公司治理、高管團(tuán)隊異質(zhì)性與公司績效——基于中國西南地區(qū)上市公司的實證研究.pdf

1、長期以來，我國的企業(yè)大部分注重企業(yè)的短期性行為而忽視企業(yè)的長效發(fā)展，致使企業(yè)績效存在較大的不穩(wěn)定性，企業(yè)抵抗風(fēng)險、危機(jī)的能力較弱?，F(xiàn)代企業(yè)制度的引進(jìn)與發(fā)展，讓我國企業(yè)逐步認(rèn)識到公司治理結(jié)構(gòu)對企業(yè)績效的重要作用。有效的治理結(jié)構(gòu)可以通過激勵機(jī)制，董事會治理機(jī)制等方面影響公司的績效。而在現(xiàn)今激烈變化的環(huán)境下，企業(yè)中的高層管理者每天要處理大量的信息，面對大量的決策，以管理團(tuán)隊的方式運營企業(yè)得到了廣泛的認(rèn)可，因此上市公司以高管團(tuán)隊對公司進(jìn)行治理，

2、更有利于企業(yè)適應(yīng)變化的環(huán)境。
　　 據(jù)統(tǒng)計2009年西部地區(qū)國土面積占全國的56％，人口占全國總?cè)丝诘?2.8％，而人均國內(nèi)生產(chǎn)總值只相當(dāng)于全國平均水平的三分之二，說明我國西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平仍相對落后其它地區(qū)。為協(xié)調(diào)區(qū)域經(jīng)濟(jì)均衡發(fā)展，擴(kuò)大內(nèi)需，加快西部地區(qū)發(fā)展，實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速增長，并最終實現(xiàn)共同富裕。中共十五屆五中全會通過的《中共中央關(guān)于制定國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展第十個五年計劃的建議》中首次提出實施西部大開發(fā)戰(zhàn)略。將西部大開發(fā)的

3、范圍包括到重慶、四川、貴州、云南、西藏自治區(qū)、陜西、甘肅、青海、寧夏回族自治區(qū)、新疆維吾爾自治區(qū)、內(nèi)蒙古自治區(qū)、廣西壯族自治區(qū)、吉林延邊地區(qū)等12個省、自治區(qū)、直轄市、地區(qū)，面積達(dá)685萬平方公里。其中西南地區(qū)約占36％。此后，九屆全國人大四次會議具體部署了實施西部大開發(fā)戰(zhàn)略。規(guī)劃從2010年到2030年，在前期發(fā)展基礎(chǔ)上，加速發(fā)展步伐，步入開發(fā)的沖刺階段，此時對西南上市公司績效的研究就顯得尤為重要。
　　 本文以我國120 家

4、西南地區(qū)上市公司為研究樣本，并使用統(tǒng)計軟件SPSS17.0對其公司治理水平與公司績效，高管團(tuán)隊異質(zhì)性與公司績效的相關(guān)性進(jìn)行了實證分析，研究我國西南地區(qū)上市公司的公司特征與公司績效之間關(guān)系及影響公司績效的實質(zhì)因素，從而為改善我國西南地區(qū)企業(yè)的公司績效提出較為合理的建議。
　　 本文從公司治理、高管團(tuán)隊異質(zhì)性的角度研究公司特征與公司績效之間的作用，并試圖找出兩者之間的內(nèi)在關(guān)系?；诖耍疚氖紫葟墓局卫淼娜胧謱究冃нM(jìn)行線性分析，

5、回歸結(jié)果表明，目前我國西南地區(qū)上市公司中的治理結(jié)構(gòu)與公司績效存在顯著的相關(guān)性，其中第一股東持股比例，十大股東中基金持股比例，獨立董事比例與公司績效正相關(guān)，而董事長與總經(jīng)理兼任與公司績效呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。隨后在對高管團(tuán)隊的研究中，發(fā)現(xiàn)高管團(tuán)隊年齡、任期及教育專業(yè)異質(zhì)性在統(tǒng)計上表現(xiàn)出與公司績效存在顯著的負(fù)相關(guān)性。但職業(yè)經(jīng)驗異質(zhì)性在統(tǒng)計上表現(xiàn)出與公司績效正相關(guān)，這從某種程度上證明了高管團(tuán)隊的特征與公司績效的相關(guān)關(guān)系。最后，整合公司治理和高管團(tuán)隊異

6、質(zhì)性對公司績效的共同作用，發(fā)現(xiàn)我國西南地區(qū)上市公司的公司治理各項指標(biāo)和高管團(tuán)隊異質(zhì)性各項指標(biāo)均與公司績效存在某種線性關(guān)系，分析結(jié)果與本文假設(shè)吻合。由此可知，我國西南地區(qū)上市公司的公司特征顯著影響公司的績效。鑒于以上的實證分析結(jié)果，本文認(rèn)為我國西南地區(qū)上市公司在西部大發(fā)展的宏觀背景下，構(gòu)建高效的管理團(tuán)隊時，除了考慮高管人員的個人能力外，更應(yīng)多注重高管團(tuán)隊成員間的差異，使構(gòu)建的高管團(tuán)隊在公司治理中發(fā)揮有效的作用，從而提高公司的績效。希望本文