基于貝葉斯統(tǒng)計(jì)的金融市場(chǎng)若干風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度研究

1、基于貝葉斯統(tǒng)計(jì)的金融市場(chǎng)若干風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度研究【摘要】2008年次貸危機(jī)席卷全球，中國(guó)也沒(méi)能幸免。盡管我國(guó)對(duì)于金融市場(chǎng)監(jiān)控比較嚴(yán)格，但我國(guó)金融體系不健全是事實(shí)，仍然不能完全預(yù)防金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。在銀行、證券、保險(xiǎn)業(yè)這金融三駕馬車飛速發(fā)展的今天，我們有必要加強(qiáng)金融風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)防工作。早在1763年，貝葉斯統(tǒng)計(jì)就已經(jīng)被學(xué)者提出，并被認(rèn)為是唯一合理的統(tǒng)計(jì)推斷方法，本文就是基于貝葉斯統(tǒng)計(jì)，對(duì)金融市場(chǎng)的若干風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行研究，為我國(guó)金融安全提供一套可行的方法。【關(guān)

2、鍵詞】金融市場(chǎng)；貝葉斯統(tǒng)計(jì)；風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度一、前言隨著金融市場(chǎng)的發(fā)展和全球化進(jìn)程的不斷深入，多種變量的融合，金融風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)度愈加困難。為了使金融市場(chǎng)中不利事件的影響降到最小，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，需要我們進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度，近些年來(lái)。現(xiàn)有方法已經(jīng)不能滿足我們對(duì)于金融風(fēng)險(xiǎn)側(cè)度的要求，這就需要我們探索新的方法，來(lái)應(yīng)對(duì)金融市場(chǎng)的日益復(fù)雜化。二、我國(guó)金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)構(gòu)成金融管理的三個(gè)層面是風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度、風(fēng)險(xiǎn)控制，其中，風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度是風(fēng)險(xiǎn)管理的關(guān)鍵。傳統(tǒng)統(tǒng)計(jì)方法現(xiàn)已很難準(zhǔn)

3、確的對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，這就需要我們探索新的技術(shù)進(jìn)行金融風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)度。風(fēng)險(xiǎn)是指某些不利事件發(fā)生的可能性，相比于其他風(fēng)險(xiǎn)，金融風(fēng)險(xiǎn)國(guó)際金融炒家對(duì)人民幣進(jìn)行炒作，都是引起股票市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的主因。信用風(fēng)險(xiǎn)方面，國(guó)有銀行是以國(guó)家信用作為保證的，個(gè)別違約現(xiàn)象不能使整個(gè)金融市場(chǎng)混亂，最有可能引起信用危機(jī)的就是商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)，雷曼兄弟的破產(chǎn)就是一例。當(dāng)前，引起信用風(fēng)險(xiǎn)的主要因素是：投資和信貸導(dǎo)致金融風(fēng)險(xiǎn)累積。近十年來(lái)，我國(guó)信貸余額和GDP的比值，M2和G

4、DP的比值都有所偏高，已經(jīng)顯現(xiàn)出風(fēng)險(xiǎn)的跡象；不良貸款的比重偏高。美國(guó)次貸危機(jī)大家還記憶猶新，我國(guó)企業(yè)的逃債、廢債行為十分嚴(yán)重，擴(kuò)大了銀行不良貸款的比重；市場(chǎng)融資機(jī)制不規(guī)范，信貸資金運(yùn)用約束性差。2010年，對(duì)GDP貢獻(xiàn)率僅為13的國(guó)有企業(yè)拿到了90%的銀行貸款，而占社會(huì)總產(chǎn)值60%的非國(guó)有企業(yè)只有不到10%的貸款，可見(jiàn)我國(guó)融資機(jī)制的不合理性；最后，宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)也會(huì)引發(fā)信用危機(jī)。操作風(fēng)險(xiǎn)方面，操作風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)主要為內(nèi)部詐騙、外部詐騙，操作失

5、誤等，主要原因有組織機(jī)構(gòu)不健全，管理失控、內(nèi)部機(jī)制不完善、業(yè)務(wù)流程設(shè)計(jì)不當(dāng)、人員素質(zhì)不高，專業(yè)素養(yǎng)和職業(yè)道德方面不達(dá)標(biāo)。四、如何用貝葉斯方法測(cè)度金融風(fēng)險(xiǎn)貝葉斯方法是綜合總體信息、樣本信息和先驗(yàn)信息進(jìn)行推斷的一種統(tǒng)計(jì)方法，采用貝葉斯方法統(tǒng)計(jì)推斷的全部結(jié)果，就是貝葉斯統(tǒng)計(jì)。進(jìn)行貝葉斯統(tǒng)計(jì)，首先要做先驗(yàn)分布選取，依據(jù)貝葉斯MCMC方法及貝葉斯統(tǒng)計(jì)軟件，將經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)輸入Winbugs軟件，根據(jù)模擬結(jié)果選取最優(yōu)分布作為參數(shù)的先驗(yàn)分布，然后進(jìn)行GAR