìn)行了介紹,接著闡述了為什么選擇運(yùn)用馬科維茨的均值--方差模型及多目標(biāo)投資組合模型對(duì)投資連結(jié)保險(xiǎn)的收益及風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析,分析中引入了風(fēng)險(xiǎn)偏好

4、系數(shù)λ,通過(guò)構(gòu)建模型得出在不同的風(fēng)險(xiǎn)偏好系數(shù)下,投資工具:銀行存款、債券、證券投資基金的最優(yōu)投資比例及在各種比例下的收益情況,并以2003-2008年存續(xù)至今的6家壽險(xiǎn)公司的15個(gè)投資連結(jié)保險(xiǎn)賬戶(hù)為例進(jìn)行分析,說(shuō)明現(xiàn)有壽險(xiǎn)公司投資連結(jié)保險(xiǎn)的投資管理賬戶(hù)是否符合上述最優(yōu)比例及收益,投資者該如何做出選擇,分析中得出投資連結(jié)保險(xiǎn)是一種長(zhǎng)期性的、靈活性的投資工具；在對(duì)投資連結(jié)保險(xiǎn)的收益情況進(jìn)行分析中,得出影響投資連結(jié)保險(xiǎn)收益的因素,運(yùn)用回歸分析