信息技術(shù)行業(yè)半年報(bào)綜述經(jīng)營(yíng)情況總體回歸常態(tài)，短期存減持解禁壓力

1、請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分守正出奇寧?kù)o致遠(yuǎn)目錄目錄一、一、2018年半年度業(yè)績(jī)回顧2018年半年度業(yè)績(jī)回顧................................................................................................................4（一）（一）計(jì)算機(jī)行業(yè)收入成長(zhǎng)性保持穩(wěn)健計(jì)算機(jī)行業(yè)收入成長(zhǎng)性保持穩(wěn)健.................

2、............................................................................4（二）（二）行業(yè)凈利潤(rùn)近3年實(shí)現(xiàn)小幅度增長(zhǎng)，凈利潤(rùn)增速分布區(qū)間化行業(yè)凈利潤(rùn)近3年實(shí)現(xiàn)小幅度增長(zhǎng)，凈利潤(rùn)增速分布區(qū)間化.............................................5二、二、關(guān)鍵財(cái)務(wù)指標(biāo)關(guān)鍵財(cái)務(wù)指標(biāo).......................

3、..........................................................................................................8（一）（一）盈利能力分析盈利能力分析...............................................................................................

4、..............................8（二）（二）營(yíng)運(yùn)能力分析營(yíng)運(yùn)能力分析.............................................................................................................................9（三）（三）現(xiàn)金流分析現(xiàn)金流分析.............................

5、..................................................................................................11三、三、行業(yè)解禁減持情況行業(yè)解禁減持情況....................................................................................................

6、...................12四、四、總結(jié)總結(jié)...............................................................................................................................................13五、五、風(fēng)險(xiǎn)提示風(fēng)險(xiǎn)提示..................................

7、.....................................................................................................13行業(yè)行業(yè)策略報(bào)告策略報(bào)告P4報(bào)告標(biāo)題報(bào)告標(biāo)題請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分守正出奇寧?kù)o致遠(yuǎn)一、一、20182018年半年度業(yè)績(jī)回顧年半年度業(yè)績(jī)回顧（一）（一）計(jì)算機(jī)行業(yè)收入成長(zhǎng)性保持穩(wěn)健計(jì)算機(jī)行業(yè)收入成長(zhǎng)性保持穩(wěn)健從營(yíng)收增速分布看，

8、2018H1有169家上市公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收增長(zhǎng)，比2017H1增加了3家，為166家。2018H1營(yíng)收增速超過(guò)100%的公司有8家，較2017H1減少了2家。2018H1公司增速主要集中在20%~70%，共有202家，占比達(dá)91.82%，而2017H1該區(qū)間的公司數(shù)量占比為88.48%，相比之下集中度有所提高，整體利潤(rùn)增速有一定上升。剔除增速＞100%和＜100%的個(gè)股，從營(yíng)收增速中位數(shù)來(lái)看，2018H1營(yíng)收增速中位數(shù)為13.1%，較201

9、7H1的16%，下降約3%。從平均數(shù)來(lái)看，剔除增速＞100%和＜100%的個(gè)股后，2018H1平均營(yíng)收增速為13.27%，比2017H1的12.5%上升了0.77%，說(shuō)明較2017H1，2018H1計(jì)算機(jī)行業(yè)整體營(yíng)收增速有所上升，但增速放緩的公司數(shù)量比重增加，而增速增長(zhǎng)的部分公司的增幅較大拉高了平均增速，營(yíng)收增速有呈兩極分化的趨勢(shì)。圖1：計(jì)算機(jī)行業(yè)2018H1、2017H1營(yíng)收增速分布（單位：家）資料來(lái)源：WIND，太平洋證券圖2：計(jì)算

10、機(jī)行業(yè)近5年H1營(yíng)收增速中位數(shù)和平均數(shù)變化00100034612122525292942423535161613131212204310100001021261717222242423737272721211111111183018051015202530354045＜10090~10080~9070~8060~7050~6040~5030~4020~3010~200~100~1010~2020~3030~4040~5050~6060~