久期模型在我國商業(yè)銀行利率風險管理中的應(yīng)用研究——以中國工商銀行為例.pdf

1、1996年6月1日我國放開銀行間拆借市場利率,標志著利率市場化進程的正式啟動。隨后,我國在放松利率管制和推動利率市場化方面取得了很大的進步,依次放開了銀行間債券回購利率、銀行間市場利率、國債發(fā)行利率、政策性金融債發(fā)行利率和本外幣存貸款利率。隨著利率市場化進程的推進,利率的波動頻率和幅度都會有所加大,利率風險將變?yōu)橐环N主要的金融市場風險,而作為金融市場微觀主體的商業(yè)銀行更是直接面臨利率市場化的挑戰(zhàn)。
　　由于我國長期以來實行的是利率

2、管制政策,商業(yè)銀行缺乏利率風險管理意識,隨著利率市場化改革的深入,商業(yè)銀行必須加強利率風險管理。利率風險衡量是利率風險管理的核心,如何準確地衡量利率風險并主動防范利率風險是我國商業(yè)銀行當前面臨的一個非常現(xiàn)實的問題。
　　久期及久期缺口技術(shù)被公認為20世紀90年代以來國際銀行業(yè)預測和防范利率風險的有效工具之一,本文從利率風險的相關(guān)理論入手,介紹了商業(yè)銀行的利率風險的含義和種類,定量分析了我國商業(yè)銀行面臨的利率風險;比較分析了三種商業(yè)

3、銀行利率風險衡量方法的優(yōu)缺點,在考慮我國商業(yè)銀行實際情況的基礎(chǔ)上,選擇久期模型衡量我國商業(yè)銀行的利率風險;對傳統(tǒng)久期進行了相應(yīng)的修正,放寬了傳統(tǒng)久期的兩個約束條件,即收益率曲線平坦和價格與收益率之間呈線性關(guān)系,將 F-W久期缺口與凸度缺口相結(jié)合,構(gòu)建了更加準確的商業(yè)銀行利率風險衡量模型,通過實證得出商業(yè)銀行面臨的利率風險狀況,針對利率風險暴露情況提出了主動規(guī)避利率風險的方法;最后,為了使我國商業(yè)銀行能夠更好地運用久期模型進行利率風險管理