大小非解禁背景下的證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)模式研究.pdf

1、南京理工大學(xué)碩士學(xué)位論文大小非解禁背景下的證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)模式研究姓名：魏嫣申請(qǐng)學(xué)位級(jí)別：碩士專業(yè)：工商管理指導(dǎo)教師：恢光平20100101A b s t r a c t 碩士論文A b s t r a c tW i t h t h e f i v e - y e a r b e a r m a r k e t s t a r t i n g f r o m 2 0 0 1 ，a s w e l l 弱t h e f o r m a l

2、i m p l e m e n t a t i o n o ft h ef l o a t i n gc o m m i s s i o ns y s t e mi nC h i n a ' ss t o c km a r k e ts t a r t i n gf r o m2 0 0 2 ，t h ee a r n i n gp e r f o r m a n c e i n t h e b r o k i n g b u

3、s i n e s s o f t h e s e c u r i t i e s c o m p a n i e sc o n t i n u e dt o d e t e r i o r a t e ．T h ep r e v i o u s d o m i n a n t s t a g eh a sg o n e ，i n w h i c ht h e s e l l e r ' sm a r k e t w a i t

4、 f o r c u s t o m e r s t o c o m e o v e r ．O v e r m a n yy e a r s ，t h e i n d u s t r y h a sb e e nd i s c u s s i n gt h ei d e ac h a n g e si nm a n a g i n gt h es t o c kb r o k e r a g eb u s i n e s s ，a n

5、d t o p i c so nt h eb u s i n e s sm o d e l i n n o v a t i o n ，b u ti n t h ew h o l e i n d u s t r yt h ec h a r a c t e r i s t i c so f h o m o g e n e i t yw i t h i n t h eb u s i n e s s s t i l lh a s n os i

6、g n i f i c a n t c h a n g e s ．S i n c e i n 2 0 0 5C h i n a o f f i c i a l l yl a u n c h e dt h e n o n —t r a d a b l es h a r er e f o r m ，A - s h a r e m a r k e th a Se n t e r e d t h e u p c o m i n g e r a

7、o f a c o m p l e t ef r e e - f l o a t s t o c k m a r k e t ．I n t h i s m a r k e t b a c k g r o u n d ，t h e s e c u r i t i e s m a r k e t i n v e s t o r sr e p r e s e n t e db y t h eh o l d e r s o f ‘‘B i g

8、’’N o n —t r a d a b l eS h a r e s a n d ‘‘S m a l l ’’N o n —t r a d a b l eS h a r e sw i l la l s oe x p e r i e n c en o t i c e a b l ec h a n g e s i nt h es t r u c t u r e ，a n dt h ei n d u s t r yc a p i t a l

9、i n v e s t o r sh a v e g r a d u a l l yb e c o m et h em a i n s t r e a m o fC h i n g ss t o c km a r k e t i n v e s t o r s ，w h i c ha l s ob r i n g s ar a r e o p p o r t u n i t y t o t h ep a U e mt r a n s i

10、 t i o n o ft h e b r o k i n gb u s i n e s s o fC h i n a ’Ss e c u r i t i e sc o m p a n i e s ．I nt h j sp a p e r ，b a S e do n t h es e c u r i t i e sb r o k e r a g e b u s i n e s s —r e l a t e dt h e o r y ，t

11、 h eW e s t e r nS e r v i c eO p e r a t i o nM a n a g e m e n tt h e o r ya n dS Oo n ，a l s ob a S e do nc o m p a r a t i v er e f e r e n c ef r o m t h em a t u r e m o d e l o f s t o c k b r o k e r a g eo p e r

12、 a t i o n s i nf o r e i g n c o u n t r i e s ，w ea n a l y z e d t h eg e n e r a l s i t u a t i o n a n de x i s t i n gp r o b l e m si n C h i n a ' sb r o k i n gb u s i n e s s d e v e l o p m e n t , a n dp

13、 r o p o s e dt h ed i r e c t i o n o f o p e r a t i o np a a e m t r a n s i t i o no f C h i n a ' ss t o c kb r o k e r a g ew h i c h i st r a n s f o r m i n gt o t h ef i n a n c es e r v i c ep a t t e r n ，

14、w h i c hi s i nt h eb a c k g r o u n do f N o n - t r a d a b l es h a r e s ’C i r c u l a t i o n a n d b a S e do nC R M s y s t e m ．M o r e o v e r , w eu s e d H T s e c u r i t i e sc o m p a n ya Sa ne x a m p

15、l e ，t oe l a b o r a t et h es p e c i f i c b u s i n e s so p e r a t i o nc a S e sa n du s e f u la t t e m p t so no p e r a t i o np a U e r nt r a n s i t i o n i n b r o k i n gb u s i n e s s b yt h i s c o m p

16、 a n yi nt h eb a c k g r o u n d o fN o n - t r a d a b l es h a r e s ’C i r c u l a t i o n ．F i n a l l yw e c o n c l u d e d t h a t ：F o r t h e b r o k e r s ，t h ep a a e r n o fM o c k b r o k e r a g et r a n

17、s f o r m i n gf r o mt h et r a d i t i o n a lc h a n n e l s e r v i c em o d e lt ot h ef i n a n c i a ls e r v i c e sm o d e lw i l lb et h et r e n d ．A l t h o u g ht h eN o n - t r a d a b l es h a r e s ’C i r

18、 c u l a t i o ni so n l y as t a g ee v e n ti nC h i n a ' ss e c u r i t i e sd e v e l o p m e n th i s t o r y ，t h eb a c k g r o u n do f t h i sm a r k e tw i l lp o w e r f u l l yp u s hf o r w a r dt h eb